行情回顧

　　周二白銀開盤3938元/千克，最高3988元/千克，最低3928元/千克，收于3946元/千克，日內(nèi)波幅60點(diǎn)，較上一個(gè)交易日上漲0.10%。總體來看，白銀全天呈現(xiàn)沖高回落的格局，最終以帶長上影的小陽線報(bào)收。

　　基本面分析

　　美國里奇蒙德聯(lián)儲3月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)降至-7(負(fù)7)，前值-6;3月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)裝船指數(shù)降至-9，前值-6;3月里奇蒙德聯(lián)儲服務(wù)業(yè)收入指數(shù)升至+5，前值0;3月里奇蒙德聯(lián)儲零售收入指數(shù)降至+10，前值+15。

　　美國諮商會3月25日公布的報(bào)告顯示，美國3月諮商會消費(fèi)者信心指數(shù)升至82.3，創(chuàng)2008年1月份以來新高;3月諮商會消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)降至80.4;3月消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)升至83.5。美國消費(fèi)者信心在2014年3月份大幅上升，創(chuàng)逾六年來新高，主要受到預(yù)期指數(shù)的提振。

　　美國商務(wù)部3月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月新屋銷售總數(shù)年化44.0萬戶，低于預(yù)期的44.5萬戶，創(chuàng)五個(gè)月來最低水平，降幅超出市場預(yù)期，此為惡劣天氣及抵押貸款利率上升破壞房市復(fù)蘇的最新跡象。

　　3月25日公布的一份備受關(guān)注的調(diào)查報(bào)告顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，美國1月獨(dú)棟房屋價(jià)格上漲并略為超出預(yù)期。美國1月S&P/CS 20座大城市季調(diào)后房價(jià)指數(shù)月率上漲0.8%，預(yù)期為上漲0.7%，10座大城市房價(jià)指數(shù)月率亦上漲0.8%。

　　俄羅斯外長拉夫羅夫3月24日在參加核安全峰會間隙同烏克蘭外長Andriy Deshchytsia舉行了對話，這是克里米亞危機(jī)以來的第一次。拉夫羅夫表示，希望進(jìn)行國與國之間良好的對話。

　　機(jī)構(gòu)持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至3月26日黃金持倉量報(bào)817.77噸，較前一日減倉2.70噸，近日黃金ETF--SPDR Gold Trust倉位變動頻繁，整體來看加倉較多。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報(bào)10164.74噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust已經(jīng)較長一段時(shí)間倉位保持不變。

　　技術(shù)分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標(biāo)綠柱縮小;KDJ指標(biāo)J線低位走平;均線系統(tǒng)中MA20、 MA5、MA10向下，MA60向上。從4小時(shí)圖上看，MACD指標(biāo)紅柱放大;KDJ指標(biāo)死叉，均線系統(tǒng)中MA5、MA10、MA20、MA60向下發(fā)散。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認(rèn)為，周二美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，烏克蘭局勢進(jìn)一步緩解，白銀技術(shù)反抽后回落。我們認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中個(gè)別數(shù)據(jù)不理想主要還是之前暴風(fēng)雪的影響，但這不影響美國經(jīng)濟(jì)整體向好的判斷，而且隨著暴風(fēng)雪的遠(yuǎn)去，這部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將逐步改善，隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的逐步走好，白銀中期走弱的可能性較大。近日的消息不斷證實(shí)烏局勢的緩解，我們認(rèn)為烏克蘭危機(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)去，白銀避險(xiǎn)需求削弱。白銀依舊處于下跌途中，雖然白銀此輪調(diào)整已經(jīng)持續(xù)較長一段時(shí)間，但目前并無企穩(wěn)跡象，激進(jìn)的抄底具有較大風(fēng)險(xiǎn)，建議輕倉逢高做空。預(yù)期白銀今日窄幅震蕩偏空，震蕩區(qū)間【3900-3970】，激進(jìn)投資者可3970附近空單進(jìn)場，止損30點(diǎn)，目標(biāo)盈利50點(diǎn)，注意嚴(yán)格止盈止損。