美國投資級(jí)債券6月份最初兩天的跌幅已經(jīng)達(dá)到1.1%。好消息是投資者終于擺脫了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)停滯的恐懼，壞消息是這對(duì)信貸市場(chǎng)來說太過殘忍。

　　這樣的下跌速度讓人想起了2013年債券在兩個(gè)月時(shí)間里大跌5%的一幕，當(dāng)時(shí)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備縮減購債規(guī)模的市場(chǎng)傳言風(fēng)起云涌。

　　美國銀行策略師認(rèn)為，從現(xiàn)在開始，痛苦將愈演愈烈。

　　理由呢?因?yàn)橄矚g這類債券的投資者通�？粗匕踩�和可靠的回報(bào)。他們當(dāng)初爭(zhēng)相追捧企業(yè)債，就是取代相對(duì)更有信譽(yù)的美國國債，以便追求更高的收益率。這些買家尤其不喜歡看到月度共同基金報(bào)表中出現(xiàn)損失。因此當(dāng)他們手中的債券看似搖搖欲墜時(shí)，他們通常的反應(yīng)就是猛然撤資。美國銀行分析師指出，這就是他們現(xiàn)在想做的事情�！拔覀冾A(yù)期投資高等級(jí)債券的資金普遍將轉(zhuǎn)向看空，與縮減QE傳言最初的那一幕頗為相符，”美銀策略師Hans Mikkelsen在6月2日的報(bào)告中表示，“企業(yè)債價(jià)格下跌的速度與2013年的那次重挫詭異得類似。”