天使投資指?jìng)�(gè)人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨(dú)特概念而缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)中的高風(fēng)險(xiǎn)和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益。

    第一部分：天使投資

    天使投資指?jìng)�(gè)人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨(dú)特概念而缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，并承擔(dān)創(chuàng)業(yè)中的高風(fēng)險(xiǎn)和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益�；蛘哒f(shuō)是自由投資者或非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)原創(chuàng)項(xiàng)目構(gòu)思或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資。而“天使投資人(Angels)”通常是指投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動(dòng)的投資人。

    第二部分：選擇項(xiàng)目

    最重要的是以下幾點(diǎn)：1.看是否有一個(gè)有執(zhí)行能力的團(tuán)隊(duì)。要考察這個(gè)團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)人和所有成員，看看他們過(guò)去都做過(guò)什么，團(tuán)隊(duì)的合作歷史有多長(zhǎng)了，剛組建的團(tuán)隊(duì)是得不到投資者信任的。2.看看項(xiàng)目的盈利模式。通常，好的盈利模式是非常簡(jiǎn)單易懂的。3.看項(xiàng)目是否有某個(gè)專有技術(shù)，該技術(shù)是否獨(dú)一無(wú)二。

    第三部分：評(píng)估定價(jià)

    對(duì)潛在的投資項(xiàng)目進(jìn)行合理估值，是VC進(jìn)行投資前一個(gè)最為重要的工作環(huán)節(jié)。從理論上來(lái)講，公司估值有多種方法，常用的如DCF、P/E、P/S、P/B等。對(duì)于VC來(lái)說(shuō)，最困難、最重要的不是對(duì)公司價(jià)值的估值，而是對(duì)人的評(píng)判和對(duì)商業(yè)模式發(fā)展?jié)摿Φ墓懒浚�其中，團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)和可調(diào)配的資源顯得特別重要。

    第四部分：盡職調(diào)查

    由中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的配合下，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開(kāi)發(fā)行上市和企業(yè)收購(gòu)中。盡職調(diào)查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購(gòu)買的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買方的角度來(lái)說(shuō)，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理。對(duì)買方和他們的中小企業(yè)融資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)并本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

    第五部分：幫助創(chuàng)業(yè)者成長(zhǎng)

    風(fēng)險(xiǎn)投資公司的一名合伙人或投資專家將參與所投資企業(yè)的董事會(huì)，跟蹤項(xiàng)目的實(shí)施，商業(yè)計(jì)劃的執(zhí)行情況，經(jīng)營(yíng)管理情況等，同時(shí)幫助企業(yè)制定有關(guān)的商業(yè)策略、進(jìn)一步中小企業(yè)融資計(jì)劃和提供一切必要的支持。風(fēng)險(xiǎn)投資公司也會(huì)全力以赴地幫助企業(yè)，使其風(fēng)險(xiǎn)投資獲得成功，資本最大限度地增值。這種跟蹤和幫助直至風(fēng)險(xiǎn)資金退出投資的企業(yè)。

    第六部分：二次中小企業(yè)融資

    一般來(lái)說(shuō)，靠第一次天使的錢走不遠(yuǎn)，不能應(yīng)付迷途和挫折，很可能要二次中小企業(yè)融資。

    第七部分：退出

    風(fēng)險(xiǎn)資金到一定的時(shí)間必須退出，通常為5年-7年，甚至達(dá)10年。通過(guò)退出來(lái)實(shí)現(xiàn)資本增值的價(jià)值。退出的途徑主要有：被兼并收購(gòu)，清算或者公開(kāi)上市。其中，公開(kāi)上市是最好的渠道，通過(guò)IPO，可以獲得相當(dāng)好的回報(bào)。被兼并收購(gòu)其次，最不好的情況是清算。