在所有資管產(chǎn)品中,公募基金以其運作規(guī)范、信批透明、制度化建設(shè)完善等特點而備受普通投資者喜愛,成為普惠金融的主要代表之一。根據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)可以統(tǒng)計出,自開放式基金推出以來的2001年9月~2017年上半年,公募基金累計為投資者賺取1.87萬億元的收益,平均每年為投資者賺取1167.73億元。

　　面對公募基金宣傳時可觀的收益率、穩(wěn)健又靠譜的良好口碑,相信不少投資者對此非常心動,然而在購買公募基金時還需多長個心眼,并不是直接就“高枕無憂”了,因為基金銷售和營銷中也可能存在“陷阱”。辨別基金業(yè)績要“擦亮眼睛”

　　如果要問普通投資者在購買基金時選擇的第一要素,相信大部分人的答案都是“業(yè)績”。漂亮的業(yè)績就像一只基金的門面,也正因如此,機構(gòu)在營銷基金的時候通常將業(yè)績放在至關(guān)重要的位置進行推介,而這里面就存在一些貓膩了。

　　隨意打開一家公募基金官網(wǎng)或第三方基金銷售網(wǎng)站,可以看到其推介的基金業(yè)績統(tǒng)計周期通常分為以下幾類:近3月、近半年、近1年、近3年、成立以來等等。為什么有的基金明明已經(jīng)成立了好幾年,卻只選擇近3個月以來的回報率作為營銷賣點?有的基金開始運作的時間并不長,卻要宣稱自己“成立以來收益率XX%”?

　　一位華南公募市場部人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者道出了個中玄機:“肯定要選取業(yè)績相對較好的時間段來進行宣傳呀,這樣才能吸引投資者的關(guān)注�！睋Q句話來說,有點“報喜不報憂”的意思。

　　過去曾有投資者向《每日經(jīng)濟新聞》記者反映,其通過銀行客戶經(jīng)理購買基金時,在宣傳材料中看到某公募著重推薦了旗下某基金近1年和成立以來的業(yè)績。但事實上,在該基金運行的幾年中,曾多次出現(xiàn)“賺得比跟蹤標(biāo)的指數(shù)少,虧得比跟蹤標(biāo)的指數(shù)多”的情況,但這些卻并未體現(xiàn)在宣傳材料中。

　　根據(jù)基金銷售的相關(guān)文件規(guī)定,刊載其他基金過往業(yè)績時,基金合同生效1年以上但不滿10年的,應(yīng)當(dāng)?shù)禽d自合同生效當(dāng)年開始所有完整會計年度的業(yè)績;宣傳推介材料公布日在下半年的,還應(yīng)當(dāng)?shù)禽d當(dāng)年上半年度的業(yè)績。而在實際操作中,還是不乏有公司打“擦邊球”,刻意回避基金業(yè)績一般甚至不佳的年份,只突出行情上漲、基金回報不錯的時間段。這樣的做法,顯然不利于普通投資者全面了解基金表現(xiàn)和真實價值,甚至可以說是誤導(dǎo)投資者。

　　正如一位第三方評價機構(gòu)人士所說,雖然《證券投資基金銷售管理辦法》對基金宣傳推介材料的真實性、誤導(dǎo)銷售以及刊載過往業(yè)績等做出了詳細(xì)規(guī)定,但卻沒有對違背規(guī)定的處罰作出明確規(guī)定。“所以很多銷售機構(gòu)乃至公募自身還是在這么做,投資者自己要擦亮眼睛來進行甄別�！�

　　應(yīng)參考長期、完整業(yè)績

　　那這么說來,豈不是基金業(yè)績也沒有參考性了?其實不然,《每日經(jīng)濟新聞》記者在這里要強調(diào)的,是不要迷信基金公司和銷售機構(gòu)“想給你看到”的信息,而要撥開重重迷霧,看清數(shù)據(jù)背后“應(yīng)該看到”的基金真實業(yè)績。

　　那要怎么看呢?

　　資深基金研究專家王群航給大伙兒支了個招:“基金公司營銷都喜歡選好時段、好產(chǎn)品的業(yè)績來講,但從我們對業(yè)績的觀察來看,投資者在決策時更應(yīng)該從以下幾點來著手。第一看基金的長期業(yè)績,短期3、5個月的參考價值不大,長期表現(xiàn)才能體現(xiàn)一只基金是否穩(wěn)健、是否能真正為投資者帶來回報;第二是要參考基金的完整業(yè)績,只選取其中一段時間來大力推薦肯定是不妥的;第三是在前面兩點的基礎(chǔ)上,再根據(jù)基金業(yè)績排名情況來做出選擇。”

　　當(dāng)然了,要參考長期業(yè)績和完整業(yè)績,就意味著這只基金已經(jīng)運作了一段時間。王群航對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出,投資者買的時候不要僅限于新產(chǎn)品,也要多看看老產(chǎn)品,優(yōu)先選擇已經(jīng)進入正常運作狀態(tài)的基金,“如建倉期已滿之后,至少有半年以上時間的運作業(yè)績可查、收益靠前的產(chǎn)品”。

　　除此之外,上述華南公募人士還提醒,投資者應(yīng)當(dāng)擦亮眼睛,尤其是初次購買基金的新手要如實進行風(fēng)險評估,避免買到風(fēng)險不匹配的產(chǎn)品;另外,在選擇基金產(chǎn)品時也要對宣傳材料里的內(nèi)容進行核實與求證,防止因一時沖動落入營銷“陷阱”。