7日,央行決定從2018年10月15日起,下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率1個百分點,當(dāng)日到期的中期借貸便利不再續(xù)做。
今天是國慶假期的最后一天,央行為何選擇在此時宣布降準(zhǔn)消息?背后有何深意?又將為哪些人帶來利好呢?
為何此時?
這是今年以來第四次降準(zhǔn),此前1月、4月和7月分別下調(diào)過銀行準(zhǔn)備金率。
本次降準(zhǔn)所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利(MLF),除去此部分,降準(zhǔn)還可再釋放增量資金約7500億元。也就是說本次降準(zhǔn)釋放的資金高達12000億。且本輪降準(zhǔn)的幅度很大,原來一般是0.5%,現(xiàn)在是1%。
交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家 連平:這次降準(zhǔn)1個百分點,涉及到的資金大約是1.2萬億人民幣,其中部分是用來對沖10月15日將要到期的MLF(中期借貸便利)大約是4千多億,所以可能凈投放的話,一次性的凈投放是7千億到8千億。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示,節(jié)假日期間,外圍市場出現(xiàn)不同程度下跌,由于美債收益率不斷攀升,美股開始出現(xiàn)拋售,而港股跌幅更大,歐洲和其他亞太股市也普遍出現(xiàn)下跌,給A股節(jié)后開盤造成很大壓力。央行降準(zhǔn)無疑是場“及時雨”,可以抵消外圍市場下跌的壓力,有利于提振市場信心,延續(xù)節(jié)前反彈走勢。
有何深意?
央行還表示,將繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策,保持流動性合理充裕,引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長,為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
對于此次降準(zhǔn)的原因,中金公司此前研報指出,財政資金使用效率亟需提高,央行也有進一步降準(zhǔn)的空間,以推動貨幣供應(yīng)擴張。7月央行資產(chǎn)負債表的變動及貨幣乘數(shù)的回升顯示央行通過降準(zhǔn)來支持貨幣供應(yīng)擴張的努力。央行在2季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》的第一個“專欄”中指出,中國特有的情況是存款準(zhǔn)備金率較高,而降準(zhǔn)會在降低基礎(chǔ)貨幣增速的同時支持銀行間流動性擴張。
興業(yè)研究指出,10月13日將有4515億MLF到期,10月16日將有1500億國庫現(xiàn)金定存到期,二者合計回籠資金6015億。因此,如果10月降準(zhǔn)并置換MLF既不會使資金面出現(xiàn)過大的波動,又有助于改善商業(yè)銀行的資金來源期限結(jié)構(gòu)、支持實體經(jīng)濟融資。
對誰有利?
央行表示,本次降準(zhǔn)的主要目的是優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu),降低融資成本,引導(dǎo)金融機構(gòu)繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)及創(chuàng)新型企業(yè)支持力度。
清華大學(xué)民生經(jīng)濟研究院副院長 王勇:大型商業(yè)銀行、股份制銀行服務(wù)的是面向中小企業(yè),所以這次降準(zhǔn)是結(jié)構(gòu)性的、流動性的一個配置,讓更多的資金是流向中小企業(yè),為我們穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)就業(yè)做出重要貢獻。
(責(zé)任編輯:韓藝嘉)