■董希淼

　　1 月14日，非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金100%繳存央行，并撤銷在商業(yè)銀行開立的備付金賬戶。據(jù)了解，支付寶、財(cái)付通、拉卡拉、平安壹錢包等非銀行支付機(jī)構(gòu)均已完成備付金集中繳存、“斷直連”等工作。這對(duì)金融消費(fèi)者、支付機(jī)構(gòu)和支付行業(yè)的意義都非比尋常。

　　央行為何十分重視支付機(jī)構(gòu)客戶備付金的管理呢？備付金為什么一定要在央行進(jìn)行集中存管呢？筆者認(rèn)為，備付金集中存管的系列安排是由備付金自身特點(diǎn)所決定的，這既是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，也是推動(dòng)支付行業(yè)回歸本源的必然要求，更是保障消費(fèi)者權(quán)益的制度安排。

　　為什么最好的方式是

　　央行集中存管

　　客戶備付金是“隨時(shí)準(zhǔn)備支付的資金”，是指支付機(jī)構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)收待付貨幣資金。通俗來說，消費(fèi)者在網(wǎng)上購(gòu)買商品，錢先轉(zhuǎn)到支付機(jī)構(gòu)，待消費(fèi)者確認(rèn)收貨后，錢才會(huì)轉(zhuǎn)到商家手中。這部分沉淀在支付機(jī)構(gòu)的資金就是備付金。另外一部分備付金，實(shí)際上是支付機(jī)構(gòu)日常交易沉淀在交易賬戶中的資金。

　　與一般資金相比，備付金具有幾個(gè)特點(diǎn)：第一，備付金的所有權(quán)歸屬于客戶，并不是支付機(jī)構(gòu)的自有財(cái)產(chǎn)，但資金轉(zhuǎn)移到支付機(jī)構(gòu)后，消費(fèi)者無法管理；第二，支付機(jī)構(gòu)會(huì)以自身的名義將備付金存放至商業(yè)銀行，擁有事實(shí)上的支配權(quán)和使用權(quán)，備付金存在被占用或挪用的風(fēng)險(xiǎn)；第三，備付金不同于客戶本人的銀行存款，不受《存款保險(xiǎn)條例》保護(hù)，消費(fèi)者權(quán)益易受侵犯。就像共享單車的押金，被相關(guān)企業(yè)挪用之后，就很難及時(shí)退回。

　　既然如此，對(duì)備付金進(jìn)行存管是必要的，但為什么非得在央行呢？之前央行曾有規(guī)定，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將備付金的50％存放在備付金存管銀行，只有存管銀行才能辦理跨行收付業(yè)務(wù)。而實(shí)際上，部分支付機(jī)構(gòu)有令不行、違規(guī)操作，存管制度并未得到嚴(yán)格落實(shí)。而一些商業(yè)銀行為了爭(zhēng)奪備付金存款，往往對(duì)支付機(jī)構(gòu)睜一只眼閉一只眼，甚至對(duì)違法違規(guī)行為大開綠燈。在這種情況下，由央行對(duì)備付金進(jìn)行集中存管就成了最佳選擇。

　　從微觀角度來說，備付金本集中上交至央行存管賬戶，并不影響消費(fèi)者日常交易支付行為，反而將杜絕備付金被占用和挪用的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)支付用戶資金安全，促進(jìn)支付市場(chǎng)有序健康運(yùn)行，形成更可靠、安全的金融支付環(huán)境，讓百姓花得舒心、付得安心。

　　從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看備付金

　　多實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管

　　非銀行支付起步較早的美國(guó)、歐盟等國(guó)家和地區(qū)，對(duì)支付機(jī)構(gòu)客戶備付金監(jiān)管有著成熟完善的體系機(jī)制，對(duì)客戶備付金管理實(shí)施審慎的監(jiān)管要求。

　　美國(guó)重點(diǎn)監(jiān)管備付金的交易過程，而非支付機(jī)構(gòu)，即功能監(jiān)管。美國(guó)采取兩級(jí)分類的監(jiān)管體系，在聯(lián)邦層面，法律規(guī)定備付金需要放在商業(yè)銀行的無息賬戶，由美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司以存款延伸保險(xiǎn)的形式進(jìn)行核心監(jiān)管；在州層面，各州擁有高度監(jiān)管自治權(quán)，要求備付金以高度安全的方式持有，要求嚴(yán)格將備付金與自有資金區(qū)分開來。

　　歐盟則重點(diǎn)監(jiān)管的是非銀行支付機(jī)構(gòu)，而非具體的交易行為，即機(jī)構(gòu)監(jiān)管。歐洲央行為監(jiān)管主體，歐盟各國(guó)非銀行支付機(jī)構(gòu)為監(jiān)管對(duì)象。歐央行要求支付機(jī)構(gòu)隔離備付金與自有資金，要求將單獨(dú)備付金存放至專門賬戶。

