企業(yè)重組是指企業(yè)按<公司法>及相關(guān)法律、法規(guī)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行重新組合,目的是使企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),組結(jié)架構(gòu)和管理模式符合股份公司的運(yùn)作要求,提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率,提高企業(yè)管理水平。
一、企業(yè)重組的積極意義
1、企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)主要通過(guò)以下三個(gè)途徑來(lái)實(shí)現(xiàn):
一是內(nèi)部利潤(rùn)的積累。
二是外部資金的籌集。
三是資本存量的調(diào)整。
上述兩種資本經(jīng)營(yíng)方式的重點(diǎn)在于資本的增量,也就是通過(guò)不斷增加資本數(shù)量來(lái)實(shí)現(xiàn)資本的擴(kuò)張。而資本的存量的調(diào)整則是在不增加資本數(shù)量的情況下,通過(guò)資本的重組和流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本的保值和增值。通過(guò)資本的重組配置來(lái)擴(kuò)大資本支配的范圍。
2、資產(chǎn)重組也是內(nèi)部管理戰(zhàn)略的一個(gè)有效手段:
即通過(guò)重組,你可以重新配置和調(diào)整企業(yè)的內(nèi)部資源。當(dāng)然資產(chǎn)重組和購(gòu)并是可以結(jié)合進(jìn)行的,有時(shí)甚至是同時(shí)并行地操作的。總而言之,當(dāng)事人通過(guò)實(shí)施重組、購(gòu)并的活動(dòng),達(dá)到資源優(yōu)化配置,使企業(yè)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整,如組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等等。有時(shí)還可以通過(guò)重組和購(gòu)并活動(dòng)達(dá)到資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),能夠獲得超常規(guī)發(fā)展的資源。
二、企業(yè)重組遵循的原則
1.合法性原則
在涉及所有權(quán)、使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)和其他物權(quán),專利、商標(biāo)、著作權(quán)、發(fā)明權(quán)、發(fā)現(xiàn)權(quán)、其他科技成果權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán),以及購(gòu)銷、租賃、承包、借貸、運(yùn)輸、委托、雇傭、技術(shù)、保險(xiǎn)等各種債權(quán)的設(shè)立、變更和終止時(shí),毫無(wú)疑問(wèn)的是只有合法,才能得到法律的保護(hù),才能避免無(wú)數(shù)來(lái)自國(guó)家的、部門的、地方的、他人的法律風(fēng)險(xiǎn)。
2.合理性原則
在組合各種資產(chǎn)、人員等要素的過(guò)程中效益始終是第一位的。其次是合理的前提--穩(wěn)定性。只有穩(wěn)定銜接的基礎(chǔ)上才能出效益。再次是合理地操作--誠(chéng)信原則。只有誠(chéng)信地履行并購(gòu)協(xié)議,才能讓重新組合的各個(gè)股東和雇員對(duì)新的環(huán)境樹立信心。
3.可操作性原則
所有的步驟和程序應(yīng)當(dāng)是在現(xiàn)有的條件下可以操作的,或者操作所需的條件是在一定的時(shí)間內(nèi)可創(chuàng)造的,不存在不可逾越的法律和事實(shí)障礙。
4.全面性原則
要切實(shí)處理好中國(guó)企業(yè)的九大關(guān)系--黨、政、群、人、財(cái)、物、產(chǎn)、供、銷,才能不留后遺癥,否則,后患無(wú)窮。
