繼銀監(jiān)會主席尚福林對票據(jù)風險警示后，監(jiān)管層對票據(jù)違規(guī)業(yè)務的“排查風暴”終于襲來。

　　近日，有媒體援引知情人士的話稱，銀監(jiān)會已下發(fā)《關于排查農村中小金融機構違規(guī)票據(jù)業(yè)務的通知》，對票據(jù)業(yè)務進行整頓。風險排查對象指向農信社、農商行、村鎮(zhèn)銀行等農村中小金融機構，核查重點則指向貼現(xiàn)資產和負債、買入返售和賣出回購票據(jù)發(fā)生額較大的機構，以及與商業(yè)銀行互為對手大量交易的票據(jù)業(yè)務。

　　對此，業(yè)內人士分析，這將影響中小銀行利潤增速，但有利于風控。

　　票據(jù)“空轉”

　　業(yè)內人士透露，目前票據(jù)的繞道回購和票據(jù)理財?shù)囊?guī)模達上萬億，部分違規(guī)業(yè)務能夠有效的規(guī)避監(jiān)管，風險的隱蔽性較強。平安證券最新研報估計，2012年以來銀行買入返售同業(yè)科目中可能通過票據(jù)回購業(yè)務隱匿的信貸規(guī)模已從2011年監(jiān)管后的3000億元回升至1.2萬億元，或在短期內存較大政策風險。

　　與此同時，票據(jù)融資增速飛快。央行數(shù)據(jù)顯示，截至4月未，貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加2209億元，同比多增1930億元。而第一季度未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加6704億元，同比多增4381億元。

　　票據(jù)融資爆發(fā)式增長或部分得益于票據(jù)“空轉”。業(yè)內人士稱，存款企業(yè)開出銀行承兌匯票，銀票貼現(xiàn)后，將貼現(xiàn)資金作為保證金開出承兌匯票，再次將銀票貼現(xiàn)。銀行則將貼現(xiàn)利率降至再貼現(xiàn)利率之下，賺取貼現(xiàn)利差。

　　“農商行、農信社等農村中小金融機構，作為丙類戶，給大型券商和商業(yè)銀行過券，擴張杠桿，進行利益輸送，有些空轉業(yè)務做的很狠，超過自身的存貸業(yè)務。”一位行業(yè)研究者對記者表示，目前銀行通過多種創(chuàng)新途徑進行票據(jù)騰挪替代，隱瞞了部分信貸規(guī)模的情況，在票據(jù)業(yè)務中或存在監(jiān)管套利、重復買賣票據(jù)，二次或多次回購等現(xiàn)象。

　　另一位某股份制銀行相關業(yè)務負責人指出，“大中型銀行貼現(xiàn)意愿下降，銀行要么不愿意貼現(xiàn)，要么貼現(xiàn)后通過轉帖或回購減少信貸資源的占用，而城商行、農信社、農商行等成為了轉帖和回購的交易對手，也成為票據(jù)業(yè)務主要風險源。”

　　監(jiān)管層“排查”

　　上述報道還指出，銀監(jiān)會特別“點名”了遼寧、吉林、黑龍江、山東等省份的農信社和村鎮(zhèn)銀行，“今年以來，上述幾大省份的農村合作金融機構和村鎮(zhèn)銀行不顧監(jiān)管部門三令五申，違規(guī)開展票據(jù)業(yè)務、擾亂金融市場秩序，形成潛在風險，亦造成了較大負面影響。”

　　業(yè)內人士分析，此舉為2011年治理農信社違規(guī)票據(jù)的政策延續(xù)。針對農商行/農信社違規(guī)貼現(xiàn)票據(jù)貸款活動進行排查，銀監(jiān)會分別于2011年6月和2012年10月兩次發(fā)函，要求銀行重視承兌匯票業(yè)務風險。

　　對于此次排查，聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩在接受記者采訪時表示，“此次銀監(jiān)會排查的目的在于整頓農村銀行的不規(guī)范行為，排查風險。短期對農村中小金融機構利潤有一定影響，但是有利于其風控。同時，有利于此類金融機構轉型，改變此前依賴銀行同業(yè)的模式�！�

　　平安證券則認為，靜態(tài)測算下此次監(jiān)管可能會對銀行凈利潤造成3至5個百分點的負面影響，未來2至3個月票據(jù)到期集中兌付期間將對短期流動性造成壓力，社會融資規(guī)模將大約收縮3000至4000億元，票據(jù)直貼利率及貨幣資金市場利率存在小幅上行風險。

　　高華證券最新研報指出，銀監(jiān)會的排查通知旨在進一步規(guī)范農村銀行的違規(guī)操作，例如通過票據(jù)回購或同業(yè)資產來協(xié)助其他銀行進行貼現(xiàn)票據(jù)貸款的證券化。對銀行、中小企業(yè)流動性進一步帶來負面影響，并可能降低中型銀行收入增速。