1990年10月12日，中國期貨業(yè)第一顆種子在中原大地播種，經(jīng)國務(wù)院批準的首家期貨市場試點單位——鄭州糧食批發(fā)市場（鄭州商品交易所前身）開業(yè)。彼時，外媒報道，這是中國繼續(xù)堅持改革開放的標志性事件。

　　30年彈指一揮間，我國商品期貨成交量連續(xù)10年居世界第一，并已成為全球第二大期貨期權(quán)交易市場。而“報春鳥”—— 鄭州商品交易所（簡稱鄭商所），從最初5個交易品種發(fā)展到28個品種工具，從單一農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所走向了綜合開放的期貨及衍生品定價中心。

　　2020年10月12日，是中國期貨市場建立30周年，也是鄭州商品交易所成立30周年的好日子。在鄭州市商務(wù)外環(huán)路30號期貨大廈，本報記者專訪了鄭商所黨委書記、理事長熊軍。

　　　期貨市場為實體經(jīng)濟服務(wù)

　　“讓實體看見方向，助經(jīng)濟穩(wěn)健運行”，這條在鄭商所隨處可見的標語，是鄭商所的使命，也形象闡述了期貨的功能。

　　期貨價格就像一面旗幟，樹立在市場上，公開、透明、即時更新，體現(xiàn)了價格發(fā)現(xiàn)功能。作為有效的風(fēng)險管理工具，期貨不僅指導(dǎo)企業(yè)靈活調(diào)整未來生產(chǎn)計劃，還為宏觀調(diào)控提供重要參考。每個工作日早晨9點，鄭商所產(chǎn)生的“鄭州價格”，飛向海內(nèi)外，被無數(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)用以套期保值，規(guī)避風(fēng)險。

　　“中國期貨市場走過30年，對期貨的認識也在不斷深化。”熊軍說。作為中國期貨市場的建設(shè)者和見證者，回憶期貨發(fā)展道路，熊軍既感念篳路藍縷、創(chuàng)業(yè)維艱，也反思總結(jié)教訓(xùn)。

　　“我國期貨市場的成立源于當(dāng)時價格體制改革的需要�！毙苘娊榻B，當(dāng)時國際大宗商品定價機制已轉(zhuǎn)向期貨市場，國內(nèi)也探索通過建立期貨市場助推價格體制改革。

　　回首當(dāng)年，期貨市場的開拓者們以“一萬年太久，只爭朝夕”的拼搏精神，以 “有條件要上，沒有條件創(chuàng)造條件也要上”的大無畏精神去“摸石頭過河”。但不可否認，當(dāng)時期貨市場尚不具備全面發(fā)展的條件，最核心的問題是現(xiàn)貨市場不成熟，當(dāng)時的大宗商品價格主要是以政府定價為主，市場管理風(fēng)險的需求有限。再加之對期貨市場認識不夠，經(jīng)驗不足，以及法規(guī)監(jiān)管等方面的不配套，期貨市場的發(fā)展并不順利，出現(xiàn)了許多問題，開始了長時間的清理整頓，直到進入21世紀才進入規(guī)范化發(fā)展階段，業(yè)內(nèi)稱為“失去的十年”。

　　很多人不理解為什么清理整頓時間這么長。這十年，熊軍在證監(jiān)會期貨部任職，是監(jiān)管者也是親歷者，他的視角更加多維。他的體會是，清理整頓，搞有限試點，實際是在保留“火種”、等待行業(yè)及周邊需求和環(huán)境慢慢成熟。同時，培養(yǎng)了一批富有經(jīng)驗的行業(yè)人才，培育了穩(wěn)健的行業(yè)文化與合規(guī)意識，積累了風(fēng)險管理經(jīng)驗，形成了具有中國特色的監(jiān)管經(jīng)驗和制度，為以后的發(fā)展打下了堅實基礎(chǔ)。

　　“市場發(fā)展，要看背后的邏輯。如果市場適應(yīng)時代的發(fā)展和要求，和國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配，那就水到渠成。”熊軍認為順勢而為最重要。

　　這也是理解近年來期貨市場按下“快進鍵”大發(fā)展的關(guān)鍵。目前，我國期貨市場已上市86個期貨、期權(quán)品種，覆蓋農(nóng)業(yè)、金屬、能源、化工、建材、冶金、金融等重點行業(yè)。尤其“十三五”期間，我國期貨市場加速發(fā)展。“期貨品種上市速度的加快，意味著期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟深度和廣度的擴展。每一個品種的背后都是一個產(chǎn)業(yè)鏈，上市一個新品種，就多了一個期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的新領(lǐng)域�！毙苘娬f。

　　當(dāng)下，幾乎所有大宗商品，中國要么是最大生產(chǎn)國，要么是最大消費國，或者是最大進口國。強大的實體經(jīng)濟是中國期貨市場崛起的內(nèi)在力量。期貨市場必須與現(xiàn)貨基礎(chǔ)相匹配，快速發(fā)展，以增強定價影響力�！鞍l(fā)達的現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)給了期貨市場難得的發(fā)展機遇期，要將其充分轉(zhuǎn)化為期貨衍生品交易優(yōu)勢，為提升國際定價權(quán)打牢基礎(chǔ)，讓中國期市成為全球重要的定價中心。”熊軍說。

　　走出有中國特色的成功之路

　　2004年6月，棉花期貨合約在鄭商所掛牌上市，這是我國期貨市場經(jīng)過清理整頓后上市的首個新品種，標志著我國期貨市場邁向新階段。如今，在棉花市場，已形成企業(yè)在現(xiàn)貨市場利用訂單農(nóng)業(yè)等方式鎖定原料供應(yīng)，在期貨市場利用套期保值鎖定價格風(fēng)險的“期貨+訂單”經(jīng)營模式，有力促進了棉業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。