三、企業(yè)重組的組織安排 進(jìn)行企業(yè)重組首先需要的是一個(gè)整合班子。對(duì)公司而言,無(wú)疑是一個(gè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的重大變革,從領(lǐng)導(dǎo)體制、組織機(jī)構(gòu)、管理體制、財(cái)會(huì)制度等到思想觀念上都要有很大轉(zhuǎn)變。因此,建議應(yīng)有一個(gè)由企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)參加,并由財(cái)務(wù)部門、企業(yè)管理部門、技改部門、供銷部門等主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人共同組成一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)小組,統(tǒng)籌改制工作。該工作組應(yīng)分成資產(chǎn)評(píng)估、業(yè)績(jī)審計(jì),綜合等幾個(gè)小組分工合作。財(cái)務(wù)顧問(wèn)是協(xié)助企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的專業(yè)性機(jī)構(gòu),起主導(dǎo)和協(xié)調(diào)作用。
四、企業(yè)重組基本模式
目前國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改造,其資產(chǎn)重組有兩種主要形態(tài)。一是單個(gè)或數(shù)個(gè)企業(yè)形態(tài),二是企業(yè)集團(tuán)形態(tài)。這兩種形態(tài)的企業(yè)股份制改組時(shí)的重組模式有一定的區(qū)別,但各種模式之間有很多共同點(diǎn)。
(1)單個(gè)或數(shù)個(gè)企業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)重組模式。
單個(gè)或數(shù)個(gè)改組前(資產(chǎn)關(guān)聯(lián)度不大)的企業(yè)一起進(jìn)行股份制改造,對(duì)存量資產(chǎn)進(jìn)行重組,主要有三種類型:
第一種類型,整個(gè)存量資料(單個(gè)企業(yè)或幾個(gè)企業(yè))全部改組成為股份制,不分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)還是非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn),統(tǒng)統(tǒng)捆在一起進(jìn)行股份制改組。幾家企業(yè)合并在一起,取消原來(lái)企業(yè)的法人資格
適應(yīng)的條件:
社會(huì)負(fù)擔(dān)比較少的老企業(yè),它的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)比較少,而且企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益較好。
經(jīng)測(cè)算,企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)具上乘,稅后分股紅能超過(guò)銀行的貸款利率。
企業(yè)內(nèi)部隱性失業(yè)率小,其余人員相對(duì)少,離退休人員也較少,這種模式適應(yīng)于比較小,效益比較好的企業(yè)。
第二種類型,原來(lái)的存量資產(chǎn)分成幾塊,變成幾個(gè)新的實(shí)體。一類是取消企業(yè)法人資格。另一類是保留原企業(yè)的法人資格,
適應(yīng)的條件可概括為如下幾點(diǎn):
企業(yè)的非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)數(shù)量較多,而且創(chuàng)利水平較低,甚至虧損。
如把非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的資產(chǎn)放在股份有限公司里,那么凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、每股稅后紅利極低,不利于上市籌資;要么資產(chǎn)評(píng)估時(shí)人為地減少資產(chǎn)數(shù)量,使國(guó)有資產(chǎn)人為地流失。
能使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)真正擺脫傳統(tǒng)地“企業(yè)辦社會(huì)”的束傅,提高其國(guó)際國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。
能使非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)形成獨(dú)立企業(yè)走向市場(chǎng)。
第三種類型,以原存量資產(chǎn)劃出一部分資產(chǎn),組成股份制企業(yè),其余的存量資產(chǎn)仍維持原來(lái)的格局。
這種模式的特點(diǎn)是保留了原企業(yè)的法人單位,把主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)投入了股份制企業(yè),且股份制企業(yè)變成了原企業(yè)的控股子公司?毓晒救砸試(guó)有制的性質(zhì)和國(guó)家保持原有的渠道,這有利于保留企業(yè)政策的穩(wěn)定性。這種模式與第二種類型有相似之處,其關(guān)鍵的區(qū)別在于控股公司是誰(shuí)。
