編者按：2024年已接近尾聲�；仡^看，一年來(lái)的發(fā)展歷程很不平凡，成績(jī)令人鼓舞，特別是9月26日中共中央政治局會(huì)議果斷部署一攬子增量政策，打出一套“組合拳”，使社會(huì)信心有效提振，經(jīng)濟(jì)明顯回升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)的積極變化越來(lái)越多。12月9日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，在總結(jié)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)”的同時(shí)，也指出“明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合”。這是在深入分析國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)、準(zhǔn)確把握機(jī)遇和挑戰(zhàn)基礎(chǔ)上作出的科學(xué)謀劃，是引領(lǐng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大部署，為扎實(shí)做好明年經(jīng)濟(jì)工作、實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開(kāi)局打牢基礎(chǔ)指明了方向、提供了遵循。

　　本報(bào)記者 孟珂 劉琪 韓昱 吳曉璐 毛藝融 田鵬 杜雨萌 郭冀川

　　2024年，是實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年。這一年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)即將順利完成。一年來(lái)的成績(jī)殊為不易�！蹲C券日?qǐng)?bào)》今日起推出年終盤(pán)點(diǎn)系列，一起回首2024年的精彩故事。

　　股票回購(gòu)增持再貸款：

　　為市場(chǎng)提供長(zhǎng)期資金

　　9月24日，中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱“央行”）、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合出臺(tái)一攬子金融政策，其中包括創(chuàng)設(shè)支持回購(gòu)、增持股票的專項(xiàng)再貸款。10月18日，該貨幣政策新工具正式落地，三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，旨在為股票市場(chǎng)提供長(zhǎng)期資金，強(qiáng)化資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自10月20日第一批股票回購(gòu)增持專項(xiàng)貸款相關(guān)計(jì)劃披露以來(lái)，截至12月16日，已有198家A股上市公司披露公司和重要股東獲得股票回購(gòu)增持專項(xiàng)貸款支持，合計(jì)金額約458.19億元，約占股票回購(gòu)增持再貸款首期3000億元規(guī)模的15.27%。披露使用專項(xiàng)貸款進(jìn)行股票回購(gòu)的有151家，披露使用專項(xiàng)貸款進(jìn)行控股股東增持的有52家。（多家公司涉及回購(gòu)和增持雙重貸款）。

　　中信證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，作為新設(shè)立的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，股票回購(gòu)增持再貸款使用進(jìn)度較快，使用節(jié)奏平穩(wěn)，整體成效較佳。通過(guò)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具進(jìn)行回購(gòu)或增持，大幅增強(qiáng)了上市公司資金的靈活性，且擴(kuò)大了其可用于回購(gòu)或增持的資金規(guī)模。同時(shí)，央行對(duì)資本市場(chǎng)提供了前所未有的流動(dòng)性支持，不僅傳遞出穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格的明確信號(hào)，也為未來(lái)央行通過(guò)更多結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場(chǎng)預(yù)留了廣闊空間。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司和重要股東通過(guò)商業(yè)銀行以較低的利率獲得貸款進(jìn)行回購(gòu)和增持，既能降低融資成本，有利于市值管理，又能通過(guò)減少流通股數(shù)量?jī)?yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升每股收益，進(jìn)而增加市場(chǎng)流動(dòng)性，增強(qiáng)投資者信心，為A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　互換便利：

　　更好發(fā)揮市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用

　　在今年央行創(chuàng)設(shè)的一系列新貨幣政策工具中，證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF，以下簡(jiǎn)稱“互換便利”）受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　今年9月份，央行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上宣布將創(chuàng)設(shè)互換便利。10月10日，央行公告稱，決定創(chuàng)設(shè)互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)為抵押，從央行換入國(guó)債、央行票據(jù)等高等級(jí)流動(dòng)性資產(chǎn)，首期操作規(guī)模5000億元。10月18日，央行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）相關(guān)工作的通知》，并正式啟動(dòng)操作。央行公告明確，通過(guò)這項(xiàng)工具獲取的資金只能投向資本市場(chǎng)，用于股票、股票ETF的投資和做市。目前獲準(zhǔn)參與互換便利的證券、基金公司達(dá)20家，首批申請(qǐng)額度已超2000億元。10月21日，首次互換便利操作落地。

