經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京4月29日訊 日前，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，從營造良好發(fā)展環(huán)境、破解融資難融資貴問題等方面，對促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展提出具體意見。國務(wù)院常務(wù)會議隨后提出，要進(jìn)一步加大工作力度，確保小微企業(yè)融資規(guī)模增加、成本下降，促進(jìn)就業(yè)擴(kuò)大和新動能成長。

　　如何進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)融資渠道？中小企業(yè)融資難點何在？中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)“金融深1度”欄目邀請到北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授呂隨啟和中信建投首席策略分析師張玉龍進(jìn)行解讀。

左起：主持人郭樅樅，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授呂隨啟，中信建投首席策略分析師張玉龍

　　呂隨啟指出，目前在直接融資和間接融資渠道方面已經(jīng)出臺了不少措施，直接融資如資本市場方面就包括創(chuàng)業(yè)板的開設(shè)、中小板的開放等等，但中小企業(yè)融資難的問題仍然沒有得到徹底解決，并且不少中小企業(yè)上市后出現(xiàn)業(yè)績變臉的情況。

　　“中小企業(yè)是資金的需求方，投資者是資金的供給方，供給方跟需求方的利益平衡才能反映正常的供求關(guān)系，融資難問題才有可能從根上得到解決，現(xiàn)在我們只是單方面的去強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)融資難，將來也許能解決眼前的問題，但長遠(yuǎn)就很難說。”呂隨啟說到。

　　張玉龍認(rèn)為，由于中小企業(yè)本身可能投資的期限長，風(fēng)險也大，但未來可能帶來的回報很高，因此相對債券融資，股權(quán)融資的風(fēng)險偏好匹配程度會更高，這也就是一定要建設(shè)多層次資本市場的原因。

　　張玉龍還表示，國家在扶持中小企業(yè)間接融資的政策支持力度也不小�！笆紫龋�像是國家鼓勵銀行向中小企業(yè)放貸，中小企業(yè)可以借助政府的信用、補(bǔ)貼等獲得相應(yīng)的融資。這前面有一個無本續(xù)貸的過程，其實是幫助中小企業(yè)減緩階段性融資壓力很好的一個舉措。其次，金融機(jī)構(gòu)的貸款利率會向市場利率來并軌，過程中的中小企業(yè)肯定受益比較多。第三，今年還是寬信用的過程，這個過程對于中小企業(yè)來說幫助很大。”

　　呂隨啟認(rèn)為在國家出臺政策的同時，中小企業(yè)自身也要提高經(jīng)營的信譽(yù)和素質(zhì)。張玉龍則建議，由于中小企業(yè)自身風(fēng)險較高，可以通過信用緩釋工具等，把相應(yīng)的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給風(fēng)險偏好程度更高的投資者，使得雙方的利益都能夠改善。