近期，眾多知名公募基金經(jīng)理密集赴一線調研。富國基金朱少醒、銀華基金李曉星、信達澳亞基金馮明遠、景順長城基金鮑無可和楊銳文、匯添富基金胡昕煒和勞杰男、易方達基金楊宗昌、興證全球基金任相棟、鵬華基金閆思倩等頻頻現(xiàn)身調研名單。

　　中國證券報記者注意到，科技、汽車產(chǎn)業(yè)鏈和消費等方向人氣高漲。業(yè)內人士分析，大力發(fā)展新質生產(chǎn)力已成為各方共識，大消費則是經(jīng)濟壓艙石，公募機構頻頻調研的方向有望在明年成為市場主線。

　　機構青睞科技成長方向

　　近來，科技成長方向人氣高漲，半導體、人形機器人、消費電子等細分賽道輪番上漲，以固態(tài)電池為代表的新能源板塊亦表現(xiàn)不俗。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，自11月以來，聞泰科技、新宙邦、天奈科技等公司，獲得了公募機構的密集調研。

　　具體來看，聞泰科技成為了近一個月來公募機構調研興趣最濃的公司。這家半導體公司在被問及“如何看待汽車半導體行業(yè)景氣度”“公司半導體業(yè)務的未來發(fā)展戰(zhàn)略及新產(chǎn)品規(guī)劃”時表示，公司半導體業(yè)務在過去幾個季度的國內外份額快速提升，營收水平已提升到20多億美元，在過去兩年去庫存周期中仍然保持良好的營收與毛利率水平。

　　同時，新宙邦、天奈科技在調研時分別被機構問及“石磊氟材料擴產(chǎn)及資本開支計劃”“石磊氟材料工藝路線的優(yōu)勢”和“市場主流固態(tài)電池方案對公司產(chǎn)品的添加量需求”“公司單壁相關產(chǎn)品的技術壁壘”等問題。

　　另外，中國證券報記者注意到，馮明遠在11月中下旬接連調研了通信設備公司通宇通訊、消費電子公司綠聯(lián)科技；鮑無可也現(xiàn)身綠聯(lián)科技的調研名單；任相棟則調研了東威科技，該公司主要生產(chǎn)PCB和光伏領域的電鍍設備。

　　通宇通訊主要回答了“公司衛(wèi)星通信產(chǎn)品的應用場景”“公司在衛(wèi)星通信領域的布局情況”“未來的業(yè)務增長點有哪些”等問題；綠聯(lián)科技被機構問及“充電類、傳輸類、存儲類、音視頻類等品類的增速情況如何”。同時，東威科技被機構問及“PCB相關設備訂單情況”“光伏鍍銅設備目前進展”等。

　　某基金人士表示，四季度以來，科技方向海內外催化事件頻出，市場已形成共振，不排除明年類似ChatGPT等突破性人工智能（AI）產(chǎn)品的橫空出世，而發(fā)展新質生產(chǎn)力已成為我國頂層設計，未來數(shù)年科技行情有望持續(xù)演繹。細分板塊來看，人形機器人方面，特斯拉即將量產(chǎn)以及華為進入該領域將帶動板塊熱度，而消費電子將持續(xù)受益于AI終端落地。

　　汽車產(chǎn)業(yè)鏈獲密集關注

　　近期，汽車產(chǎn)業(yè)鏈和機器人概念持續(xù)活躍，兩大領域存在一些共同的概念股，并獲得多位知名基金經(jīng)理的調研。業(yè)內人士稱，機器人與汽車產(chǎn)業(yè)鏈在多個維度上具有一定的技術同源性，例如自動駕駛所使用的視覺感知、傳感器融合以及路徑規(guī)劃等技術，同樣適用于人形機器人對環(huán)境的感知與交互。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，朱少醒在11月兩次調研德賽西威，此后還調研了北特科技。同時，楊銳文、楊宗昌也出現(xiàn)在德賽西威的調研名單中，閆思倩則參加調研北特科技，這兩家公司均系汽車零部件企業(yè)。

　　具體來看，德賽西威在回答“智能座艙域控產(chǎn)品的發(fā)展情況”“智能駕駛域控產(chǎn)品進展”“國際化進展”時表示，公司第三代智能座艙域控制器已在理想汽車、奇瑞汽車、廣汽乘用車等眾多客戶的車型上規(guī)模化量產(chǎn)，并獲得奇瑞汽車、吉利汽車、廣汽豐田等客戶新項目訂單，市場規(guī)模快速提升。

　　四季度以來股價大漲超80%的北特科技主要被機構問及“絲杠產(chǎn)線的建設進展”“介紹三季度業(yè)績增長的情況”“公司主業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和增長點”以及人形機器人等問題。

　　奇盛基金董事長付偉琦表示，汽車制造商在供應鏈管理和大規(guī)模生產(chǎn)方面積累了豐富的經(jīng)驗。這些經(jīng)驗可以應用于機器人的生產(chǎn)，以降低單位成本，提高生產(chǎn)效率。例如，汽車制造商供應鏈中包含了許多與人形機器人制造相關的零部件供應商，包括傳感器、電機、控制系統(tǒng)等，這為人形機器人制造商提供了便利的采購渠道。

　　有基金人士稱，預計2027年的報廢汽車回收量較2023年增加約一倍，廢舊家電回收量較2023年增長30%。預期支持以舊換新相關政策會持續(xù)推出，疊加部分行業(yè)估值相對合理，可以從中發(fā)掘優(yōu)質個股的投資機會。

　　大消費被長期看好

　　除了科技和汽車產(chǎn)業(yè)鏈之外，大消費賽道也成為近一個月來公募機構調研的重點。

　　具體來看，李曉星調研了珠江啤酒，胡昕煒和勞杰男調研了涪陵榨菜，閆思倩、勞杰男還分別調研了互聯(lián)網(wǎng)營銷服務商易點天下、互聯(lián)網(wǎng)電商焦點科技。

　　明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉表示，近期公募機構積極調研大消費，主要是看好該板塊中長期投資機會。大消費已經(jīng)成為經(jīng)濟壓艙石，預計后續(xù)決策層將會把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置，行業(yè)也具有較大的發(fā)展和投資空間。

　　近期科技、消費和紅利板塊快速輪動，市場風格不斷切換，明年市場行情將如何演繹？對此工銀瑞信基金表示，2025年“以舊換新”政策或延續(xù)，當前市場對部分領域“以舊換新”預期較低，后續(xù)市場熱度或持續(xù)擴散。

　　在馬科偉看來，對明年一季度市場行情持樂觀態(tài)度，在政策持續(xù)發(fā)力下，國內經(jīng)濟預計持續(xù)復蘇，疊加流動性寬松，基本面支撐行情進一步走強。看好新質生產(chǎn)力中的績優(yōu)成長方向，包括AI商業(yè)化落地、人形機器人商業(yè)化量產(chǎn)、商業(yè)航天密集發(fā)射等，重點科技細分領域將從概念炒作階段走向業(yè)績快速增長階段。