　　“作為一項(xiàng)制度安排，互換便利將更好發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者資本市場(chǎng)‘穩(wěn)定器’的作用�！睒I(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，一方面，工具設(shè)計(jì)有逆周期調(diào)節(jié)特性。在股價(jià)被低估的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)買入意愿較強(qiáng)，工具用量會(huì)比較大；而到股市好轉(zhuǎn)、股票流動(dòng)性恢復(fù)的時(shí)候，換券融資的必要性下降，工具用量會(huì)自然減小。另一方面，在面臨投資者贖回壓力時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可采取換券抵押而非賤賣股票的方式籌資，緩解“股市下跌—投資者贖回—賣出股票—股市進(jìn)一步下跌”的負(fù)反饋，抑制羊群效應(yīng)等順周期行為，發(fā)揮平滑市場(chǎng)、穩(wěn)定預(yù)期的作用。

　　明明告訴記者，互換便利在不增加基礎(chǔ)貨幣投放的前提下，明確要求資金用途僅限于股票市場(chǎng)不能用于投資債券或其他資產(chǎn)，因此較為直接地提升了非銀機(jī)構(gòu)的融資能力和股票增持能力，為股市提供更多的流動(dòng)性支持。

　　“互換便利可大幅提升非銀機(jī)構(gòu)融資能力，持續(xù)為股市帶來(lái)增量資金。”業(yè)內(nèi)專家表示，未來(lái)央行宜在實(shí)驗(yàn)基礎(chǔ)上繼續(xù)完善工具，統(tǒng)籌不同市場(chǎng)的流動(dòng)性分布，共同增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　超長(zhǎng)期特別國(guó)債：

　　鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)

　　發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債是今年積極財(cái)政政策的重要內(nèi)容。

　　“2024年我國(guó)發(fā)行的1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債對(duì)‘兩重’（國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)）、‘兩新’（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）等領(lǐng)域產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，意義重大�！敝袊�(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、華德榜創(chuàng)始人宋向清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這既為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和增長(zhǎng)提供了充沛的動(dòng)能，又為未來(lái)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，體現(xiàn)了國(guó)家通過(guò)積極的財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促發(fā)展的決心和能力。

　　回顧今年超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行情況，從5月份首發(fā)至11月中旬，今年的超長(zhǎng)期特別國(guó)債總計(jì)發(fā)行22次，其中20年期7次，共計(jì)3000億元；30年期12次，共計(jì)6000億元；50年期3次，共計(jì)1000億元。

　　據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委消息，截至目前，用于“兩重”建設(shè)的7000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債已分三批全部安排到項(xiàng)目，另安排3000億元用于加力支持“兩新”工作。至此，全年1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債已全部安排完畢，正在加快推進(jìn)實(shí)施。

　　從支持“兩新”工作看，陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)朱華雷告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，超長(zhǎng)期特別國(guó)債起到了重要的資金支持和保障作用，不僅帶動(dòng)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)，也促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。此外，超長(zhǎng)期特別國(guó)債的發(fā)行不僅能夠拉動(dòng)當(dāng)前的投資和消費(fèi)，還會(huì)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生積極影響，特別是資金投向科技創(chuàng)新、城鄉(xiāng)融合發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等領(lǐng)域，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)型，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　“超長(zhǎng)期特別國(guó)債的發(fā)行鞏固了我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)，起到了穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心，進(jìn)而促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)、回升的作用。”宋向清認(rèn)為。

　　耐心資本：

　　增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性

　　耐心資本是支持科技創(chuàng)新、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要推動(dòng)力。今年以來(lái)，支持創(chuàng)投發(fā)展以及壯大耐心資本的舉措不斷出臺(tái)。6月份，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，完善創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條政策。

　　與此同時(shí)，為了讓國(guó)資更好發(fā)揮耐心資本的作用，多地紛紛發(fā)布文件，明確建立國(guó)資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)考核、激勵(lì)約束和容錯(cuò)機(jī)制。此外，12月初，國(guó)務(wù)院國(guó)資委、國(guó)家發(fā)展改革委聯(lián)合出臺(tái)政策措施，推動(dòng)中央企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金高質(zhì)量發(fā)展。

　　“耐心資本蘊(yùn)含了展望長(zhǎng)期和承受風(fēng)險(xiǎn)兩方面內(nèi)容。”中國(guó)國(guó)際科技促進(jìn)會(huì)母基金分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王爽在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從展望長(zhǎng)期來(lái)看，業(yè)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)主動(dòng)為已有基金延期、為新設(shè)基金制定更長(zhǎng)存續(xù)期等現(xiàn)象。從承受風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，意味著要發(fā)展容錯(cuò)與盡職免責(zé)機(jī)制。當(dāng)前行業(yè)相關(guān)舉措包括完善基金考核機(jī)制，以及出臺(tái)對(duì)基金管理人本身的盡職免責(zé)政策等。