(2)企業(yè)集團(tuán)的企業(yè)資產(chǎn)重組模式
我國(guó)有60家左右國(guó)家級(jí)的大型企業(yè)集團(tuán),加上各省、市、自治區(qū)及計(jì)劃單列市的企業(yè)集團(tuán),全國(guó)約有3000家。這些企業(yè)集團(tuán)代表中國(guó)不同行業(yè)的骨干企業(yè)。這些企業(yè)集團(tuán)一般是由集團(tuán)公司(核心企業(yè),母公司)、全資控股子公司和參股關(guān)聯(lián)子公司三個(gè)層次組成的龐大體系,有的遍布全國(guó)。所以這些國(guó)有控股的集團(tuán)公司要擬組成股份制企業(yè)需要一種全新的模式。它既考慮到國(guó)際慣例,又要結(jié)合中國(guó)的實(shí)際。一般來(lái)說(shuō),企業(yè)集團(tuán)改組成母子型股份制企業(yè)。企業(yè)集團(tuán)重組的模式,其具體變形要根據(jù)企業(yè)集團(tuán)本身的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和內(nèi)部資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度及關(guān)聯(lián)交易串設(shè)計(jì)。從理論上講,其變形模式將有如下幾種可能:
構(gòu)成全資控股分支機(jī)構(gòu)可以是分公司,也可以是子公司,后者具有法人資格。
根據(jù)實(shí)際情況,原資產(chǎn)關(guān)聯(lián)度不欠或不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的全資控股企業(yè)和參股關(guān)聯(lián)企業(yè)根據(jù)需要可以參與重組,重組后使其產(chǎn)權(quán)關(guān)系明析,資產(chǎn)紐帶一體化,理順了過(guò)去條塊分割的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。
(3)改組后股份制企業(yè)要堅(jiān)持五條基本原則:
第一,體現(xiàn)股份制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)和其他實(shí)體的非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的分離,使上市公司的產(chǎn)供銷具有比較完整的運(yùn)量體系。
第二,使股份制企業(yè)有較好的投資回報(bào)率。
第三,有利于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制。
第四,避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),減少關(guān)連交易,使股份制企業(yè)滿足上市要求,符合國(guó)際慣例。
第五,有利于原企業(yè)改組后實(shí)體的共同發(fā)展。
五、企業(yè)重組時(shí)資產(chǎn)剝離
一般來(lái)說(shuō),國(guó)有企業(yè)是大企業(yè)小社會(huì),企業(yè)辦社會(huì),大而全,小而全,取消社會(huì)分工。如上海石化,除了監(jiān)獄沒(méi)有以外,其余的都有。河北3502廠,從產(chǎn)房開始一直到火葬廠,包括電站、自來(lái)水廠,都是自己辦的。在這樣的情況下,國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改造,出現(xiàn)了資產(chǎn)剝離問(wèn)題?偛荒茏屍髽I(yè)背著沉重的社會(huì)包袱去搞企業(yè)。再說(shuō),企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)不剝離,企業(yè)的行業(yè)分工不突出,投資者無(wú)法辯認(rèn)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn),也就無(wú)法決定自身投資的取向。因此,我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到現(xiàn)在所形成的一些特色,給國(guó)有企業(yè)公司改造帶來(lái)了資產(chǎn)剝離的問(wèn)題。
(一)企業(yè)資產(chǎn)的分類
