在披上“理財產(chǎn)品”這一馬甲后，民間借貸再現(xiàn)山雨欲來之勢。

    14日，濟南市民孫先生向經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，自己在超市購物時接到一份宣傳單，上面推介的理財產(chǎn)品頗為誘人，預(yù)期年化收益率超過12%。“這比現(xiàn)在銀行銷售產(chǎn)品的預(yù)期收益要高出很多�！�

    然而，導(dǎo)報記者隨后調(diào)查發(fā)現(xiàn)，孫先生看到的理財產(chǎn)品并非銀行、信托、保險等金融機構(gòu)研發(fā)推廣的正式產(chǎn)品，而是某借貸中介推出的用于斂資放貸的產(chǎn)品。導(dǎo)報記者在調(diào)查中注意到，目前市面上已經(jīng)有多家全國性的信貸中介機構(gòu)推出了類似的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率最低不低于8%。

    不過，雖然產(chǎn)品預(yù)期收益頗高，但是接受導(dǎo)報記者采訪的業(yè)內(nèi)人士卻認為，該類產(chǎn)品有非法集資嫌疑，暗含風(fēng)險較大�！澳壳按祟惤栀J平臺并沒有納入監(jiān)管范疇，且之前也出現(xiàn)過平臺負責(zé)人攜款潛逃的事件，投資者應(yīng)該小心為上�！�16日，中國人民大學(xué)金融學(xué)院副教授王常齡對導(dǎo)報記者說。

    變相高息集資？

    在孫先生提供的“理財產(chǎn)品”宣傳頁上，導(dǎo)報記者看到，一家名為冠群財富的信貸服務(wù)平臺推出的理財產(chǎn)品,收益確實頗具吸引力。一共3款產(chǎn)品，分別為12個月期(2款)和6個月期(1款)，投資金額最低5萬元起，其中一年期的預(yù)期年化收益率為12%以上，半年期的預(yù)期年收益率為8%。

    “我們幫助出借人把閑散的資金借貸給急需用錢而又有能力償還的人，借款人按月歸還本金和利息，使出借人獲得穩(wěn)健的收益。”在宣傳頁上，該平臺如此介紹這些理財產(chǎn)品。而導(dǎo)報記者注意到，按照彩頁中的投資模式圖表，借款人通過向冠群財富申請獲得推薦，隨后由出借人直接向借款人劃撥資金，借款人通過分期償還的方式還給出借人本金和利息。

    “實際上就是網(wǎng)絡(luò)人人貸(P2P)借貸平臺的線下版�！币患夜煞葜沏y行的客戶經(jīng)理張建向?qū)�報記者表示，人人貸的運作模式是成立一個網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，幫助個人完成借貸交易。這一做法源于國外，后傳入國內(nèi)僅僅數(shù)年，就獲得爆發(fā)式的增長，類似網(wǎng)站就達數(shù)百個，流動資金接近百億元，如今又發(fā)展至線下，大有山雨欲來之勢。

    導(dǎo)報記者在采訪中注意到，如今市場中像冠群財富這樣推出高收益理財產(chǎn)品的借貸中介不在少數(shù)。如上海證大集團旗下的證大財富，就推出證大年豐、月收、季喜、雙鑫以及歲悅5款產(chǎn)品，預(yù)期收益率從8%至12%不等。模式則是通過證大的平臺，通過個人對個人間的借貸方式來實現(xiàn)理財?shù)墓δ�。從�?shù)據(jù)來看，投資者基本可獲得約10%的年回報率。

    導(dǎo)報記者14日電話聯(lián)系了冠群財富宣傳頁中的聯(lián)系人王洪通，其向?qū)�報記者表示，宣傳材料中標注的收益可以保證，且本金安全�！叭绻�你在年初、年底、年中的3個時間段參與，還能獲得更高的收益�！�

    不過，隨著上述理財產(chǎn)品脈絡(luò)的明晰，不少業(yè)內(nèi)人士也對其以理財產(chǎn)品的方式推廣產(chǎn)生了質(zhì)疑。

    張建認為，這些雖名為理財產(chǎn)品，背后投資者實際為人人貸模式的出借人，簽訂的并非《理財產(chǎn)品銷售協(xié)議書》，而是與借貸平臺簽訂咨詢、服務(wù)協(xié)議，然后再與借款人簽訂借款協(xié)議，實際上不是正式的理財產(chǎn)品�！案�像是披著理財外衣的高息集資，風(fēng)險較大�！�

    全國人大財經(jīng)委員會副主任吳曉靈此前也告誡，中介公司以自然人名義把貸款借出去，同時承諾在一定時期內(nèi)還本付息，風(fēng)險由自己承擔(dān)的模式，與非法集資十分相似，要謹防P2P貸款平臺公司變成非法集資平臺。

    “就是擔(dān)心非法集資，我才不敢買的�！鄙鲜鰧O先生說。

    風(fēng)險巨大

    實際上，對于投資者及業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂的風(fēng)險，上述人人貸借貸平臺并非沒有做出防范。冠群財富就表示，除了用分散借出的方式分散風(fēng)險，還會通過加強審核、借款人提供抵押物、設(shè)置還款風(fēng)險金機制等方式降低風(fēng)險系數(shù)。

    導(dǎo)報記者在一些人人貸式理財產(chǎn)品合同中也看到，對于投資者可能出現(xiàn)的本金、收益風(fēng)險，除了借貸平臺公司協(xié)助投資者追討的方式外，中介公司還通過還款風(fēng)險金的專用賬戶資金支付面臨違約的本金和收益，或者是通過指定的擔(dān)保公司、其他受托方支付逾期的本息金額。

    不過對此，王常齡等業(yè)內(nèi)人士表示，這反而更加印證了中介公司已經(jīng)深入?yún)⑴c到交易過程中，不再是單純地提供信用分析等平臺服務(wù)。“更容易踩到集資的紅線上�！�

    同時，人人貸網(wǎng)絡(luò)平臺不時爆出的風(fēng)險事件也讓人對此類理財產(chǎn)品的前景擔(dān)憂。如2008年創(chuàng)立的P2P網(wǎng)絡(luò)借款公司天使計劃，在運營近3年之后，于2011年10月突然不能登錄，網(wǎng)站負責(zé)人王龍宇失去聯(lián)系。據(jù)投資人統(tǒng)計，投資于天使計劃尚未追回的貸款預(yù)計超過600萬元，最新統(tǒng)計的受害人為65人。而該平臺吸引投資者的特點就在超高收益上。

    “這個盤子越大，暗藏的風(fēng)險就越高，一旦不慎，就有崩盤的可能。”一名不愿透露姓名的山東本地民間借貸機構(gòu)的負責(zé)人向?qū)�報記者表示，民間借貸的關(guān)鍵在于資金的流轉(zhuǎn)，很多時候都是籌錢補窟窿。之所以會出現(xiàn)上述產(chǎn)品，可能是平臺從線上難以籌集繼續(xù)運轉(zhuǎn)的資金，轉(zhuǎn)而開始面向公眾融資�！百Y金鏈斷了，問題也就出現(xiàn)了�！�

    王常齡認為，平臺自身的監(jiān)管雖然可以減少風(fēng)險事件發(fā)生，但是缺乏行業(yè)監(jiān)管，顯然會令風(fēng)險積聚。“人人貸平臺現(xiàn)在并沒有金融牌照，沒有相關(guān)法規(guī)規(guī)范其行為，一些平臺涉入民間借貸，導(dǎo)致借款人資金受損的事件時有發(fā)生�！