類似“以一己之力獨(dú)挽狂瀾”的例子，在公募基金業(yè)亦不少見，但此種現(xiàn)象的弊端是，一旦明星基金經(jīng)理掛靴，其掌管的產(chǎn)品很可能日暮西山。

　　《華夏時報》記者注意到，曾由前“公募一哥”王亞偉執(zhí)掌、六年多創(chuàng)造1198.91%的累計收益、年化收益率高達(dá)49.80%的華夏大盤精選[0.06%]，2014年上半年的凈值增長率為-16.49%，在286只同類產(chǎn)品中位列倒數(shù)第一，且在1863只主動型開放式基金中也為倒數(shù)第一。其驚人的墜落速度，讓市場大跌眼鏡。

　　股基前十大換血

　　盡管在范勇宏、王亞偉等核心人員離去后，華夏基金仍保有業(yè)界最大的權(quán)益類基金管理規(guī)模，但其主動管理能力迅速下降，業(yè)績已逐漸趨于平庸。從上半年成績單看，華夏基金旗下只有華夏永福養(yǎng)老基金勉強(qiáng)保住正收益，其余主動管理型偏股基金全數(shù)虧損。

　　引起記者注意的還有，王亞偉離職后的兩三年中，公募基金半年度和年度“冠軍”都陷入輪流坐莊情形，前十面孔普遍都持續(xù)。唯獨(dú)今年“中考”有了些許改變——去年年度股基業(yè)績冠軍中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)[0.38%]成功衛(wèi)冕。

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以39.42%的漲幅名列股基首位，同時排在所有開放式基金收益率首位。股基中，興全輕資產(chǎn)和工銀信息產(chǎn)業(yè)緊隨其后排在第二、三位，漲幅都在20%以上。

　　根據(jù)數(shù)米基金網(wǎng)的統(tǒng)計，股基上半年的收益均值為-0.99%，去年同期為5.55%，今年股基的正回報比例也由去年同期的68.67%降至37.02%。去年年度前十中，只有中郵戰(zhàn)略和長盛電子仍然留在排行榜上，其余八強(qiáng)全軍盡墨，且有超半數(shù)業(yè)績已為負(fù)值。如去年同期的業(yè)績冠軍上投新興動力，以及十強(qiáng)中的另一席廣發(fā)核心[-0.11%]，均現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，業(yè)績跌幅超過10%。

　　一個突出的特點(diǎn)是，上半年表現(xiàn)突出的股基多依靠重倉創(chuàng)業(yè)板個股取得領(lǐng)先。中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和亞軍興全輕資產(chǎn)配置重點(diǎn)均在創(chuàng)業(yè)板，前十大重倉股中，有8只為創(chuàng)業(yè)板股，季軍工銀信息產(chǎn)業(yè)前十大重倉股也有6只創(chuàng)業(yè)板股。

　　混合基金的情況與股基類似，業(yè)績均值由4.54%下降至-0.14%，正回報比例也由72.92%降至44.44%。興全有機(jī)增長[-0.86%]、寶盈核心優(yōu)勢[0.10%]和寶盈鴻利收益[0.33%]3只基金名列前茅，上半年分別上漲22.51%、14.98%和14.97%。去年的前十名中，僅有寶盈核心和中海藍(lán)籌[-0.78%]留存，其余的席位同樣由新面孔取而代之。

　　債基方面，前十強(qiáng)全部換血，可轉(zhuǎn)債基和二級債基全面退潮，純債基金大放異彩。業(yè)績均值則由去年同期的2.93%上升為5.29%，整體的正回報比例由94.15%進(jìn)一步提高至98.91%，債券基金的安全性和低波動率特征展露無遺。

　　貨基規(guī)模增速明顯下滑

　　中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)去年7月首次奪得股基冠軍，之后冠軍效應(yīng)讓中郵成為上半年進(jìn)步最大的基金公司之一，3個月規(guī)模迅速增加50億元。

　　與中郵不同，上位最快的幾家基金公司中，貨基成為規(guī)模上升的“關(guān)鍵先生”。

　　根據(jù)天弘基金披露的信息，截至2014年6月30日，余額寶對接的天弘增利寶貨基規(guī)模達(dá)5742億元，天弘基金公募資產(chǎn)的管理規(guī)模達(dá)到5862億元，在所有基金公司中排名第一，這是在一季度規(guī)模首次問鼎行業(yè)第一之后，蟬聯(lián)冠軍寶座。

　　華夏基金以3172億元規(guī)模位居第二，排名較去年底下降1名。雖然華夏基金上半年依靠華夏財富寶貨基帶動總規(guī)模增加890億元，增幅39%，但依然未能保住老大位置。同樣依靠南方現(xiàn)金增利貨基在上半年進(jìn)入“億元”基金行列的南方基金，中期總規(guī)模增至1888億元，由去年底的第五名升至第三名。工銀瑞信則依靠工銀貨基的增長規(guī)模增至1863億元，由去年底的第八名升至第四名，半年規(guī)模增幅高達(dá)七成。匯添富依靠貨基總規(guī)模增加180億，以983億元的管理規(guī)模升至第九名，比去年底上升四個座次。

　　貨幣基金的規(guī)模變動不僅讓基金前十座次重排，也造就了規(guī)模上沖的“黑馬”。

　　從上半年規(guī)模增幅和排名上升位次看，興業(yè)全球毫無疑問是最大黑馬，其仰賴的重要推手是2月份和興業(yè)銀行[-0.30% 資金 研報]合作推出的銀行版類余額寶貨基——興全添利寶上線后的規(guī)模大幅增長，至今年中期，規(guī)模增至519億元，帶動該公司總規(guī)模從去年底的322億元增加到今年中期的856億元，排名也由去年底的第30名的中游水平一躍升至第11名，成為上半年上升速度最快的基金公司，也具有向前十陣營發(fā)起沖擊的可能性。

　　記者注意到，相較一季度，互聯(lián)網(wǎng)貨基擴(kuò)容大減速，貨基整體的規(guī)模增速隨之放緩。數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金規(guī)模在一季度增幅近92%，而二季度，貨幣基金規(guī)模增幅降至5.5%。其中余額寶增速不及其一季度的十分之一。

　　數(shù)米基金研究中心認(rèn)為，貨基主導(dǎo)的基金公司規(guī)模擴(kuò)張模式不可持續(xù)，貨基的“黃金時代”在利率市場化進(jìn)程走完之后必將結(jié)束，基金公司也將步入產(chǎn)品均衡發(fā)展的正軌。