國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)(指的是大企業(yè)小社會(huì)特色的資產(chǎn)),一般可分為社會(huì)管理、社會(huì)服務(wù)和社會(huì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。社會(huì)管理資產(chǎn)一般指的具有政府管理職能的資產(chǎn),如公安、法院、火警,街道辦事處等,這些資產(chǎn)是維持政府管理的資產(chǎn),非盈利性。社會(huì)服務(wù)性資產(chǎn)是指學(xué)校、醫(yī)院、托兒所、文化娛樂(lè)中心等屬于第三產(chǎn)業(yè)性質(zhì)的資產(chǎn);社會(huì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)指的是具有生產(chǎn)盈利功能的資產(chǎn)。如工廠、礦區(qū)、建筑公司等,其又可分為生產(chǎn)性資產(chǎn)和非生產(chǎn)性資產(chǎn)。非生產(chǎn)性資產(chǎn)與企業(yè)主業(yè)生產(chǎn)無(wú)關(guān)(或關(guān)聯(lián)度不大)的資產(chǎn)。一般來(lái)說(shuō),國(guó)有企業(yè)進(jìn)行公司制改造,主要是把該企業(yè)主業(yè)相關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)重組到企業(yè),把其余的資產(chǎn)剝離出來(lái)。在這里要說(shuō)明的是,如果非生產(chǎn)性資產(chǎn)占工業(yè)總資產(chǎn)的比例不大;10%以下,可以不剝離。國(guó)有資產(chǎn)很難說(shuō)是純粹的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn),什么資產(chǎn)不與主業(yè)生產(chǎn)有關(guān)聯(lián)度的非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。如日本的新日鐵,有自己的醫(yī)院、衛(wèi)生學(xué)校、護(hù)士學(xué)校等。日本電氣公司(NEC)一進(jìn)門就擺放著一架三角鋼琴。非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)不一定全部剝離出來(lái)就好。例如廠辦托兒所,企業(yè)自己辦,很可能一個(gè)月孩子收 50~ 60元,一旦剝離出去,按照社會(huì)上的幼兒園來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn),它有可能要求一個(gè)孩子收 300~400元,如果企業(yè)職工的工資沒(méi)有這份錢,職工就要有意見,就會(huì)不安心,就會(huì)影響生產(chǎn)。因此不一定非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)全部要?jiǎng)冸x掉。但這里要強(qiáng)調(diào)的是,政企要分開,具有政府管理職能的資產(chǎn)一定要?jiǎng)冸x,剝離后應(yīng)分給政府去管理。
(二)資產(chǎn)剝離的理由
1.把非經(jīng)營(yíng)性的資產(chǎn)剝離出去,有利于發(fā)展社會(huì)服務(wù),專業(yè)化分工,提高效率,擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。每一個(gè)企業(yè)都辦自己的小而全、配套的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),這樣的經(jīng)濟(jì)規(guī)模都可能會(huì)非常小,非常不經(jīng)濟(jì),同樣每個(gè)企業(yè)都辦小學(xué)、中學(xué)和大學(xué)這實(shí)際上是不可能達(dá)到規(guī)模的。小學(xué),中學(xué)或許還可以,可是一些企業(yè)辦大學(xué),這就很困難了,F(xiàn)在我們一些正規(guī)大學(xué)的規(guī)模都太小,何況企業(yè)的大學(xué),這是很不經(jīng)濟(jì)的,效率是不高的,社會(huì)不能這樣發(fā)展。
2.有利于政企分開。社會(huì)管理性資產(chǎn)主要是說(shuō)設(shè)置社會(huì)管理職能機(jī)構(gòu)而添置的資產(chǎn),這些資產(chǎn)主要為社會(huì)管理即政府管理服務(wù)的。我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)要政企分開,企業(yè)內(nèi)部的社會(huì)管理(即政府管理)職能一定要分離。否則的話,與社會(huì)負(fù)擔(dān)都取得適當(dāng)解決的辦法,取得好的效果。
