繼上月發(fā)布《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法(征求意見稿)》之后，5月17日證監(jiān)會(huì)又接連出臺(tái)《公開募集證券投資基金管理人管理辦法》、《證券投資基金服務(wù)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理辦法》、《公開募集證券投資基金管理人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則等的征求意見稿。

    據(jù)此前證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士稱，此次修改相關(guān)規(guī)定是為與新基金法形成配套的條款。

    明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)

     6月1日，不僅是修訂后的《證券投資基金法》即將正式施行的時(shí)限，也是符合條件的券商、保險(xiǎn)、私募基金得以上報(bào)開展公募業(yè)務(wù)資格的日子。

    雖然今年年初發(fā)布的《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，對這些機(jī)構(gòu)開展公募業(yè)務(wù)提出了原則性的要求，但諸多細(xì)節(jié)問題尚未厘清。

    譬如此前在具體的監(jiān)管部門上便存在爭議。有券商資管人士表示，此前券商歸機(jī)構(gòu)部門管，而基金公司則在基金部管轄之下，在開展公募業(yè)務(wù)之后究竟該由什么部門來管？此外，還有保險(xiǎn)資管和私募，這些此前更不屬于證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍之內(nèi)。

    這一疑問在此次頒布的《公開募集證券投資基金管理人管理辦法》中得到回答。此次新修改的辦法中將基金管理公司和受核準(zhǔn)開展公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)合稱為“基金管理人”，并明確表示，這些機(jī)構(gòu)與基金公司一并納入監(jiān)管范圍。但值得注意的是，同時(shí)將原辦法中關(guān)于主管部門監(jiān)管范圍的敘述由“對基金管理公司及其業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理”作了細(xì)微修改，變?yōu)椤皩�公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理”。

    “我的理解是，在業(yè)務(wù)范圍上把基金管理人都?xì)w到證監(jiān)會(huì)基金部的監(jiān)管范圍內(nèi)。”有基金公司人士認(rèn)為。

    與此同時(shí)，《公開募集證券投資基金管理人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》也明確規(guī)定將開展公募基金業(yè)務(wù)的各類機(jī)構(gòu)的法定代表人、總經(jīng)理、負(fù)責(zé)公募基金業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理、合規(guī)負(fù)責(zé)人等人員納入監(jiān)督管理范圍。

    松綁同業(yè)競爭條款

    另一項(xiàng)重大修改則是，對資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)上報(bào)公募資格中諸多不清晰的地方進(jìn)行了明確。

    在現(xiàn)行的《證券投資基金公司管理辦法》中有一條規(guī)定：“基金管理公司的單個(gè)股東或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計(jì)持股在50%以上的，上述股東及其控制機(jī)構(gòu)不得經(jīng)營公募或者類似公募的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)�！边@成為部分控股基金公司券商開展公募業(yè)務(wù)的障礙。

    而此次新修改的辦法中取消了同業(yè)經(jīng)營限制，允許已經(jīng)控股基金公司的證券公司等其他機(jī)構(gòu)申請公募基金管理業(yè)務(wù)資格。

    “這對于控股基金公司的券商無疑是利好，避免了傷筋動(dòng)骨�！庇谢�金行業(yè)法律人士認(rèn)為。

    同時(shí)，新規(guī)定更對基金公司股東“一參一控”進(jìn)行了放松。所謂“一參一控”是指一家機(jī)構(gòu)或者受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)參股基金公司的數(shù)量不得超過2家，其中控股不得超過1家。這一規(guī)定的初衷原是為引導(dǎo)商業(yè)機(jī)構(gòu)，特別是主要股東集中精力做好一家基金公司，不過也造成了多家基金公司被動(dòng)的股權(quán)更迭，例如金融危機(jī)后海外金融機(jī)構(gòu)的兼并重組，因撞上“一參一控”紅線而不得不轉(zhuǎn)讓旗下合資基金公司股權(quán)。

    此次修改后的辦法規(guī)定，“一參一控”政策僅適用于參股基金公司的股東，不再向上追溯至實(shí)際控制人，也就是說，受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)，可以分別參股2家基金公司，其中控股不得超過1家。

    鼓勵(lì)專業(yè)人士持股

    對于基金行業(yè)中的專業(yè)人士和高級(jí)管理人員而言，新規(guī)對其持股、任職等方面均進(jìn)行了松綁。

    在對基金公司股東的準(zhǔn)入條件上，本次修訂后的《基金管理人管理辦法》除了對機(jī)構(gòu)股東的凈資產(chǎn)要求大幅降低外(主要機(jī)構(gòu)股東從3億元降為2億元，持股5%以上非主要機(jī)構(gòu)股東不低于5000萬元)，更重要的是首次明確了專業(yè)人士股東的條件。

    此前的《證券投資基金管理公司管理辦法》增加了“取消對持股5%以下股東的審核”的條款，被認(rèn)為是原則上允許專業(yè)人士持股，但由于沒有具體細(xì)則出臺(tái)，尚未有實(shí)際案例。不少基金公司高管也對此心存疑惑，“5%是指單一個(gè)人持股還是所有的個(gè)人持股總和？5%以上持股是否可行？”等等。

    而新管理辦法中則明確規(guī)定：基金管理公司可以結(jié)合自身實(shí)際，實(shí)行專業(yè)人士持股計(jì)劃，建立長效激勵(lì)約束機(jī)制。同時(shí)，對于專業(yè)人士的持股條件也進(jìn)行了細(xì)致的規(guī)定。

    專業(yè)人士不僅可以成為基金公司小股東，亦在滿足一定條件的情況下，可以成為基金公司主要股東或持股超過5%的非主要股東。

    除了在專業(yè)人士持股方面進(jìn)行鼓勵(lì)，《公開募集證券投資基金管理人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》中對于基金公司高管的職務(wù)任免和安排上進(jìn)行了簡政放權(quán)。

    其中，較為新穎的一點(diǎn)是放寬了高級(jí)管理人員在基金管理公司子公司兼職或者在參股公司兼任董事、監(jiān)事職務(wù)的限制。

    服務(wù)外包有細(xì)則可依

    新修訂的基金法提出了基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的概念并單獨(dú)設(shè)立一章，包括基金銷售、銷售支付、份額登記、估值、投資顧問、評(píng)價(jià)、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)、律師會(huì)計(jì)師等八種基金服務(wù)。而此次證監(jiān)會(huì)頒布的《證券投資基金服務(wù)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》則是首次從細(xì)則方面對基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)資格條件、相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范、如何監(jiān)管和處罰違規(guī)行為等方面進(jìn)行了明確。

    按照管理辦法規(guī)定，各基金服務(wù)機(jī)構(gòu)均需滿足一定的條件，并向證監(jiān)會(huì)注冊備案后方能開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

    有私募人士表示，該辦法的出臺(tái)使得基金服務(wù)外包終于得以成行。“就基金估值清算來說，如果從頭去建立這樣一套架構(gòu)成本很高，而現(xiàn)在銀行、券商都有很成熟的系統(tǒng)，完全可以外包給它們來做�！�

    個(gè)人資本進(jìn)入基金行業(yè)，最擔(dān)心的問題之一便是硬件建設(shè)太過花錢，而估值清算等服務(wù)機(jī)構(gòu)逐步成熟后，將打消部分顧慮。