　　不僅一級(jí)市場(chǎng)創(chuàng)投行業(yè)需要耐心資本，二級(jí)市場(chǎng)股市也需要。引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市，有助于優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，降低市場(chǎng)波動(dòng)，也有助于培養(yǎng)價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，還有助于提高上市公司質(zhì)量，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，下一步，監(jiān)管部門可能采取更多措施吸引長(zhǎng)期資金入市，包括引導(dǎo)社�；�金和養(yǎng)老金增配權(quán)益類資產(chǎn)，優(yōu)化外資投資環(huán)境以吸引更多國(guó)際資金流入，同時(shí)推出更多指數(shù)基金和衍生品工具，為投資者提供多樣化選擇，并加強(qiáng)與投資者的溝通，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　并購(gòu)重組：

　　進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力

　　2024年以來(lái)，并購(gòu)重組迎來(lái)政策密集支持。4月份，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》明確，加大并購(gòu)重組改革力度，多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)。6月份，《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》提出，提高并購(gòu)重組估值包容性，支持科創(chuàng)板上市公司收購(gòu)優(yōu)質(zhì)未盈利“硬科技”企業(yè)。9月份，《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“并購(gòu)六條”）提出，支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　伴隨著政策的全方位支持，并購(gòu)重組市場(chǎng)活力進(jìn)一步激發(fā)，A股并購(gòu)重組市場(chǎng)呈現(xiàn)回升向好趨勢(shì)。以重大資產(chǎn)重組為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，按首次披露日計(jì)，截至12月16日，年內(nèi)披露重大資產(chǎn)重組的公司有120家，相比去年同期增長(zhǎng)13%。尤其是“并購(gòu)六條”發(fā)布后，重大資產(chǎn)重組升溫，10月份A股市場(chǎng)首次公告的重大重組事件達(dá)23起，創(chuàng)年內(nèi)單月新高。

　　“重大資產(chǎn)重組多聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力。來(lái)自半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、醫(yī)療、汽車、電子等熱門行業(yè)的并購(gòu)行為占據(jù)主流�！甭�(lián)儲(chǔ)證券有限責(zé)任公司總裁助理、并購(gòu)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人尹中余表示。

　　上市公司發(fā)起并購(gòu)，更多地聚焦于產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合。例如，新能源汽車、半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，人工智能、機(jī)器人等未來(lái)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)交易愈發(fā)活躍，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

　　國(guó)有控股上市公司仍是產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的主力軍。中信證券股份有限公司?主題策略首席分析師劉易認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)以央國(guó)企為代表的傳統(tǒng)行業(yè)頭部公司有望加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整合力度。

　　此外，上市公司基于轉(zhuǎn)型升級(jí)等目標(biāo)的跨行業(yè)并購(gòu)活躍，提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購(gòu)案例不斷涌現(xiàn)。

　　2025年，并購(gòu)重組市場(chǎng)有望持續(xù)活躍。北京高瑞高禾投資管理有限公司合伙人劉盛宇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，政策導(dǎo)向的明確與上市公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的加速，將推動(dòng)“硬科技”領(lǐng)域迎來(lái)更多的并購(gòu)機(jī)遇。

　　現(xiàn)金分紅：

　　形成高質(zhì)量、可持續(xù)分紅生態(tài)

　　今年以來(lái)，A股分紅生態(tài)不斷優(yōu)化與完善，上市公司分紅意愿增強(qiáng)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至12月18日，A股上市公司披露2024年度中期現(xiàn)金分紅（即上市公司在年度分紅之外，根據(jù)半年度或季度財(cái)務(wù)報(bào)告，向股東分配利潤(rùn)的行為）金額合計(jì)6745.66億元，其中已經(jīng)實(shí)施4048.09億元，未實(shí)施2697.57億元。

　　星圖金融研究院研究員武澤偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來(lái)，監(jiān)管積極引導(dǎo)，持續(xù)出臺(tái)細(xì)化規(guī)范措施，促使企業(yè)重視分紅并依規(guī)執(zhí)行。同時(shí)，企業(yè)自身盈利能力不斷提升，為分紅提供充足資金基礎(chǔ)。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定及金融市場(chǎng)成熟，為企業(yè)制定分紅計(jì)劃創(chuàng)造平穩(wěn)空間并提供便利條件。

　　中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上市公司中期分紅增多是一個(gè)積極的信號(hào)，會(huì)吸引更多資金流入資本市場(chǎng)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的活力。

　　展望未來(lái)，A股市場(chǎng)分紅有望延續(xù)當(dāng)前的良好態(tài)勢(shì)。在韓乾看來(lái)，監(jiān)管政策方面，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)分紅政策執(zhí)行的監(jiān)督與考核，促使更多企業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)分紅。市場(chǎng)環(huán)境方面，隨著A股市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程加速，國(guó)際投資者對(duì)于分紅穩(wěn)定性和透明度的高要求將推動(dòng)市場(chǎng)整體分紅標(biāo)準(zhǔn)向更高水平看齊，吸引全球資本深度參與。

