比今夏全國大范圍酷暑更熱的是互聯(lián)網(wǎng)金融�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融因其天然的顛覆性基因，成為金融創(chuàng)新的大旗，而旗手則非阿里巴巴莫屬，其阿里金融正試圖進軍銀行業(yè)。

　　馬云并不諱言自己是金融業(yè)的攪局者，他要做的或許更多。從支付寶到余額寶，阿里巴巴的金融理想逐漸清晰，對監(jiān)管構(gòu)成了真實的挑戰(zhàn)。

　　如何監(jiān)管類似余額寶這樣的金融創(chuàng)新，目前尚未有來自權(quán)威部門的說法，這似乎沒有先例可循。不過，在中國銀行業(yè)協(xié)會常務副會長楊再平看來，阿里金融必須持牌經(jīng)營，否則就是對其它從業(yè)者的不公。

　　楊再平在近日接受香港媒體采訪時表示，沒有銀行牌照對于阿里金融來說最大的障礙在于，其不能通過攬儲的方式擴大資金來源，也無法通過高杠桿撬動其業(yè)務量。

　　簡單來說，以阿里金融為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融能否吸儲和放貸，能不能給阿里金融銀行一張牌照？

　　給還是不給，這似乎是一個問題和難題。給，意味著必須重新評估中國的金融體系及可能帶來的不可估量的金融風險，并作出適當?shù)男薹�；不給，則意味著必須接受保守和拒絕改革的指責。

　　毋庸置疑，傳統(tǒng)的金融業(yè)支撐了過去中國30年的高速經(jīng)濟增長，但隨著金融業(yè)本身的異化和實體經(jīng)濟發(fā)展變化，對金融業(yè)特別是銀行業(yè)的改革呼聲日高。

　　正是在這種背景下，央行放開了貸款利率管制，按照自己的節(jié)奏開始了金融業(yè)的改革。

　　目前互聯(lián)網(wǎng)金融已如火如荼，但它更多的呈現(xiàn)是一種產(chǎn)品和服務，是對理財市場的補充，尚未涉足吸儲和放貸，但有突破的趨勢，這方面阿里金融步子更快、膽子更大。

　　有一點需要達成共識：那就是做金融必須要有準入，這在世界上任何一個國家概莫能外。資金是一種最為特殊的商品，是最重要的要素資源，它的流動和流向牽一發(fā)而動全身，對其展開監(jiān)管殊為必要。

　　以美國為例，美國作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和文化的發(fā)源地，互聯(lián)網(wǎng)應用高度發(fā)達，幾乎介入了社會生活的方方面面。無論是搜索、電商、還是社交和媒體等領(lǐng)域，都誕生了眾多世界級的巨無霸。但到目前為止，美國還沒有產(chǎn)生一家互聯(lián)網(wǎng)銀行，或者說還沒有一家互聯(lián)網(wǎng)公司介入了銀行的吸儲和放貸業(yè)務。至少，亞馬遜公司沒有沖動得去開辦一家銀行，即便它的老板以個人名義收購了《華盛頓郵報》。

　　當然，互聯(lián)網(wǎng)公司利用金融工具管理現(xiàn)金流、提供理財服務以及金融公司“觸網(wǎng)”為客戶提供更好的服務并不在此討論�；ヂ�(lián)網(wǎng)作為一種工具，金融業(yè)用其為之服務理所當然也是大勢所趨。

　　中國金融業(yè)迫切需要改革，應主動擁抱和融入互聯(lián)網(wǎng)，以提高服務質(zhì)量和資金使用效率，更好地服務實體經(jīng)濟；互聯(lián)網(wǎng)等企業(yè)借助金融工具進入理財市場服務用戶，對金融市場形成必要的創(chuàng)新和變革，這都是值得肯定的努力方向。

　　對金融業(yè)進行準入和監(jiān)管是底線。正如楊再平所言，在銀行體系中，一部分從準入到持續(xù)受到嚴格監(jiān)管，而另一部分隨便進來也不受持續(xù)監(jiān)管，那就會產(chǎn)生巨大的監(jiān)管套利，且不說不公平，對現(xiàn)有銀行造成沖擊，也注定是不可持續(xù)的。所以，誰來做都可以，但一定要嚴格準入獲得正規(guī)牌照，并遵守監(jiān)管及行業(yè)規(guī)范。

　　需要警惕的是，目前需要防止的是互聯(lián)網(wǎng)金融可能異化為“非法集資”�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上是金融，金融的核心是信用分析評估和風險控制體系，目前互聯(lián)網(wǎng)金融的公司大部分沒有找準有效的商業(yè)模式，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅需要互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，更需要深刻的商業(yè)洞察力和資源。

　　應密切注意互聯(lián)網(wǎng)金融一哄而上的大熱中出現(xiàn)的風險。筆者認為，互聯(lián)網(wǎng)金融必須守住吸儲和放貸的兩根“紅線”，在此基礎(chǔ)上進行各自創(chuàng)新，設(shè)計出更多更好的理財服務產(chǎn)品。

　　當前及未來相當長時間，中國經(jīng)濟需要進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，在此關(guān)鍵時期，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險是底線。必須重新審視中國的金融業(yè)發(fā)展方向，防止出現(xiàn)諸如美國模式的金融“異化”，努力避免金融危機的發(fā)生。

　　正如深圳前證監(jiān)局局長張云東先生近日在媒體撰文指出，就國家安全而言，存在三方面風險：一是戰(zhàn)爭風險，二是社會秩序風險，三是金融危機�？陀^地看，我們的國防戰(zhàn)線和社會秩序都在積極建設(shè)之中，但是我們依然缺乏金融防線意識，使之成為國家安全防線中最薄弱的部分。

　　重新定義金融業(yè)，使之回歸并忠實服務實體經(jīng)濟，互聯(lián)網(wǎng)金融也應遵循這一原則。中國要避免出現(xiàn)美國式悲劇，張云東在文章中指出，正如美國前聯(lián)儲主席保羅?沃爾克等監(jiān)管高官和金融界人士在反思檢討美國金融市場發(fā)展和金融危機原因時共同認為：自布雷頓森林體系崩潰之后，美國金融這幾十年最大也最不幸的變化就是從“產(chǎn)業(yè)服務模式”轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖鹑诮灰啄Ｊ健保瑥倪^去為人服務轉(zhuǎn)變?yōu)樽晕曳�務；金融�?chuàng)新與金融體系的深化只是在經(jīng)濟發(fā)展初期是有用的；過去幾十年的金融動蕩和金融危機的一個直接根源就是金融創(chuàng)新。也就是說，金融的本質(zhì)是服務實體經(jīng)濟，為實體經(jīng)濟中的借貸雙方和買賣雙方提供信用交易中介服務，原本不需要那么復雜。金融的衍生品化是打著金融服務幌子的自我服務，不僅沒有達到人們對沖風險、平抑市場波幅的期待，而且造成了市場動蕩，引發(fā)金融危機，華爾街等西方金融大鱷也往往在自己制造的金融危機中覆滅或重創(chuàng)。

　　審慎穩(wěn)妥地推進中國金融業(yè)的改革，在守住底線的同時，應鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。從事互聯(lián)網(wǎng)金融的公司需要搞清楚的是，互聯(lián)網(wǎng)金融與之前的電子商務有著本質(zhì)的區(qū)別，在你將貨幣資金作為經(jīng)營的“商品”時，你已經(jīng)邁進了金融業(yè)的門檻。

　　筆者認為，目前尚不具備給阿里金融發(fā)放銀行牌照的條件，至少當下不是好時機。