3.將原企業(yè)分別組建成獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的股份有限公司和服務(wù)性實(shí)業(yè)公司。前者主要包括原企業(yè)的生產(chǎn)主體、生產(chǎn)配套、生產(chǎn)輔助和相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)管理部門;后者主要包括原企業(yè)的社會(huì)職能機(jī)構(gòu)、后勤生活服務(wù)部門和企業(yè)興辦的第三產(chǎn)業(yè)及安置職工子女就業(yè)的廠辦大集體。有的企業(yè)還把效益較差、與生產(chǎn)主體聯(lián)系不太緊密的生產(chǎn)輔助部門,如機(jī)修、廠用設(shè)備工具制造、礦山、運(yùn)輸、基建等單位劃入實(shí)業(yè)公司,以提高股份公司的資本利潤(rùn)率和股票發(fā)行的溢價(jià)水平。
4.股份公司和實(shí)業(yè)公司之間以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ),建立同等優(yōu)先的相互有償服務(wù)關(guān)系。雙方相互提供的產(chǎn)品、服務(wù)渠道不變,盡可能做到平等互利、符合市場(chǎng)原則。在同等價(jià)格下,雙方優(yōu)先利用或提供給對(duì)方產(chǎn)品和服務(wù)。多數(shù)企業(yè)將原來(lái)用于職工福利的暗補(bǔ)改為明補(bǔ),便于生活福利市場(chǎng)化。
5.合理劃分原企業(yè)各項(xiàng)負(fù)擔(dān)。債務(wù)負(fù)擔(dān),大體按雙方占有生產(chǎn)性資產(chǎn)政不象政,企不象企,不倫不類,既弱化了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)功能,也弱化了政府的管理職能。剝離了,才能使企業(yè)從企業(yè)自身的角度脫開政府的干涉,割斷非經(jīng)濟(jì)性的聯(lián)系。
6.國(guó)有企業(yè)如果不剝離,如非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)比重很大,企業(yè)背著沉重的社會(huì)負(fù)擔(dān),很難輕裝前進(jìn)。剝離了,企業(yè)不必要的包袱卸除了,企業(yè)可輕裝前進(jìn),也有利于被剝離部分逐漸走向市場(chǎng),走向自負(fù)盈虧的道路。
7.有利于提高企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。如果不剝離,企業(yè)的效益水平不會(huì)很高,每股分?jǐn)偟睦麧?rùn)就會(huì)很少,不利于企業(yè)的股票發(fā)行和上市,不利于企業(yè)籌集資金。
(三)剝離的方式與處理辦法
企業(yè)進(jìn)行股分制改造,其資產(chǎn)剝離一般來(lái)說(shuō),沒(méi)有國(guó)資的模式和標(biāo)定量化類型。近幾年,全國(guó)已有3.3萬(wàn)家股份制企業(yè),其剝離都是因地制宜,因企而定。這里把筆者所參與的股份制的剝離方式與做法作一個(gè)概要總結(jié)與概述。目的就是一句話,剝離后,要使企業(yè)生產(chǎn)主體的比例劃分,股分公司占有大多數(shù)生產(chǎn)性資產(chǎn),承擔(dān)大多數(shù)債務(wù),利用股票上市后籌到的資金償還;社會(huì)保障負(fù)擔(dān),雙方各自按工資總額上交養(yǎng)老統(tǒng)籌金,離退休職工額外的補(bǔ)貼、福利和醫(yī)療費(fèi)用,企業(yè)分離前離退休的職工,全部或大部分由實(shí)業(yè)公司支付,以后離退休的,雙方各自支付;富余人員負(fù)擔(dān),采用人員按建制劃分的辦法,由于企業(yè)一線富余人員相對(duì)較少,分離后股份公司人員富余情況相對(duì)好吾實(shí)業(yè)公司。
利用國(guó)有股分紅彌補(bǔ)實(shí)業(yè)公司經(jīng)營(yíng)虧損。分離后,實(shí)業(yè)公司轉(zhuǎn)向?yàn)槿鐣?huì)服務(wù),但是由集中了原企業(yè)較多的社會(huì)負(fù)擔(dān),同時(shí)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)不多,人員素質(zhì)相對(duì)較低,單靠經(jīng)營(yíng)創(chuàng)收一時(shí)無(wú)法做到收支平衡,現(xiàn)在都有不同程度的困難?衫脟(guó)有股分紅補(bǔ)貼實(shí)業(yè)公司。
六、企業(yè)重組時(shí)國(guó)有股權(quán)的設(shè)置和管理
這里的內(nèi)容主要是為何決定國(guó)有資產(chǎn)股權(quán)的性質(zhì),誰(shuí)是國(guó)有股的持股單位,誰(shuí)有行使國(guó)有股的股權(quán)。
