公募基金總規(guī)模又創(chuàng)新高。截至今年三季度末，我國境內公募基金資產(chǎn)凈值突破32萬億元。隨著社會經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和居民理財意識的覺醒，公募基金作為一種相對穩(wěn)健的投資方式，已成為大眾理財?shù)闹匾�工具。專家認為，更大的規(guī)模也意味著更大的責任，公募基金行業(yè)應進一步強化核心競爭力，當好服務居民財富管理的“主力軍”，并在服務實體經(jīng)濟方面發(fā)揮更大作用。

　　市場規(guī)模屢創(chuàng)新高

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，我國境內公募基金管理機構共163家，其中基金管理公司148家，取得公募資格的資產(chǎn)管理機構15家，以上機構管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計32.07萬億元。

　　這是我國公募基金總規(guī)模首次突破32萬億元，同時也是繼今年2月份、4月份、5月份和7月份后，年內第5次創(chuàng)下公募基金規(guī)模歷史新高。這一里程碑式的數(shù)據(jù)，是公募基金行業(yè)快速發(fā)展、投資者信心增強以及公募基金管理機構實力提升的綜合體現(xiàn)。

　　公募基金是家庭理財、居民養(yǎng)老的重要工具。排排網(wǎng)財富理財師負責人孫恩祥表示，今年以來，公募基金規(guī)模不斷提升主要源于四方面原因：一是公募基金行業(yè)通過推出適應市場需求的產(chǎn)品，得到了廣大投資者的青睞；二是投資者越來越理性，對公募行業(yè)的認可度也逐步提升，促使選擇公募基金的投資者越來越多；三是在監(jiān)管政策的積極引導下，投資者對公募基金的信心增強；四是居民財富管理與理財需求的日漸增長，創(chuàng)造了更多的公募產(chǎn)品購買需求。

　　我國資本市場的穩(wěn)健運行為公募基金提供了良好的投資環(huán)境。尤其是9月份以來A股市場的企穩(wěn)反彈，投資者的風險偏好有所提高，吸引更多資金從債券和貨幣市場流入股票市場，推動了公募基金的增長。

　　從數(shù)據(jù)看，除貨幣基金外的產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比均呈上漲態(tài)勢。截至9月末，QDII基金、股票基金、混合基金、債券基金的規(guī)模分別為5944.57億元、4.27萬億元、3.75萬億元、6.6萬億元，環(huán)比增長12.35%、29.67%、13.49%、0.62%。同期，貨幣基金的規(guī)模為13.03萬億元，環(huán)比減少2.68%。

　　“公募基金規(guī)模的持續(xù)增長主要得益于投資者理財需求的提升和市場環(huán)境的支持。”上海證券基金評價研究中心基金分析師汪璐說，隨著居民收入的增加和投資意識的提升，越來越多的個人投資者傾向于通過基金產(chǎn)品管理財富。公募基金投資門檻低、流動性較強、產(chǎn)品透明度高，成為大眾理財?shù)闹匾�選擇。同時，金融市場的深化發(fā)展增加了基金產(chǎn)品的多樣性和吸引力，滿足了不同風險偏好投資者的需求。還有，政策支持和金融科技的普及，使基金申購和贖回更加便捷，進一步推動了市場參與度的提升。

　　被動指數(shù)產(chǎn)品崛起

　　隨著我國資本市場深化改革和投資者需求日益多樣化，公募基金的細分種類發(fā)展也呈現(xiàn)出新特點。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，以ETF（交易型開放式指數(shù)基金）為代表的被動指數(shù)型基金持有A股市值達3.16萬億元，首次超過同期主動權益類基金2.89萬億元的總市值。

　　在業(yè)內人士看來，ETF規(guī)�？焖僭鲩L是其自身特性、市場成熟度提高以及投資者結構變化等多方面因素共同作用的結果。ETF的流行便于投資者跟蹤市場指數(shù)，獲取市場平均收益，促進公募基金市場的競爭和創(chuàng)新，推動基金公司的產(chǎn)品升級和服務優(yōu)化。

　　去年12月份，社保基金將ETF納入投資范圍；今年4月份，新“國九條”提出建立ETF快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展；9月份以來，降息降準、降存量房貸利率、創(chuàng)設新的貨幣政策工具等“大招”齊發(fā)，助力ETF市場快速增長……一系列政策利好為ETF發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。

　　同時，我國資本市場基礎制度日趨完善，A股市場的有效性逐步提高，有利于被動指數(shù)基金發(fā)展�！半S著越來越多投資者對被動投資的認可、市場成熟度不斷提升，被動基金在持股市值上超越主動基金的趨勢有望持續(xù)�！背啃牵ㄖ袊�）基金研究中心高級分析師代景霞認為，投資者對被動投資的認可、市場環(huán)境的變化，以及金融科技的進步都將推動這一趨勢繼續(xù)發(fā)展。

