收評：市場恐慌滬指暴跌109點遭遇"黑周一" _中國經(jīng)濟網(wǎng)—

    午后滬指在跌破2000點關(guān)口后繼續(xù)下挫，最低下探至1958.40點。券商、地產(chǎn)便紛紛出現(xiàn)單邊大跌走勢，直接導(dǎo)致兩市再度刷新本輪調(diào)整以來新低。截至收盤，滬指報1963.94點，下跌109.86點，跌幅5.27%，成交額879.7億；深成指報7588.52點，下跌547.53點，跌幅6.73%，成交額915.9億。

    個股方面，兩市共有百余只個股跌停，上漲個股不超30個。其中，券商板塊中的西南證券、宏源證券、方正證券跌停，海通證券、東吳證券、西部證券、國海證券逼近跌停，券商龍頭股中信證券跌8.69%。

    分析認(rèn)為，指數(shù)下跌主要是二個因素導(dǎo)致：其一、央行二季度報告重提進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革。這將縮小銀行存貸利差，對于銀行業(yè)利潤增長影響明顯，打壓銀行板塊。其二、銀行間市場流動性持續(xù)緊張，也令股指面臨短期缺血的窘境。

    從技術(shù)分析上看，滬指放量下跌再創(chuàng)本輪調(diào)整新低，市場投資者恐慌情緒嚴(yán)重，多條均線空頭排列，指數(shù)弱勢明顯，如果量能不能持續(xù)放大則只能視為下跌中繼，而非見底回升。

    操作策略上，保住本金是最重要的，低倉位或者空倉是目前階段最佳選擇。

A股市場板塊及個股漲跌幅排行

    機構(gòu)視點

    廣州萬�。嚎疹^力量歷史罕見大盤新低將再現(xiàn)

    今日最大的利空無疑是錢荒的問題，眾所周知資本市場是個金錢推動的市場，沒有錢一切皆免談。也正是由于錢荒持續(xù)的發(fā)酵，讓市場出現(xiàn)了恐慌性大暴跌，盤中做空力量不斷的涌現(xiàn)出來。很多個股在早盤還出現(xiàn)了一定的抗跌，而在午后就不行了，紛紛加入了殺跌的行列，不少個股更是在盤中出現(xiàn)了直接跌停的現(xiàn)象。

    從宏觀層面來看，中國經(jīng)濟疲弱超出預(yù)期和銀行間資金面的持續(xù)緊張給中國股市帶來很沉重的壓力。在這種情況下，中國股市并沒有估值的優(yōu)勢，周期股低估值是對宏觀經(jīng)濟的具體表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板股票的高估值最直接的風(fēng)險則是來自于資金面壓力，這在近期會大于業(yè)績增長的壓力。在基本面、資金面、估值水平均無利好的情況下，A股市恥難有好的表現(xiàn)，而今日的長陰殺跌已經(jīng)預(yù)示了空方將向1949點進(jìn)軍了。

    從市場層面來講，股市未來一段時間將難有大行情。一方面，貨幣政策從緊格局確定以后，資金增量將減少，流入股市的資金量也將減少，對行情推動受影響。另一方面，由于權(quán)重指標(biāo)股多處于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)信貸投放又更加受限，因此基本面更加難以樂觀，由此希望由藍(lán)籌股推動行情上漲難度也會更大。

    分析認(rèn)為，大盤短期內(nèi)仍將看不到上漲的理由，A股當(dāng)前已經(jīng)嚴(yán)重破位，大盤新低將再現(xiàn)，投資者應(yīng)趕緊拋掉手中潛力的個股，這類個股還將殺跌，而當(dāng)這類個股殺跌將近尾聲時再買回來也不遲。

    西南證券：A股短期或有技術(shù)性反抽

    滬指已回落到2050平臺，高低落差近300點，市場短期做空能量得到了很快釋放，技術(shù)性反抽一觸即發(fā)�，F(xiàn)在只等外圍市場下跌有所緩和，從上周五的市場格局看，本周市場很可能走出反抽行情。不過，反抽行情的高點很難超過2150點。

    盡管指數(shù)下跌幅度比較大，但短期來看，市場還不具備發(fā)動中期反彈行情的條件。

    長城證券：本輪大跌將帶來市場機會

    今日在銀行“錢荒”蔓延消息的影響下，銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股重挫，兩市開盤后跳水，滬指午后跌破2000點大關(guān)。長城證券分析表示，本輪大跌將帶來市場機會。

    從最近來看，錢缺的可怕，究其原因：5月美國非農(nóng)穩(wěn)步增長勞動參與率反彈，進(jìn)一步確認(rèn)就業(yè)市場持續(xù)復(fù)蘇已經(jīng)走出持續(xù)性不足的問題，制約美聯(lián)儲年內(nèi)調(diào)整QE3的主要因素消除，QE3退出信號明確，全球資本市場波動加大，發(fā)達(dá)國家債券市場以及新興國家股市和外匯市場成重災(zāi)區(qū)。當(dāng)然就國內(nèi)而言，銀行間流動性收緊程度高于往年及其迅速向宏觀流動性傳導(dǎo)顯示外管局新規(guī)與5月底以來熱錢流入放緩有關(guān)。從過去三年的經(jīng)驗來看，每年6月份資金緊張時，上證指數(shù)都會創(chuàng)下階段的低點。

    從管理層該不該救市這方面來說，從目前的角度看，貨幣危機或可避免，未必一定有新興成員發(fā)生崩潰，但資產(chǎn)價格很難撐住。如果一旦上述的悲觀預(yù)期被證實，那么政策性出手的時點可能還未到來，當(dāng)然如果僅僅是國內(nèi)因為主動性降杠桿帶來的流動性緊張導(dǎo)致的市場風(fēng)險偏好下降等因素引起的恐慌，可能在7月后也會逐步緩解，那么也沒有出手的必要。

    分析認(rèn)為，股市的本輪大跌肯定帶來機會，全球股市前期都走的很高，外資流出不會比去年糟。同時，對投資者來說，可能會再次關(guān)注全球資產(chǎn)的配置問題。當(dāng)然，對所謂的銀行業(yè)表外融資的問題，可能也會重新審慎，對民間資本的開放可能也會是個促進(jìn)作用。