根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2013年3月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權投資市場共發(fā)生投資案例29起，披露金額案例25起，投資總金額6.05億美元。3月份VC/PE投資總金額較上月差別不大，但總投資案例數(shù)環(huán)比上升52.6%。本月累計有14家機構(gòu)參與了8起二級市場定向增發(fā)投資，占總案例數(shù)的27.6%。2013年3月22日，步步高商業(yè)連鎖股份有限公司非公開發(fā)行股份，北京盛世景投資管理有限公司旗下兩只基金北京盛世景投資和新疆盛世發(fā)金，以及華融渝富旗下基金新疆同和平裕參與認購，總投資金額8.76億元人民幣，為本月投資額最高案例。

　　3月份共發(fā)生投資案例29起互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)連續(xù)三月穩(wěn)坐榜首

　　清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計結(jié)果顯示，2013年3月中國私募創(chuàng)投市場共發(fā)生投資案例29起，披露金額案例數(shù)25起，總投資金額約6.05億美元，平均投資金額2,421.00萬美元。3月份VC/PE投資共涉及15個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)連續(xù)三個月排在首位，共發(fā)生投資案例5起，占總案例數(shù)的17.2%；房地產(chǎn)行業(yè)和生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)并列排在第二位，各發(fā)生投資案例3起，分別占總案例數(shù)的10.3%；其他行業(yè)發(fā)生投資案例2到1起不等。

　　從披露的投資金額來看，連鎖及零售行業(yè)因步步高商業(yè)連鎖股份有限公司的約1.40億美元定向增發(fā)融資排在第一位，占總投資金額的23.1%；食品飲料行業(yè)以約1.23億美元排在第二位，占總投資金額的20.2%；能源及礦產(chǎn)行業(yè)排在第三位，投資金額7,639.00萬美元。在市場整體低迷的背景下，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)依然為眾投資機構(gòu)首選行業(yè)，繼2月份京東商城獲得融資后，3月份又有兩家電子商務企業(yè)獲得投資，行業(yè)回暖跡象顯現(xiàn)；此外，網(wǎng)絡營銷和網(wǎng)絡服務也是本月獲得投資的互聯(lián)網(wǎng)細分領域，基于大數(shù)據(jù)的營銷策略越來越受到商家和投資者的重視，通過對客戶偏好的精準定位可以達到資源的優(yōu)化配置。

　　政策與行業(yè)導向方面，2013年3月25日，國家發(fā)改委對外發(fā)布了《關于進一步做好股權投資企業(yè)備案管理工作的通知》，除了督促各地股權投資備案管理部門進一步落實PE備案工作外，還明確了PE機構(gòu)“股權投資企業(yè)和股權投資管理企業(yè)參與發(fā)起或管理公募或私募證券投資基金、投資金融衍生品、發(fā)放貸款”是違規(guī)行為，而這一解釋與之前證監(jiān)會放開的允許股權投資機構(gòu)參與公募資產(chǎn)管理業(yè)務產(chǎn)生了分歧，使得目前遇到困境正謀求轉(zhuǎn)型的VC/PE機構(gòu)只能暫時放緩拓展業(yè)務的進度，監(jiān)管權的模糊化使得行業(yè)轉(zhuǎn)型出現(xiàn)不確定性。2013年3月4日，證監(jiān)會副主席莊心一在列席全國政協(xié)十二屆一次會議開幕會間隙接受媒體采訪時表示，上市公司并購重組分道審核今年可能會啟動試行，市場并購效率將會進一步提高，證監(jiān)會這一表態(tài)對于市場來說是一個利好消息，鑒于目前新股發(fā)行的停滯仍將持續(xù)一段時間，并購這一退出方式的程序優(yōu)化有助于提高機構(gòu)交易的成本和積極性。

　　 　 3月VC/PE單筆投資額偏小案例集中北上廣

　　3月VC/PE投資從規(guī)模上來看單筆金額偏小，低于1,000.00萬美元的小額投資共發(fā)生14筆，占披露金額案例數(shù)的56.0%；投資規(guī)模大于5,000.00萬美元的案例為4筆，占披露金額案例數(shù)的16.4%，投資金額3.94億美元，占總投資金額的65.1%；投資額在1,000.00萬美元到5,000.00萬美元之間的案例數(shù)為7筆。3月份定向增發(fā)市場延續(xù)了上月的活躍趨勢，共有8家上市公司增發(fā)獲得了VC/PE支持，總投資額3.48億美元，二級市場定向增發(fā)一直是上市公司再融資的重要手段，一直以來也是投資機構(gòu)關注的投資領域，3月份增發(fā)企業(yè)涉及行業(yè)并不集中，分布在連鎖及零售、能源及礦產(chǎn)、機械制造等多個行業(yè)內(nèi)。

　　圖1 2013年3月中國VC/PE市場投資規(guī)模分布

　　從投資地域上看，2013年3月份共發(fā)生投資案例29，分布在北京、深圳和上海等15個省市。北京地區(qū)為投資案例數(shù)最多的地域，發(fā)生投資案例7筆，占投資案例個數(shù)的24.1%；深圳地區(qū)排在第二位，有4筆投資案例，占投資案例總數(shù)的13.8%；上海地區(qū)排名第三，發(fā)生投資案例3筆。從投資金額上來看，湖南省以一筆投資排在第一位，投資額約1.40億美元，占投資總額的23.1%，為步步高商業(yè)連鎖股份有限公司的定增融資；北京地區(qū)以微弱差距排在第二位，投資額約1.39億美元，占投資總額的23.0%；新疆省省排在第三位，投資額約為7,639.00萬美元。

　　3月VC/PE退出5筆場外市場有待開發(fā)

　　根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，2013年3月共發(fā)生退出事件5筆，共涉及3家企業(yè)。3月份有2家中國企業(yè)實現(xiàn)IPO，上市地為香港主板，合計融資1.96億美元，均無VC/PE支持。目前IPO財務核查初審階段已經(jīng)進入尾聲，但新股發(fā)行重新啟動仍未有明確的時間表，投資機構(gòu)的退出形勢短時間內(nèi)仍不樂觀。中國證監(jiān)會投資者保護局3月份就IPO專項檢查、融資融券標的擴容、QFII額度增加等八大市場關心的問題回答了投資者提問，證監(jiān)會表示將通過鼓勵企業(yè)申報公開發(fā)行前先在場外市場掛牌交易、適當放寬對企業(yè)申報前融資和在審企業(yè)私募股權融資的限制及明確在審企業(yè)可發(fā)行公司債等措施，多渠道化解當前融資困局。雖然政策導向一直鼓勵新三板掛牌，但由于去年新三板擴容初期消化了大量需求，今年新三板正式揭牌以來，掛牌情況并不十分理想，未出現(xiàn)井噴之勢，并且與A股上市相比，新三板掛牌時不能立即融資，定增的融資規(guī)模也偏小，短期對IPO分流作用有限，投資機構(gòu)也較難承受收益縮水的影響。