　　目前，鄭商所已上市了14個涉農(nóng)期貨品種（尿素為農(nóng)資品種）和3個涉農(nóng)期權(quán)品種，形成了糧、棉、油、糖、果和農(nóng)資產(chǎn)品六大品種序列。

　　其中，蘋果期貨填補全球鮮果類期貨的空白，作為主產(chǎn)區(qū)與重點貧困區(qū)域高度重合的特色品種，為助力國家推進脫貧攻堅和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略提供新工具；紅棗期貨是我國首個干果類期貨品種，通過形成價格基準和統(tǒng)一分級標準，在促進新疆紅棗特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面起到積極作用；尿素期貨是我國首個農(nóng)資類期貨品種，作為“糧食的糧食”，對于維護國家糧食安全具有重要意義。

　　說起蘋果期貨，在研發(fā)之初，有人疑惑這樣一個品種能不能做期貨？因為跟傳統(tǒng)的期貨理論有差異。鄭商所經(jīng)過細致調(diào)研和創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計，于2017年底順利推出了這個全球首個鮮果期貨。2018—2019年產(chǎn)季，蘋果現(xiàn)貨減產(chǎn)，蘋果期貨幫助果農(nóng)收購季賣好價減產(chǎn)不減收。以陜西省延長縣為例，蘋果產(chǎn)業(yè)雖總體減產(chǎn)8％，但整體銷售收入達15億元，果農(nóng)人均果業(yè)收入首次突破兩萬元，同比增加30％。

　　如今，蘋果期貨在促進龍頭企業(yè)做大做強，推進蘋果標準化分級理念等方面也效果初顯。“現(xiàn)在看，像蘋果、紅棗等生鮮品種，在基本條件滿足的情況下，經(jīng)過創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計，是可以推出期貨交易的，也確實發(fā)揮了服務(wù)產(chǎn)業(yè)的功能。這也是中國期貨市場對傳統(tǒng)期貨理論的一個貢獻�！毙苘姳硎�。

　　成功推出蘋果、紅棗期貨交易后，隨著市場功能逐漸顯現(xiàn)，一些地方政府紛紛登門鄭商所，探討能否上市諸如土豆、辣椒、花生等期貨品種，助力地方核心產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。通過金融工具的創(chuàng)新，為實體經(jīng)濟提供更好的服務(wù)，鄭商所在農(nóng)產(chǎn)品特色上正在探索一條自己的路。

　　“我國期貨市場的成長路徑是契合中國經(jīng)濟特點而走出的一條特色發(fā)展之路，上市品種、市場監(jiān)管、開放步伐、體量規(guī)模等各方面都深深地印有中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的時代烙印。因此，在尊重期貨市場基本規(guī)律的情況下，要有一定的創(chuàng)新，要走一條有中國特色的成功之路�！毙苘娬f。

　　向世界的商品定價中心進發(fā)

　　2020年10月12日，短纖期貨在鄭商所上市。熊軍表示，短纖期貨將與鄭商所已上市的棉花、PTA期貨期權(quán)和棉紗期貨一道，更好發(fā)揮板塊“集聚效應(yīng)”，形成更加完備的紡織產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理工具體系，助力相關(guān)產(chǎn)業(yè)提升國際競爭力，增強定價話語權(quán)。此前，PTA期貨實現(xiàn)國際化，引入境外交易者。截至2020年上半年，境外客戶共開立賬戶200余個，交易量占比達10%�！按蛟烊�球聚酯產(chǎn)業(yè)鏈定價中心”的夢想逐漸成為現(xiàn)實。

　　如今，鄭商所上市品種工具范圍覆蓋糧、棉、油、糖、果和能源、化工、紡織、冶金、建材等多個國民經(jīng)濟重要領(lǐng)域，期貨和期權(quán)數(shù)量均位居國內(nèi)期貨交易所首位。近年，PTA、甲醇期貨交易量穩(wěn)居全球化工類期貨第1、2位，菜籽粕、白糖、蘋果期貨交易量穩(wěn)居全球農(nóng)產(chǎn)品類期貨前5位。2019年，在國際期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的全球主要期貨及衍生品交易所交易量排名中，鄭商所位居第12位，商品期貨交易量排名第4。

　　今年疫情期間，期貨市場有效助力實體企業(yè)鎖定成本收益，熨平價格波動影響，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。鄭商所充分發(fā)揮期貨交割的“紐帶”作用，成為引導(dǎo)廣大實體企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的“風(fēng)向標”及產(chǎn)品購銷的補充渠道。針對融資難、融資貴等難題，鄭商所的期貨倉單沖折抵、質(zhì)押融資、買斷式回購等業(yè)務(wù)有效助力企業(yè)盤活現(xiàn)貨資金，緩解融資困境。同時大力降低市場交易成本，為實體經(jīng)濟利用期貨管理風(fēng)險減負。

　　熊軍表示，站在新的歷史起點上，構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，為期貨市場在新時期服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)國家戰(zhàn)略指明了方向。鄭商所將以“領(lǐng)先行業(yè)的風(fēng)險管理平臺，享譽世界的商品定價中心”為愿景，積極推動新品種研發(fā)上市，進一步拓寬服務(wù)領(lǐng)域，努力實現(xiàn)成熟品種期權(quán)全覆蓋，積極支持跨境商品期貨ETF上市，加強與境外交易所的合作，在國際定價上彰顯更大的影響力，為中國早日成為現(xiàn)代化強國貢獻更大的力量。（經(jīng)濟日報記者 祝惠春）