深化利率市場(chǎng)化改革需各方“動(dòng)起來(lái)”

　　賀 強(qiáng)

　　中國(guó)加入SDR之后，也將進(jìn)一步倒逼包括利率市場(chǎng)化在內(nèi)的各項(xiàng)金融改革的推進(jìn)。利率市場(chǎng)化改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，既是銀行分內(nèi)之職，也是市場(chǎng)各方的共同職責(zé)。只有從商業(yè)銀行“單輪帶動(dòng)”轉(zhuǎn)為全社會(huì)“多輪驅(qū)動(dòng)”，相關(guān)領(lǐng)域和部門都動(dòng)起來(lái)，利率市場(chǎng)化改革才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)

　　人民幣加入SDR貨幣籃子，成為國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的官方儲(chǔ)備貨幣之一。可以說(shuō)，這與中國(guó)近年來(lái)在人民幣國(guó)際化、利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化、資本賬戶開放等方面取得的改革成果直接相關(guān)。此次中國(guó)加入SDR之后，也將進(jìn)一步倒逼包括利率市場(chǎng)化在內(nèi)的各項(xiàng)金融改革的推進(jìn)。

　　利率市場(chǎng)化改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，既是銀行分內(nèi)之職，也是市場(chǎng)各方的共同職責(zé)。未來(lái)，除銀行要強(qiáng)身健體外，中間業(yè)務(wù)定價(jià)放開、市場(chǎng)價(jià)格改革深化、消費(fèi)者樹立市場(chǎng)化意識(shí)等一系列工作也必須推進(jìn)。只有從商業(yè)銀行“單輪帶動(dòng)”轉(zhuǎn)為全社會(huì)“多輪驅(qū)動(dòng)”，相關(guān)領(lǐng)域和部門都動(dòng)起來(lái)，利率市場(chǎng)化改革才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　首先，銀行要轉(zhuǎn)變發(fā)展理念，在管理上強(qiáng)身健體。利率市場(chǎng)化的大背景下，業(yè)務(wù)規(guī)模可以通過(guò)定價(jià)來(lái)實(shí)現(xiàn)，盲目?jī)r(jià)格戰(zhàn)只會(huì)導(dǎo)致銀行利差變薄，無(wú)法覆蓋自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在發(fā)展理念上，銀行要從過(guò)去追求份額、規(guī)模，轉(zhuǎn)向追求效益、利潤(rùn)，不能再把市場(chǎng)份額作為核心目標(biāo)。同時(shí)，要精細(xì)化定價(jià)管理，以全額內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)為手段，建立起科學(xué)定價(jià)體系，實(shí)施分客戶、分產(chǎn)品、分機(jī)構(gòu)、分條線的精細(xì)化定價(jià)核算，由“做了再算”轉(zhuǎn)型為“算了再做”；在定價(jià)上，銀行要“放得起”，企業(yè)能“貸得起”，促進(jìn)銀企共同成長(zhǎng)。

　　其次，要放松對(duì)中間業(yè)務(wù)定價(jià)的管控。銀行有了定價(jià)自主權(quán)之后，遵循利益最大化原則，將資源在貸款與中間業(yè)務(wù)之間進(jìn)行靈活、高效配置。存貸款利差收窄后，銀行自然會(huì)把資源向中間業(yè)務(wù)傾斜，提供更加豐富的金融產(chǎn)品。銀行定價(jià)是一個(gè)體系，如果仍然對(duì)銀行中間業(yè)務(wù)定價(jià)進(jìn)行管制，就會(huì)扭曲價(jià)格信號(hào)。因此，深化利率市場(chǎng)化改革，也要放松對(duì)銀行中間業(yè)務(wù)定價(jià)管控。只有在銀行提供貨真價(jià)實(shí)服務(wù)的基礎(chǔ)上，其為了彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)敞口而進(jìn)行的合理收費(fèi)，才有可能得到市場(chǎng)的認(rèn)可。

　　再次，要深化市場(chǎng)決定價(jià)格機(jī)制。金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的集中體現(xiàn)，利率市場(chǎng)化改革不可能孤軍深入。當(dāng)前，改革已取得長(zhǎng)足進(jìn)步，而作為市場(chǎng)融資主體的國(guó)有企業(yè)，卻仍然存在硬約束不足的問(wèn)題，他們普遍對(duì)資金需求旺盛，對(duì)資金成本變動(dòng)卻不敏感。這部分企業(yè)在沉淀大量信貸資金的同時(shí)，還拉升了市場(chǎng)整體利率水平。價(jià)格改革是各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)改革的核心，必須通過(guò)價(jià)格改革倒逼企業(yè)改革。近日出臺(tái)了《關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見》，標(biāo)志著深化價(jià)格改革的全面展開，也為繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革奠定了基礎(chǔ)。

　　當(dāng)然，消費(fèi)者也必須樹立市場(chǎng)化意識(shí)。消費(fèi)者是市場(chǎng)主體，深化利率市場(chǎng)化改革必須得到廣大消費(fèi)者的理解和配合。利率定價(jià)權(quán)放開后，消費(fèi)者對(duì)銀行產(chǎn)品和服務(wù)有了充分選擇權(quán)。與選擇其他日常消費(fèi)品一樣，消費(fèi)者在選擇金融產(chǎn)品時(shí)，可以貨比三家、精挑細(xì)選，對(duì)銀行產(chǎn)品和服務(wù)既可以點(diǎn)贊，也可以用腳投票。與此同時(shí)，消費(fèi)者也需要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，那種寄希望于通過(guò)政府干預(yù)改善銀行產(chǎn)品和服務(wù)，或一廂情愿地苛求銀行全部承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品“剛性兌付”結(jié)果的心理需要加以調(diào)整。正因如此，監(jiān)管部門要強(qiáng)化對(duì)銀行監(jiān)管，督促銀行提高服務(wù)質(zhì)量，體現(xiàn)市場(chǎng)化改革的應(yīng)有之義。

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