“一個(gè)健康的股市應(yīng)同時(shí)具備融資和投資兩大功能，IPO遲早總是要開閘的，投資者也并非視IPO重新開閘為洪水猛獸，他們希望上更多的優(yōu)質(zhì)公司，而不是包裝漂亮的劣質(zhì)公司�！�

　　可以稱得上突發(fā)事件了。1月24日，新浪微博ID“資深金融小邪女”的一條31字微博引發(fā)了A股的動(dòng)蕩，這條微博稱：“處長(zhǎng)今日下午告訴@資深金融小邪女一個(gè)重大消息：IPO近期開閘！立此帖為證！”這條微博發(fā)出后十多分鐘，在上午10點(diǎn)半之前還上漲超過40點(diǎn)的大盤，猶如過山車一般，從最高2362點(diǎn)一口氣滑到2287點(diǎn)，落差有70點(diǎn)之多。按說這位只有一萬三千多粉絲的“資深金融小邪女”沒有如此大的能耐將大盤拽下來？筆者認(rèn)真研究一下“資深金融小邪女”的微博，發(fā)現(xiàn)其簡(jiǎn)介為：證監(jiān)會(huì)肚子里的小蛔蟲。注冊(cè)地址也是中國證監(jiān)會(huì)的所在地：北京市東城區(qū)，微博發(fā)的內(nèi)容也都跟證監(jiān)會(huì)有關(guān)。正是：小蛔蟲、處長(zhǎng)、重大消息、IPO開閘、立此帖為證這些敏感的字眼，引發(fā)了投資者猜想，隨后引發(fā)了鏈?zhǔn)椒磻?yīng)。

　　翌日，證監(jiān)會(huì)火速澄清IPO即將開閘謠言，稱IPO財(cái)務(wù)大檢查將持續(xù)到3月底。也就是說，在3月底之前IPO絕不會(huì)重啟。

　　為何這條31字的微博會(huì)引發(fā)股市動(dòng)蕩呢？道理十分簡(jiǎn)單，因?yàn)镮PO發(fā)行一直被投資者視為A股走熊的主要原因之一，盡管監(jiān)管部門一次又一次表態(tài)，股市下跌與IPO發(fā)行無關(guān)，可在投資者眼里卻始終認(rèn)為：IPO發(fā)行同股市下跌正相關(guān)。難道不是嗎？IPO進(jìn)入“靜默期”，股市就大幅反彈了，一說IPO要開閘，股市就驚若寒蟬。不管這條微博出于做空股市或什么動(dòng)機(jī)，但她對(duì)股市的殺傷力明顯被放大了，而放大的背后是因股市反彈了幾百點(diǎn)累積了眾多獲利盤，大小非和被套傷了心的股民一聽說IPO將重新開閘便草木皆兵，不計(jì)成本拋售。由此可見，IPO重新開閘對(duì)股市是有負(fù)面沖擊力的。

　　那么，投資者為何懼怕IPO重新開閘呢？首先，目前有800多家排隊(duì)大軍在等待上市，雖然IPO財(cái)務(wù)大核查已將300多家打回老家，但還剩500多家，一旦開閘，即使每天發(fā)兩家也要一年來消化。這還不包括像新華網(wǎng)、銀河證券這樣特批插隊(duì)的大型IPO公司。

　　其次，作為上市公司守門人，保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表把關(guān)不嚴(yán)，使新股變臉像翻書。比如2012年4月11日才上市的隆基股份，上市后一個(gè)季度凈利潤同比下降90.59%。上年4月13日才上市的康達(dá)新材，一個(gè)季度的營業(yè)利潤同比下降39.27%。證監(jiān)會(huì)及時(shí)對(duì)隆基股份、康達(dá)新材分別采取了出具警示函的措施；對(duì)兩家公司的保薦機(jī)構(gòu)國信證券、光大證券采取了警告；對(duì)保薦代表人采取了3個(gè)月不受理與行政許可有關(guān)文件的處罰措施。雖然從嚴(yán)處罰，但保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人將什么樣的公司輸送上市，直接影響到上市公司質(zhì)量。投資者若買了這些變臉公司的新股，傷害的還是自己，所以有一朝被蛇咬、十年怕井繩的心態(tài)。

　　再次，打碎了投資者期待新股發(fā)行方式改革后再重啟IPO的預(yù)期。1月24日，上海證券交易所發(fā)公告稱：以強(qiáng)化市場(chǎng)約束機(jī)制為出發(fā)點(diǎn)，推進(jìn)新股發(fā)行改革和退市改革。上證所要研究新的工具和手段，創(chuàng)新大盤股發(fā)行方法；推動(dòng)建立不同市場(chǎng)層次間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，提供多層次籌融資渠道，在這些改革措施沒落實(shí)之前，IPO慌忙開閘確實(shí)讓投資者受不了。

　　總之，一個(gè)健康的股市應(yīng)同時(shí)具備融資和投資兩大功能，IPO遲早總是要開閘的，投資者也并非視IPO重新開閘為洪水猛獸，他們希望上更多的優(yōu)質(zhì)公司，而不是包裝漂亮的劣質(zhì)公司。好的公司像騰訊、阿里巴巴那樣的一萬個(gè)也不嫌多；差的公司像超日太陽那樣，一個(gè)都嫌多了。

　　（作者系財(cái)經(jīng)評(píng)論人士）