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編者按：
自9月24日以來(lái)，A股出現(xiàn)了一波強(qiáng)勁的反彈，主動(dòng)權(quán)益基金整體業(yè)績(jī)回暖。
部分基金公司旗下權(quán)益產(chǎn)品由于對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)判斷失準(zhǔn)或選股能力欠佳，在牛市行情中表現(xiàn)平平，年內(nèi)收益率仍然為負(fù)。面包財(cái)經(jīng)將對(duì)其中的典型產(chǎn)品進(jìn)行分析。本篇聚焦恒生前�；�。
截至12月6日，恒生前海基金旗下恒生前海興享混合A 今年以來(lái)凈值回撤約29.36%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超過(guò)40個(gè)百分點(diǎn)，同類排名4115/4115。
研究顯示，恒生前海興享混合基金在市場(chǎng)判斷上存在偏差：在牛市啟動(dòng)前大幅降低倉(cāng)位，2024年二季度末股票倉(cāng)位從84.28%降至16.48%。同時(shí)，其投資風(fēng)格呈現(xiàn)出“散戶化”特征，如追漲殺跌、頻繁切換重倉(cāng)股等操作。
恒生前海興享混合A：年內(nèi)凈值跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超40個(gè)百分點(diǎn)
恒生前海興享混合A是一只偏股混合型基金，基金成立日為2022年9月15日，基金經(jīng)理為胡啟聰。
該基金的投資目標(biāo)為：“通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，力爭(zhēng)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值”。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：“滬深300指數(shù)收益率*70%+中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*30%”。
截至12月6日，恒生前海興享混合A年內(nèi)凈值回撤29.36%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超過(guò)40個(gè)百分點(diǎn)，同類排名4115/4115。同期，滬深300指數(shù)上漲15.8%。
從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，恒生前海興享混合A自成立以來(lái)累計(jì)虧損38.09%，同樣墊底同類。
二季度大幅降低股票倉(cāng)位 投資風(fēng)格散戶化
在資產(chǎn)配置方面，恒生前海興享混合誤判市場(chǎng)，二季度股票倉(cāng)位從84.27%降至16.48%。2024年三季度末，恒生前海興享混合又將股票倉(cāng)位加到85.49%。
數(shù)據(jù)顯示，9月24日以來(lái)，受多重利好因素刺激，市場(chǎng)迎來(lái)反彈，截至12月6日該基金凈值收益率僅為6.27%，同期該基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)主要參考指數(shù)滬深300指數(shù)上漲23.67%。
投資風(fēng)格方面，恒生前海興享混合的持倉(cāng)換手率較高，頻繁切換重倉(cāng)股。
2024年上半年，該基金的換手率高達(dá)1013.31%。2024年前三個(gè)季度，前十大重倉(cāng)股分別有9個(gè)、7個(gè)、5個(gè)發(fā)生變更。
2024年三季度末，恒生前海興享混合前十大重倉(cāng)股中，多數(shù)個(gè)股在前三季度已經(jīng)出現(xiàn)大幅上漲，但三季度末以來(lái)至12月6日期間卻出現(xiàn)明顯回調(diào)，這一操作顯現(xiàn)出該基金追漲殺跌的特征。
例如，重倉(cāng)股山東黃金、紫金礦業(yè)、陜西煤業(yè)前三季度分別上漲28.66%、48.22%、38.86%，而三季度末以來(lái)分別下跌16.83%、13.51%、9.72%。
恒生前�；穑菏欠袂诿惚M責(zé)？
恒生前�；鸸芾碛邢薰境闪⒂�2016年7月1日，是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)（證監(jiān)許可[2016]1297號(hào)）核準(zhǔn)設(shè)立的公募基金管理公司。
恒生前海基金的股東結(jié)構(gòu)為：恒生銀行有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒生銀行”，持股比例70%）、前海金融控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“前海金控”，持股比例30%）。
公開(kāi)披露的信息顯示，恒生前�；鸹鸲麻L(zhǎng)為張平，總經(jīng)理為劉宇，督察長(zhǎng)為傅宇。
旗下主動(dòng)管理型基金年內(nèi)業(yè)績(jī)跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超40個(gè)百分點(diǎn)，精準(zhǔn)踏空牛市，投資風(fēng)格散戶化，恒生前�；鹱鳛楣芾砣�，對(duì)待投資者是否勤勉盡責(zé)？
（責(zé)任編輯：康博）