(一)股權(quán)界定國(guó)有企業(yè)改建為股份制企業(yè),共股權(quán)性質(zhì)界定分為改組設(shè)立和所設(shè)設(shè)立兩種不同情況
1.國(guó)有企業(yè)改建為股份制企業(yè)的股權(quán)界定:
(1)有權(quán)代表國(guó)家投資機(jī)構(gòu)或部門直接設(shè)立的國(guó)有企業(yè)以其全部資產(chǎn)改建為股份制企業(yè)的,原企業(yè)應(yīng)予撤銷,原企業(yè)的國(guó)家凈資產(chǎn)折成的股份界定為國(guó)家股。
(2)有權(quán)代表國(guó)家投資的機(jī)構(gòu)或部門直接設(shè)立的國(guó)有企業(yè)的其部分資產(chǎn)(連同部分負(fù)債)改建為股份制企業(yè)的,如進(jìn)入股份制企業(yè)的凈資產(chǎn)(指評(píng)價(jià)前凈資產(chǎn),下同)累計(jì)高于原國(guó)有企業(yè)凈資產(chǎn)50%(合5‰),或主營(yíng)生產(chǎn)部分全部或大部分資產(chǎn)進(jìn)入股份制企業(yè),其凈資產(chǎn)折成的股份界定為國(guó)有法人股。國(guó)家另有規(guī)定的從其規(guī)定。
(3)國(guó)有法、單位(行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外)所擁有的企業(yè),包括產(chǎn)權(quán)關(guān)系經(jīng)過(guò)界定和確認(rèn)的國(guó)有企業(yè)(集團(tuán)公司)的全資子企業(yè)(全資子公司)和控股子企業(yè)(控股子公司)及其下屬企業(yè),以全部或部分資產(chǎn)改建股份公司,進(jìn)入股份制企業(yè)的凈資產(chǎn)折成的股份界定為國(guó)有法人股。
2.新建設(shè)立股份制企業(yè)的股權(quán)界定
(1)國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或部門直接向新設(shè)成立的股份公司投資形成的股份界定為國(guó)家股。(2)國(guó)有企業(yè)(行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外)或國(guó)有企業(yè)(集團(tuán)公司)的全資子企業(yè)(全資子公司)和控股子公司(控股子公司)的其依法占用的法人資產(chǎn)直接向新設(shè)立的股份制企業(yè)投資入股形成的股份界定為國(guó)有法人股。
(二)股權(quán)設(shè)置與管理
國(guó)有企業(yè)改建成股份制企業(yè),其國(guó)有資產(chǎn)的投資主體的持股形式可分為三種:
第一種是直接持股,稱為國(guó)家股。如中國(guó)石化總公司直接持有上海石化股份有限公司的國(guó)有資產(chǎn)的股權(quán);馬鞍山鋼鐵總公司直接持有馬鞍山鋼鐵股份有限公司的國(guó)家股股權(quán)。
第二種是間接持股,如中國(guó)船舶工業(yè)總公司委找廣州造船廠持有廣船國(guó)際股份有限公司的國(guó)有股份,北人集團(tuán)以企業(yè)法人形式的持有北人股份有限公司的國(guó)有股份,統(tǒng)稱為國(guó)有法人股。
第三種是混合持股,既有國(guó)家股又有國(guó)有法人股。如中國(guó)紡織總會(huì)持有儀征化纖股份有限公司發(fā)起人的20%的股份,稱為國(guó)家股;中信公司、儀征公司分別持有儀化股份有限公司發(fā)起人的30%和50%的股份為國(guó)有法人股。
七、股份有限公司的合并、分立、增資與減資
(1)合并:
合并是兩個(gè)以上的股份有限公司按照公司法規(guī)定結(jié)合成為一個(gè)股份有限公司的行為。公司通過(guò)合并可以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力、開拓市場(chǎng)、提高效率、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合,對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)有利。但是,過(guò)度合并可能導(dǎo)致壟斷、限制競(jìng)爭(zhēng),對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)不利。合并的兩種方式:吸收合并與新設(shè)合并。
合并公司中一個(gè)存續(xù),其余全部解散,解散公司并入存續(xù)公司,這種方式稱為吸收合并。
合并公司全部解散,解散公司組合成一個(gè)的新的公司,這種方式稱為新設(shè)合并。
合并的操作過(guò)程:
1.形成合并決議
