指數(shù)基金定投優(yōu)勢多多，首先是科學(xué)性和紀(jì)律性，即不受主動基金主觀管理或者基金經(jīng)理更換的影響;其次是長期費用低，每年的費率可能不是特別顯著，但是如果說大家定投的時間比較長，尤其是超過5年甚至10年以上，那累計的費用節(jié)省就非常明顯了;再有就是指數(shù)基金會接近滿倉運作，一般是在90%到95%，資金的使用效率非常高。

　　一、定投標(biāo)的選擇的“四步法”

　　第一步，明確目標(biāo)，預(yù)期收益和時間兩點非常重要，比如戰(zhàn)勝銀行理財?shù)那闆r下為子女準(zhǔn)備教育基金就是一個比較好的目標(biāo)。

　　第二步，選擇指數(shù)，“高成長”的指數(shù)效果更好，雖然估值的波動性無法把握，但退出時能確定賺到成長的錢。

　　第三步，選擇基金，比如第二步如果選了高成長的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，那么跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的基金很多，應(yīng)選擇在各個期間段的業(yè)績穩(wěn)定領(lǐng)先的基金。

　　第四步，設(shè)定扣款，官網(wǎng)認(rèn)購時注意長期投資選擇A類份額更佳，C類份額有額外的銷售服務(wù)費比較適合短期波段操作而非定投，剩下的就是重在堅持了。

　　二、定投的時間維度，過程與結(jié)果

　　投資時間維度非常重要：2年以下的資金不建議定投，至少在3年以上，5年以上更好。

　　1、結(jié)果的美好：時間越長，勝率越高。

　　測算創(chuàng)業(yè)板指發(fā)布至今：

　　創(chuàng)業(yè)板指和500信息的5年勝率均高達(dá)100%，期望年化28.49%和29.79%，同期定投上證50指數(shù)收益僅有10.48%。

　　創(chuàng)業(yè)板指和500信息的3年勝率均為95.63%。

　　(算法：從創(chuàng)業(yè)板發(fā)布以來的2010年6月1日至2017年3月17日，定投開始時點隨機(jī)，定投時間取3年或5年，周定投，取全部樣本點，算內(nèi)含報酬率：創(chuàng)業(yè)板和500信息5年期望年化分別為28.63%和29.89%，而上證50僅有10.5%。根據(jù)指數(shù)歷史數(shù)據(jù)模擬回測，不預(yù)示指數(shù)或相關(guān)基金的未來表現(xiàn)。)

　　2、過程中的痛苦：

　　創(chuàng)業(yè)板發(fā)布以來定投虧損時長占比31.82%，最長連續(xù)虧損448個交易日。

　　500信息10年12月高點以來定投虧損時長占比35.39%，最長連續(xù)虧損392個交易日。

　　定投的過程當(dāng)中，賬面浮虧的時候千萬不要止損，堅持3年或者5年以上歷史看效果大概率會很好。

　　(算法：累計虧損時長和時間占比算法：創(chuàng)業(yè)板指自發(fā)布日2010年6月1日開始定投到2017年3月17日，500信息自2010年12月15日階段高點開始定投到2017年3月17日。)

　　三、定投需要止盈嗎?

　　止盈率設(shè)定：自動止盈并不一定是好的選擇。

　　止盈點不建議過低：止盈過于頻繁，影響本金投入，效果不佳。

　　止盈點不能設(shè)置的過低，大家比較喜歡設(shè)置一個累積的收益率，比如說累計投資了1000塊錢設(shè)置到20%，那1200塊錢的市值的時候就退出，那這樣就是一個收益率的設(shè)定方式。我們通過歷史的高成長指數(shù)的回測來看，20%以下的累計收益率止盈點一般不是一個好的止盈點。就是說這個止盈點可能設(shè)置過低了，尤其是在市場有一個比較好的向上趨勢的情況下，可能導(dǎo)致大家在這種上漲趨勢中還沒積累足夠多的籌碼，在一個比較低的資金投入的時候，就已經(jīng)過于頻繁地止盈了，造成投資效率不高。所以，頻繁的進(jìn)行止盈操作帶來的一個直接影響就是我們的累計收益會比較有限。

　　止盈點過高在投資期限較長情況下問題不大：因為定投的基本前提是指數(shù)長期向上(忽略中間波折)。設(shè)置的是否過高還是取決于投資期限，如果10年以上的投資期限可能并不是一個問題，我們做過回測，以中證500信息為例，雖說是事后去驗證的，歷史最佳的止盈收益率甚至高達(dá)200%左右，這個止盈收益率是一個累計收益率，但這個止盈的時間會非常的長，一直長達(dá)八九年的時間，所以止盈設(shè)定一定是和投資者的投資時間維度匹配的。如果大家時間沒有這么長，那止盈收益率設(shè)置太高，可能在過程當(dāng)中會遲遲的不能進(jìn)行退出;但如果說大家是二三十年的這種比較長期的資金，我覺得不退出其實也沒什么問題。

　　總結(jié)一下，止盈的收益率不要設(shè)置過低比如低于20%，尤其是指數(shù)的年化收益率和我們的定投年數(shù)來進(jìn)行綜合考慮的時候，不易低于這個水平，但是如果投資者投資期限不是很長那么高的話我們也不建議高到100以上。

　　建議：市場過熱時陸續(xù)退出一定比例。

　　單一的一個唯一的止盈的點位并不一定是非常好的。我們可以考慮下非量化的操作思路，比如在15年的時候，市場明顯過熱，那時候很多指數(shù)的市盈率已經(jīng)比歷史的平均分位數(shù)要高100%甚至200%的時候，還有一些其他信息，就是媒體一致看多，一些巨型新基金批量成立的時候，投資者可以選擇去進(jìn)行一部分甚至全部的止盈操作。當(dāng)然，這個就在于投資者的主觀判斷和市場感知了。