　　被動基金的“受寵”從近期中證A500ETF基金的熱賣可見一斑。10月15日，首批10只中證A500ETF正式上市。根據(jù)此前公布的上市公告書，10只中證A500ETF合計募集規(guī)模約200億元。大量機構投資者借道首批中證A500ETF積極入市。

　　作為今年A股中重要的增量資金，ETF指數(shù)產(chǎn)品正持續(xù)為市場帶來更多中長期源頭活水。嘉實基金表示，指數(shù)在被動投資生態(tài)中承擔著資金流動“指揮棒”的角色，適應高質量發(fā)展需求、更具表征力的核心指數(shù)體系持續(xù)優(yōu)化，是我國資本市場通過指數(shù)化投資促進投融資平衡、推動資本市場高質量發(fā)展的行動落實之一。優(yōu)質核心指數(shù)一方面為市場提供了更優(yōu)質的價格信號和投資標尺，更好反映宏觀經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)轉型升級的趨勢；另一方面也有利于更好地連接資產(chǎn)端和資金端，引導金融資源合理配置，支持優(yōu)質企業(yè)做大做強、更好服務國家戰(zhàn)略。

　　未來發(fā)展?jié)摿�巨�?/p>

　　近年來，我國資本市場深化改革持續(xù)推進，為公募基金行業(yè)高質量發(fā)展制定了“路線圖”。2022年4月份，證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質量發(fā)展的意見》；今年3月份，證監(jiān)會發(fā)布《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》；今年9月份，中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關于推動中長期資金入市的指導意見》，大力發(fā)展權益類公募基金，支持私募證券投資基金穩(wěn)健發(fā)展，并穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費率，為公募基金行業(yè)的長遠發(fā)展提供了有力保障。

　　專家認為，我國公募基金市場仍有較大的發(fā)展空間，規(guī)模有望進一步上漲。隨著我國經(jīng)濟增長和居民財富的積累，居民資產(chǎn)需要保值增值。公募基金門檻低、陽光透明、高度規(guī)范，成為居民理財?shù)闹匾�選擇。同時，近年來，監(jiān)管部門多措并舉推動公募行業(yè)高質量發(fā)展，為行業(yè)發(fā)展進一步拓寬了空間。

　　站在32萬億元的新起點，公募基金下一步該邁向何方？在服務居民財富管理上，公募基金應堅持投資者回報導向，健全多樣化、適配型的產(chǎn)品和服務體系，做好普惠性的社會財富管理者。汪璐表示，在現(xiàn)有成就的基礎上，公募基金未來應重點在以下幾個維度持續(xù)發(fā)力：加強產(chǎn)品創(chuàng)新，以滿足不同投資者的個性化需求；優(yōu)化投資者陪伴，使其更理性地選擇和管理基金投資，減少非理性交易帶來的波動；增強管理人責任感，踐行為投資者讓利，提升投資者獲得感與信任感。

　　“公募機構應探索利用科技手段，如大數(shù)據(jù)分析和人工智能，提升投資決策的效率和準確性�！睂O恩祥提及，通過推動公募基金行業(yè)向智能化轉型，對市場數(shù)據(jù)實時監(jiān)測和分析，有利于及時發(fā)現(xiàn)市場變化，調整投資策略。智能化投資還能為投資者提供更加個性化的服務，幫助公募基金公司為投資者定制投資策略和資產(chǎn)配置方案。

　　在服務實體經(jīng)濟上，公募基金作為專業(yè)機構投資者，應發(fā)揮引領社會資金向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)、綠色低碳發(fā)展等領域集聚的功能作用，壯大耐心資本，助力發(fā)展新質生產(chǎn)力、建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。易方達基金表示，一是持續(xù)提升投研核心能力，大力發(fā)展權益類公募基金，推動“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。二是堅持長期投資、價值投資理念，強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系。三是積極踐行責任投資，布局綠色產(chǎn)品，推動綠色發(fā)展。

　　“堅持以投資者為本的價值取向，助力投資者分享新質生產(chǎn)力發(fā)展紅利�！比A夏基金總經(jīng)理李一梅認為，一方面，公募基金要通過科技主題產(chǎn)品的發(fā)行積極引導社會資金轉化為科技資本，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造等精準高效地提供資金供給。另一方面，除了夯實新質生產(chǎn)力投研專業(yè)基礎、持續(xù)提升科技投資能力以外，也要做好對投資者進行新質生產(chǎn)力相關領域投資的預期引導，堅定投資者對新質生產(chǎn)力相關領域的投資信心，優(yōu)化其投資新質生產(chǎn)力相關產(chǎn)業(yè)領域的投資體驗，讓這類中長期資金“愿意投、留得住、發(fā)展得好”。