2013年伊始，南方基金高良玉宣布不再擔(dān)任南方基金總經(jīng)理職務(wù)，轉(zhuǎn)任南方基金副董事長(zhǎng)。盡管高良玉暫未離開南方基金，但基金公司“換帥潮”已從2012年延伸至今。

　　離職率高、年輕化似乎已成為基金經(jīng)理的代名詞，然而在這背后無疑折射著行業(yè)的隱憂。對(duì)于投資者而言，又應(yīng)該信任誰？

　　公募基金換帥五年一輪回

　　如今基金經(jīng)理的頻頻更換似乎已變得平常，但基金公司總經(jīng)理的批量離職，仍引發(fā)市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注�；�金公司似乎已陷入不論規(guī)模、新舊均難留人的境地。

　　自2012年4月長(zhǎng)安基金總經(jīng)理曹陽宣布離職至今，8個(gè)多月來公募基金業(yè)陸續(xù)有14位總經(jīng)理級(jí)別的高管離職，掀起一波轟轟烈烈的“換帥潮”。包括華夏基金總經(jīng)理范勇宏、國投瑞銀基金總經(jīng)理尚健、南方基金總經(jīng)理高良玉等都是公募基金業(yè)“大佬”級(jí)人物。

　　而2012年20位基金公司副總經(jīng)理的辭職，影響力并不亞于總經(jīng)理。副總經(jīng)理通常有更明確的職責(zé)范圍，一旦離開將造成基金公司管理缺口，不利因素更加直接。

　　在晨星（中國）研究中心分析師車小嬋看來，市場(chǎng)普遍關(guān)注的基金公司管理層及員工激勵(lì)機(jī)制的缺失、股東變動(dòng)及人事紛爭(zhēng)或許是導(dǎo)致部分高端人才流失的原因之一。此外，部分公司在過去幾年相對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)落后，股東考核壓力之下失去信心或股東方希望通過更換高管來重拾增長(zhǎng)也是一部分原因。

　　晨星統(tǒng)計(jì)顯示，自2008年以來，伴隨股市持續(xù)低迷和基金行業(yè)發(fā)展兩極分化的加劇，基金公司5年時(shí)間共計(jì)發(fā)生總經(jīng)理變更58次，按照5年前已經(jīng)成立的基金公司計(jì)算，公募基金業(yè)所有公司總經(jīng)理級(jí)別的高管可謂更換了一輪。這樣的頻率在所有行業(yè)中也都是排在前列的。

　　基金經(jīng)理年輕化折射行業(yè)隱憂

　　當(dāng)“80后”基金經(jīng)理首次被推上歷史舞臺(tái)時(shí)，曾引來業(yè)內(nèi)一片嘩然。然而，時(shí)至今日，基金經(jīng)理梯隊(duì)的年輕化已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心首席分析師代宏坤做的一項(xiàng)專題報(bào)告顯示，目前“70后”基金經(jīng)理是行業(yè)的中堅(jiān)，“80后”基金經(jīng)理逐步被推上了戰(zhàn)場(chǎng)。

　　以公布年齡的222位基金經(jīng)理的統(tǒng)計(jì)表明，基金經(jīng)理的平均年齡為38．2歲，“60后”占比為14．4％，“70后”基金經(jīng)理占比為77．03％，“80后”基金經(jīng)理占比為8．56％，“80后”基金經(jīng)理將會(huì)日益增多。

　　而在國外，基金經(jīng)理一直被視為“銀發(fā)行業(yè)”，管理年限為5~10年是可接受的，10年以上才是優(yōu)秀的，然而國內(nèi)的情況卻相距甚遠(yuǎn)。目前，基金經(jīng)理任職年限超過10年的僅有4位，任職年限最長(zhǎng)的是14年，即匯豐晉信基金的林彤彤。

　　在長(zhǎng)期不佳的市場(chǎng)環(huán)境下，基金公司留不住老人，只有依靠提拔新人上位來維持基金公司的擴(kuò)張。這也導(dǎo)致基金經(jīng)理“一拖二”、“一拖三”現(xiàn)象的出現(xiàn)。

　　基金業(yè)這種梯隊(duì)年輕化的現(xiàn)象，也折射了行業(yè)隱憂。多數(shù)投資者都擔(dān)心，對(duì)于還沒有經(jīng)歷過經(jīng)濟(jì)周期的基金經(jīng)理而言，又怎能放心把錢交其管理呢？

　　在部分專家看來，盡管基金經(jīng)理年輕化是基金業(yè)發(fā)展過程中的必然時(shí)期，但還需謹(jǐn)防用中小投資者的錢堆起來的公募基金，成為為富人服務(wù)的私募團(tuán)隊(duì)“練兵場(chǎng)”。

　　基金理財(cái)還靠得住嗎

　　不論是“換帥潮”還是“年輕化”，都折射出基金行業(yè)人才大量流失的現(xiàn)狀。在我國各類資產(chǎn)管理行業(yè)崛起的當(dāng)下，基金理財(cái)還能否靠得住，誰來管理我們的基金成為百姓關(guān)心的話題。

　　對(duì)投資者而言，基金公司高管離職無疑會(huì)對(duì)旗下具體產(chǎn)品運(yùn)作有一定影響。短期內(nèi)將對(duì)基金公司整體業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕�的影響，但隨著時(shí)間的推移，這一影響將逐漸淡化�！啊�買基金就是買基金經(jīng)理’這話雖有偏頗，但基金經(jīng)理的投資風(fēng)格與管理能力對(duì)基金業(yè)績(jī)確實(shí)是有直接影響的�！币晃换�金分析師稱。

　　比如，華夏基金范勇宏、王亞偉幾位核心人物的離去，就對(duì)公司投研部門的穩(wěn)定帶來挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年，華夏基金先后有八只基金更換管理人。按照Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年下半年，華夏基金的業(yè)績(jī)相對(duì)平庸。除了華夏盛世在2012年收益率超過11％以外，其余股票型基金的收益率均低于同類基金區(qū)間平均收益率。

　　車小嬋指出，基金公司高管的變更更易加劇投研團(tuán)隊(duì)的不穩(wěn)定性，尤其公司制度、投研文化、投資自由度以及投研流程若在新的高管介入后有所改變，會(huì)誘發(fā)管理部門和業(yè)務(wù)部門間的磨合�！跋鄬�(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)的其他子行業(yè)，公募基金更加強(qiáng)調(diào)投研體系和投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，人員變更的影響其實(shí)反而相對(duì)會(huì)小一些�！避囆�嬋說，應(yīng)看到資產(chǎn)管理行業(yè)的真正成熟和進(jìn)步并不單取決于管理規(guī)模和從業(yè)人員的擴(kuò)張，更重要的是專業(yè)人才在投資能力、職業(yè)操守、敬業(yè)精神等綜合素質(zhì)上的全面提升。