近期，經(jīng)國務(wù)院同意，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，要求銀行理財產(chǎn)品打破剛性兌付、不再保本，這對投資者有哪些重要影響？投資者需要改變過去哪些金融觀點？經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)為廣大網(wǎng)友答疑解惑。

　　Q1：去銀行買理財產(chǎn)品還保本嗎？

　　現(xiàn)在在銀行還可以買到保本理財產(chǎn)品，不過未來保本保收益的理財產(chǎn)品將逐步退出歷史舞臺�！吨笇�(dǎo)意見》給出的過渡期至2020年。也就是說，在2020年年底之前，去銀行還能買到過去存量的保本理財產(chǎn)品。過了過渡期，也就是到了2021年，銀行將不再提供保本型理財產(chǎn)品。

　　金融消費者要改變將銀行理財產(chǎn)品視同銀行存款的理財習(xí)慣，形成自負(fù)盈虧的投資理念，家庭理財和個人投資時需要更加注重風(fēng)險。

　　Q2：銀行短期理財產(chǎn)品也不能買了嗎？

　　《指導(dǎo)意見》明確，封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的最短期限不得低于90天，這意味著3個月以下的封閉式理財產(chǎn)品將消失。此外，銀行不能再通過滾動發(fā)行超短期理財產(chǎn)品并投資到長期資產(chǎn)當(dāng)中以獲取期限利差，也不能通過開放式理財產(chǎn)品實行期限錯配。這樣規(guī)定是為了進一步限制短期投機性理財產(chǎn)品。金融消費者需要改變投資習(xí)慣，更加注重長期的投資機會。

　　不過，這并不意味著短期理財產(chǎn)品就沒有了。未來金融機構(gòu)將對理財產(chǎn)品實行凈值化管理，如果要開展短期投資，投資者未來可以考慮開放式凈值型產(chǎn)品。

　　Q3：理財產(chǎn)品凈值化管理是什么？

　　過去，銀行的理財產(chǎn)品都是預(yù)期收益率模式，投資者并不清楚自身承擔(dān)風(fēng)險的大小。《指導(dǎo)意見》要求金融機構(gòu)對資管產(chǎn)品實行凈值化管理，凈值生成應(yīng)當(dāng)符合公允價值原則，及時反映基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益和風(fēng)險。通過凈值化管理后，銀行收取管理費之外的投資收益應(yīng)全部給予投資者，投資者在此基礎(chǔ)上自擔(dān)風(fēng)險，銀行收取超額理財收益的歷史也將改變。

　　這有助于從根本上解決投資者不清楚自身承擔(dān)風(fēng)險大小等問題，推動資管產(chǎn)品和服務(wù)加快轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)資管業(yè)務(wù)回歸“受人之托、代人理財”本質(zhì)。通過凈值化的管理，金融消費者能清楚產(chǎn)品的風(fēng)險大小，知道自己的收益空間，也將逐步建立起買者自負(fù)的投資理念。

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