合并協(xié)議訂立后,應(yīng)提交各自股東大會(huì)通過(guò),由各自股東大會(huì)形成合并決議。合并公司中,有一個(gè)公司股東大會(huì)未形成合并決議,合并就不能繼續(xù)進(jìn)行(中止)。當(dāng)然,不妨礙公司代表修改合并條件、再次提交討論。 2.進(jìn)行合并申請(qǐng)
股份郁民公司合并,必須經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的刪刁或者省平人民政府批準(zhǔn)。合并公司應(yīng)聯(lián)名向國(guó)務(wù)院授權(quán)部(喊省級(jí)人民孕府遞交合并申請(qǐng)書。申請(qǐng)如獲準(zhǔn),合并者可以繼續(xù)合并程序。申請(qǐng)不獲批準(zhǔn),貝!合并程序中止,合并程序不再進(jìn)行,原合并行為無(wú)效:
3.合并通知與公告
公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人,并于30日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告3次。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi),未接到通知書的自第一次公告之日起90日內(nèi),有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。不清償債務(wù)或者不提供相應(yīng)的擔(dān)保的,公司不得合并。
4.合并的實(shí)行
合并的公司在合并申請(qǐng)被批準(zhǔn)后,即可著手實(shí)行合并,如合并財(cái)產(chǎn)、營(yíng)業(yè)、調(diào)整機(jī)構(gòu)、安排員工、兌換股票、對(duì)異議債權(quán)人清償或提供擔(dān)民這些工作完成后,應(yīng)按合并協(xié)議所定,在合并期日召開合并后公司的股東大會(huì),選舉或增選董事及監(jiān)事,通過(guò)公司章程。
5.進(jìn)行合并登記
合并后,因合并而新設(shè)的公司應(yīng)進(jìn)行設(shè)立登記,園合并而解散的公司應(yīng)進(jìn)行注銷登記,因合并而存續(xù)的公司應(yīng)進(jìn)行變更登記。
(2)分立
分立是一個(gè)股份有限公司分裂成為兩個(gè)以上股份有限公司的法律行為。公司分立,可以抑制壟斷,增強(qiáng)企業(yè)活力。但是,分立也易導(dǎo)致人員增加、效率下降。分立也的兩種形式:派生分立與新設(shè)分立。
一個(gè)公司繼續(xù)存在,分出部分財(cái)產(chǎn)、營(yíng)業(yè)組成另一個(gè)或多個(gè)新公司,稱為派生分立。
一個(gè)公司解散,分裂成為兩個(gè)或多個(gè)公司,稱為新設(shè)分立。
股份有限公司分立,必須經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或者省級(jí)人民政府批準(zhǔn)。分立公司應(yīng)聯(lián)名向國(guó)務(wù)院授權(quán)部門或省級(jí)人民政府遞交分立申請(qǐng)書。申請(qǐng)如獲準(zhǔn),分立者可以繼續(xù)分立程序。申請(qǐng)未獲批準(zhǔn),則分立程序中止,分立程序不再進(jìn)行,原分立行為無(wú)效。
(3)增資
股份有限公司增加注冊(cè)資本的行為,稱為增資。增資可以籌措資金、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、更新設(shè)備等。增資的方法有:
以發(fā)行新股方式增加資本(包括向原有股東配售新股)
以配股方式增加資本
以公積全計(jì)人方式增加資本
以分配利益轉(zhuǎn)化為股份方式增加資本
以公司債券轉(zhuǎn)換為股票方式增加資本
以增加每股面值方式增加資本
(4)減資
股份有限公司減少注冊(cè)資本的行為,稱為減資,減資可以改善資本結(jié)構(gòu)、減少虧損、增加利潤(rùn)。、減貪的方法有:按一定比例減少股東持股數(shù);
按一定比例減少每股面值;
按一定比例,既減少股東持股數(shù)又減少每股面值。
公司需要減少注冊(cè)資本時(shí),必須編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出減少注冊(cè)資本決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人,并于30日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告3次。債權(quán)人自接到通知之日起30日內(nèi),未接享”通知書的自第一次公告之日起90日內(nèi),有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。公司減少資本后的注冊(cè)資本不得低于法定的最低限額。