民生銀行研究院院長(zhǎng)黃建輝 (中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)張相成/攝)

　　經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京8月31日訊 證券日?qǐng)?bào)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)今日聯(lián)合舉辦“結(jié)構(gòu)性去杠桿和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解”座談會(huì)，民生銀行研究院院長(zhǎng)黃建輝出席并發(fā)言。

　　黃建輝介紹稱，去杠桿以來，資金供給側(cè)呈現(xiàn)三方面效果，第一是宏觀杠桿率開始下降，第二是各個(gè)部門的杠桿率也有所下降，第三是表內(nèi)與表外的信用擴(kuò)張的問題也呈現(xiàn)出有一定良性的向好態(tài)勢(shì)。

　　黃建輝從融資成本情況、資本市場(chǎng)情況、信用風(fēng)險(xiǎn)情況三方面分析了民營(yíng)企業(yè)的資金狀況。

　　融資成本方面，2015年以來人民幣貸款利率呈現(xiàn)先降后升的趨勢(shì)。

　　資本市場(chǎng)方面,截至6月25日，在A股上市的2160家民營(yíng)企業(yè)幾乎都存在質(zhì)押的情況，其中2145家的股票尚未解壓。股票爆倉(cāng)的壓力比較大，一旦爆倉(cāng)會(huì)誘導(dǎo)企業(yè)發(fā)生流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，而且股價(jià)會(huì)大幅下挫。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)方面，分地區(qū)看，長(zhǎng)三角地區(qū)是金融運(yùn)行的先行地區(qū)，目前不具備全面爆發(fā)的特征;華中華南資產(chǎn)質(zhì)量總體向好，部分省市不良率連續(xù)雙降;東北、西南兩地不良率是攀升的態(tài)勢(shì)，兩地風(fēng)險(xiǎn)比較高。分行業(yè)看，部分產(chǎn)能過剩的行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)明顯下降，還有部分產(chǎn)能過剩的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)沒有說清;交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、郵政行業(yè)等企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，資金比較緊張，導(dǎo)致貸款違約上升。從債券發(fā)行來看，有一些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定和3A級(jí)的債券，仍舊發(fā)行比較順利，但大部分前景不明朗企業(yè)的債券幾乎無人問津。

　　針對(duì)上述問題，黃建輝提出五點(diǎn)應(yīng)對(duì)意見。

　　第一，針對(duì)中小民企融資難融資貴問題，要發(fā)揮全國(guó)工商聯(lián)的獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)，工商聯(lián)旗下4.6萬家商會(huì)，構(gòu)建一個(gè)新型的信貸模式，從而來有效的破解民企融資難題。

　　第二，要合理的推進(jìn)產(chǎn)能高端化、庫(kù)存的合理化和杠桿適度化。

　　第三，打好貨幣政策和財(cái)政政策、金融監(jiān)管的組合拳。

　　第四，加快改革開放，有效的提升供求。

　　第五，合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，推進(jìn)自主的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。