經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：昨日晚間，央行公布7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元，超出市場預(yù)期。7月末，廣義貨幣（M2）增速也明顯反彈，M2余額177.62萬億元，同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，人民幣信貸超預(yù)期增長，表明銀行放貸能力和意愿增強，同時信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化有利于助力持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需。

　　交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健看來，新增貸款超預(yù)期主因是政策推動，央行加大資金投放為銀行提供流動性支持，同時支持銀行加大對小微、基建等特定領(lǐng)域投放�？傮w看，在政策推動下，融資增速有所回升，對實體經(jīng)濟(jì)支持力度增強。

　　7月社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元 M2增速反彈

　　數(shù)據(jù)顯示，7月份社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元，比上年同期少1242億元。

　　其中，當(dāng)月對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加1.29萬億元，同比多增3709億元；對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少773億元，同比多減560億元。

　　數(shù)據(jù)指出，委托貸款減少950億元，同比多減1113億元；信托貸款減少1192億元，同比多減2424億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少2744億元，同比多減707億元；企業(yè)債券凈融資2237億元，同比少384億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資175億元，同比少361億元。

　　央行表示，2018年7月起，人民銀行完善社會融資規(guī)模統(tǒng)計方法，將“存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支持證券”和“貸款核銷”納入社會融資規(guī)模統(tǒng)計，在“其他融資”項下反映。

　　M2方面，數(shù)據(jù)顯示，7月末，其余額177.62萬億元，同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點，比上年同期低0.4個百分點；狹義貨幣(M1)余額53.66萬億元，同比增長5.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.5個和10.2個百分點。

　　另外，數(shù)據(jù)顯示，7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元。分部門看，住戶部門貸款增加6344億元，其中，短期貸款增加1768億元，中長期貸款增加4576億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加6501億元。

　　專家：金融支持實體經(jīng)濟(jì)力度增強

　　據(jù)中國證券報，業(yè)內(nèi)專家表示，隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)落地，未來社融增速料保持平穩(wěn)。同時，M2增速反彈的趨勢有望持續(xù)。

　　華泰證券首席宏觀研究員李超稱，社融新增在信貸小幅放量基礎(chǔ)上未出現(xiàn)反彈的主因是表內(nèi)信貸調(diào)整彈性和執(zhí)行力度較強，而表外恢復(fù)則需要一定時滯。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬表示，社會融資規(guī)模存量同比增速10.3%，表明仍受委貸、信托等表外融資下降的拖累，隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)落地，表外融資變動趨向平緩，有利于社融增速保持平穩(wěn)。

　　另一引發(fā)廣泛關(guān)注的是M2增速反彈。7月末，M2增速環(huán)比回升0.5個百分點。據(jù)經(jīng)濟(jì)日報，中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，M2增速觸底回升，反映當(dāng)前市場流動性總體充裕，市場利率回落，銀行信貸超預(yù)期增長，存款派生效應(yīng)增強，市場流動性狀況好轉(zhuǎn)。

　　李超認(rèn)為，社會融資規(guī)模增速在信貸小幅放量的基礎(chǔ)上沒有出現(xiàn)反彈的主要原因是，表內(nèi)信貸調(diào)整彈性和執(zhí)行力度較強，而表外融資恢復(fù)則需要一定的時間。

　　溫彬也表示，7月份社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元，表明仍受委托貸款、信托等表外融資下降的拖累。7月20日，《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項的通知》落地，明確了政策細(xì)節(jié)，增強了可操作性，增強了政策的確定性，給了市場一顆“定心丸”。隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)等落地，表外融資變動趨向平緩，將有利于社會融資規(guī)模增速保持平穩(wěn)。