10月剛剛收官，A股市場月度成交額達(dá)36萬億元，創(chuàng)下歷史新高。同時(shí)，資金借道ETF持續(xù)涌入A股。 

　　數(shù)據(jù)顯示，10月共有646億元資金凈流入ETF市場，其中寬基ETF凈流入430億元，占全部凈流入超六成。 

　　截至10月底，年內(nèi)已有超萬億元資金凈流入ETF市場，其中寬基ETF“吸金”超9600億元，越來越多投資者選擇通過寬基ETF布局A股市場。 

　　近期，中證A500這只“全新”寬基指數(shù)也備受市場關(guān)注。自9月底發(fā)布后，指數(shù)熱度持續(xù)攀升。今天，易方達(dá)中證A500ETF（代碼：159361；場內(nèi)簡稱：中證A500ETF易方達(dá)）等新一批跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品開始發(fā)行。 

　　作為中證“A系列”特色寬基指數(shù)的一員，中證A500指數(shù)究竟有何特別之處？ 

　　A股寬基指數(shù)“進(jìn)化”史 

　　寬基指數(shù)，顧名思義，是成份股選樣空間“寬”，不限于特定行業(yè)或投資主題的一類指數(shù)。在了解中證A500指數(shù)的編制方法之前，我們先來看看境內(nèi)寬基指數(shù)的“進(jìn)化”史。 

　　1991年，上證綜指和深證綜指發(fā)布。當(dāng)時(shí)，A股處于起步階段，股票指數(shù)主要采用簡單的總市值加權(quán)方法進(jìn)行計(jì)算，在編制上也存在一些局限性，比如將新股快速納入指數(shù)、未充分考慮流動(dòng)性因素等。 

　　隨著A股進(jìn)一步發(fā)展，2000年以來，上證50、滬深300等新的寬基指數(shù)開始成體系出現(xiàn)，寬基指數(shù)從單市場邁向跨市場。同時(shí)隨著多層次資本市場體系不斷完善，反映創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所等板塊表現(xiàn)的寬基指數(shù)也相繼出現(xiàn)。 

　　這一時(shí)期，除了市場上的寬基指數(shù)更加豐富，指數(shù)編制方法相比之前也進(jìn)行了多方面優(yōu)化。例如，新股需上市滿3個(gè)月才考慮納入，以增強(qiáng)指數(shù)穩(wěn)定性；采用自由流通市值加權(quán)，力求更真實(shí)反映投資者收益；排除流動(dòng)性較差的股票，增強(qiáng)指數(shù)的可投資性等。 

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)深入，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)在資本市場中占比不斷提升。在此背景下，中證A50、中證A100、中證A500等中證“A系列”特色寬基指數(shù)誕生，在傳統(tǒng)的市值規(guī)模與流動(dòng)性規(guī)則的基礎(chǔ)上，融合了行業(yè)均衡、ESG、互聯(lián)互通等要素，從多維度刻畫資本市場結(jié)構(gòu)變化以及宏觀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，為投資者配置A股代表性公司提供新工具。 

　　更“全”的中證A500 

　　簡單來說，中證A500指數(shù)從中證全指樣本空間中，經(jīng)可投資性、ESG評(píng)價(jià)、行業(yè)代表性等維度篩選后，選擇500只自由流通市值較高的股票作為指數(shù)樣本，并保持樣本一級(jí)行業(yè)市值分布與樣本空間盡可能一致，因此指數(shù)的一大特點(diǎn)是較為“全面”。 

　　具體來看，“全面”體現(xiàn)在行業(yè)分布均衡和市值覆蓋廣泛兩方面。 

　　中證A500指數(shù)的編制方法聚焦行業(yè)均衡，一方面，它會(huì)優(yōu)先選取中證三級(jí)行業(yè)的龍頭公司；另一方面，在選樣時(shí)它會(huì)降低規(guī)模因素對(duì)指數(shù)行業(yè)分布的影響，盡可能地讓指數(shù)成份股的行業(yè)分布貼近市場整體情況，從而能夠動(dòng)態(tài)反映A股市場結(jié)構(gòu)變遷，與滬深300等寬基指數(shù)系列形成差異化定位。 

　　以最新一期樣本為例，中證A500指數(shù)樣本一級(jí)行業(yè)分布與中證全指較為接近，覆蓋了全部的中證一級(jí)行業(yè)和二級(jí)行業(yè)，以及93個(gè)三級(jí)行業(yè)中的91個(gè)，細(xì)分行業(yè)覆蓋度高，幾乎做到了A股行業(yè)全覆蓋。 

　　在這樣的選樣方法下，中證A500指數(shù)同時(shí)覆蓋了A股大、中、小市值股票。數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，中證A500指數(shù)中有99只成份股總市值超過1000億元，105只成份股總市值在500-1000億元之間，還有204只成份股總市值在200-500億元之間，92只成份股總市值在200億元以下。 

　　更“新”的中證A500 

　　由于選樣時(shí)會(huì)優(yōu)先選取中證三級(jí)行業(yè)龍頭，因此中證A500指數(shù)覆蓋了較多新興領(lǐng)域。從中證一級(jí)行業(yè)分布來看，中證A500指數(shù)中，工業(yè)、信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生、通信服務(wù)等新興產(chǎn)業(yè)權(quán)重合計(jì)超50%。通過及時(shí)納入部分新興領(lǐng)域的龍頭公司，中證A500指數(shù)能更好代表新質(zhì)生產(chǎn)力，捕捉新興行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。 

　　此外，作為編制方案較“新”的特色寬基，中證A500指數(shù)在選樣時(shí)還將ESG和互聯(lián)互通篩選標(biāo)準(zhǔn)納入考量。指數(shù)剔除了中證ESG評(píng)價(jià)結(jié)果在C及以下的上市公司，超一半樣本的ESG評(píng)級(jí)在A以上。同時(shí)，指數(shù)還要求成份股屬于滬股通或深股通證券范圍，為境內(nèi)外中長期資金配置A股資產(chǎn)提供了便利。 

　　整體來看，中證A500指數(shù)盈利能力和成長性表現(xiàn)良好。數(shù)據(jù)顯示，2019-2023年，中證A500指數(shù)成份股營業(yè)收入年均增長8.9%，歸母凈利潤年均增長7.8%，同時(shí)歷年指數(shù)成份股平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）均在10%以上。 

　　隨著指數(shù)化投資理念愈發(fā)受到投資者認(rèn)可，ETF產(chǎn)品憑借費(fèi)用低廉、交易便捷、公開透明等優(yōu)勢，成為開展指數(shù)投資的重要工具。場內(nèi)投資者可以通過中證A500ETF易方達(dá)等產(chǎn)品，便捷布局中證A500指數(shù)，一鍵配置A股資產(chǎn)。