　　市值管理：

　　助央企控股上市公司估值重塑

　　自今年年初國(guó)務(wù)院國(guó)資委表態(tài)“進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核”“全面推開(kāi)上市公司市值管理考核”后，12月17日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)外發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見(jiàn)》，從并購(gòu)重組、市場(chǎng)化改革、信息披露、投資者關(guān)系管理、投資者回報(bào)、股票回購(gòu)增持等六方面改進(jìn)和加強(qiáng)控股上市公司市值管理工作。

　　陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所合伙人、國(guó)企混改中心負(fù)責(zé)人朱昌明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)務(wù)院國(guó)資委把市值管理成效納入對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的考核，極大激發(fā)了國(guó)資央企開(kāi)展市值管理、提高上市公司質(zhì)量的積極性和主動(dòng)性，也使得央企控股上市公司的市值管理從可做、可不做，變成了必須做且要做好的重要工作。

　　從效果來(lái)看，今年央企控股上市公司在市值管理方面，明顯“動(dòng)”了起來(lái)。比如，央企控股上市公司加大并購(gòu)重組力度，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；頻頻拿出“真金白銀”進(jìn)行股份回購(gòu)，提振市場(chǎng)信心。此外，央企控股上市公司加大了分紅力度，尤其是中期現(xiàn)金分紅。

　　中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)特約高級(jí)研究員劉興國(guó)告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“市值雖然不影響企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，卻能表達(dá)投資者對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效和經(jīng)營(yíng)能力的認(rèn)可程度。從央企控股上市公司角度來(lái)看，其市值管理的核心，一方面在于做實(shí)上市公司的內(nèi)在價(jià)值，即增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高每股平均收益；另一方面，則要改善對(duì)于過(guò)往的估值認(rèn)知。這就需要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變投資者對(duì)央企控股上市公司可持續(xù)發(fā)展能力和實(shí)際投資回報(bào)水平的認(rèn)知�！�

　　劉興國(guó)認(rèn)為，未來(lái)，央企控股上市公司在推進(jìn)市值管理過(guò)程中，一要大力抓好創(chuàng)新發(fā)展，二要做好投資者溝通，三要完善市值管理機(jī)制，動(dòng)態(tài)跟蹤市值表現(xiàn)，及時(shí)采取市值穩(wěn)定舉措，增強(qiáng)投資者長(zhǎng)期持股信心。

　　“總的來(lái)看，今年央企控股上市公司市值管理工作可圈可點(diǎn)，既有‘內(nèi)修’也有‘外練’�！敝觳�明表示，后續(xù)，央企控股上市公司還要繼續(xù)強(qiáng)化價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值合理反映上市公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

　　美元主權(quán)債券：

　　加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程

　　近年來(lái)，中國(guó)與沙特阿拉伯王國(guó)（以下簡(jiǎn)稱“沙特”）等中東國(guó)家的金融聯(lián)系日益深化。今年11月份，中華人民共和國(guó)財(cái)政部代表中央政府在沙特首都利雅得成功簿記發(fā)行了20億美元主權(quán)債券。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，發(fā)行美元主權(quán)債券可以為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展籌集所需的外匯資金，支持國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行海外投資、并購(gòu)，或用于大型跨國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目等。

　　中航基金管理有限公司副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，美元主權(quán)債券的成功發(fā)行，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)具備強(qiáng)大的韌性和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)政府信用得到海外投資者的高度認(rèn)可，有利于穩(wěn)定投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，并可以促進(jìn)中國(guó)和中東地區(qū)國(guó)家的財(cái)政金融交流合作，深化雙邊關(guān)系。

　　鄧海清也表示，發(fā)行美元主權(quán)債券有助于為中資機(jī)構(gòu)提供美元融資定價(jià)基準(zhǔn)，中資企業(yè)在海外融資時(shí)，可以在參考中國(guó)政府發(fā)行的美元主權(quán)債券利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行定價(jià)。

　　成功發(fā)行美元主權(quán)債券也表明中國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)上具有良好的信譽(yù)和融資能力，這種信譽(yù)將間接提升人民幣的國(guó)際信用，也為人民幣國(guó)際化奠定基礎(chǔ)。

　　中國(guó)光大銀行股份有限公司金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，通過(guò)發(fā)行美元主權(quán)債券，中國(guó)可以積累國(guó)際融資的經(jīng)驗(yàn)，為未來(lái)在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行更多的人民幣債券鋪平道路。這也將促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)制度的完善和國(guó)際化水平的提升，為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造更好的環(huán)境。