　　此外，我國(guó)《物權(quán)法》規(guī)定，孳息應(yīng)由原物所有人所有。從法律上講，客戶備付金利息應(yīng)歸屬客戶。因此，集中存管之后，央行不對(duì)支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存款支付利息，這也是國(guó)際上的普遍做法。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分的情況下，此舉不會(huì)導(dǎo)致支付機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)嫁成本，不會(huì)影響消費(fèi)者的福利水平。

　　鑒于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)央行逐步建立起政府部門監(jiān)管、行業(yè)組織自律、商業(yè)銀行監(jiān)督、支付機(jī)構(gòu)自我管理的多方位客戶備付金監(jiān)管體系。在2017年網(wǎng)聯(lián)公司成立之后，央行加快規(guī)范備付金管理工作，逐漸將管理權(quán)收回，直至目前100％實(shí)現(xiàn)集中存管。下一步，央行還應(yīng)對(duì)備付金管理辦法進(jìn)行修訂，對(duì)集中存管之后各方主體的責(zé)權(quán)利進(jìn)行重新界定。

　　備付金集中存管循序漸進(jìn)

　　且符合預(yù)期

　　近兩年，央行更是加大備付金管理力度。2017年1月，央行發(fā)布文件，要求自2017年4月17日起，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)將備付金按照比例交至央行專用存款賬戶，首次交存的平均比例為20%，不計(jì)付利息；2017年末，要求支付機(jī)構(gòu)從2018年起將交存比例提高至50%左右。2018年6月再次發(fā)出通知，要求支付機(jī)構(gòu)自2018年7月9日起，按月逐步提高支付機(jī)構(gòu)備付金交存比例，并于2019年1月14日實(shí)現(xiàn)100%交存。

　　從上述系列舉措可發(fā)現(xiàn)，央行對(duì)備付金存管要求的調(diào)整循序漸進(jìn)，充分考慮支付機(jī)構(gòu)的承受能力與流動(dòng)性等因素。同時(shí)，央行就有關(guān)安排與市場(chǎng)進(jìn)行了充分溝通，相關(guān)政策實(shí)施的時(shí)間表并沒有超出市場(chǎng)預(yù)期，給支付機(jī)構(gòu)留出了充分的適應(yīng)和調(diào)整時(shí)間。2016年國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案的通知》，明確提出關(guān)于規(guī)范非銀行支付的管理要求。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)突顯和整治，市場(chǎng)對(duì)備付金集中存管的政策早有判斷，并為此做好了相應(yīng)的準(zhǔn)備，實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)過渡。

　　備付金集中存管

　　重在防控金融風(fēng)險(xiǎn)

　　從宏觀角度來說，央行管理備付金有利于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。近年來，對(duì)備付金監(jiān)管不嚴(yán)，致使部分支付機(jī)構(gòu)挪用或占用客戶備付金。例如，2014年上海暢購(gòu)公司挪用備付金造成資金風(fēng)險(xiǎn)缺口7.8億元，涉及持卡人5萬人。甚至還有部分支付機(jī)構(gòu)利用這部分資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，導(dǎo)致資金鏈斷裂，嚴(yán)重?fù)p害金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

　　同時(shí)，部分支付機(jī)構(gòu)借助在商業(yè)銀行開設(shè)的備付金賬戶，突破業(yè)務(wù)范圍，違規(guī)進(jìn)行跨行清算，破壞金融正常秩序。部分支付機(jī)構(gòu)野蠻生長(zhǎng)更是加大金融風(fēng)險(xiǎn)跨系統(tǒng)傳導(dǎo)的隱患，有甚者為國(guó)內(nèi)外洗錢、恐怖融資等活動(dòng)提供了通道。所以，對(duì)存?zhèn)涓督鸺�中存管和�?shí)施“斷直連”等工作，便于央行掌握資金流向，堵住市場(chǎng)漏洞，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融安全和國(guó)家安全。

　　而且，備付金集中存管對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性并沒有產(chǎn)生顯著影響。一是從交付時(shí)間點(diǎn)來看，央行相關(guān)部門規(guī)定備付金于每月第二個(gè)星期一上交，月初的資金流動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，集中交存對(duì)資金流動(dòng)性干擾較小。二是從央行操作角度來看，備付金雖然上繳央行，但是其本身的流動(dòng)性依然存在。備付金交存由商業(yè)銀行改為央行，雖然交存對(duì)象發(fā)生變化，但是在支付結(jié)算過程中，并不影響備付金的日常使用，備付金為交易提供流動(dòng)性的功能不受影響。三是從流動(dòng)性本身來看，備付金的集中交存是逐步進(jìn)行的。雖然可能對(duì)商業(yè)銀行通過貸款等方式實(shí)現(xiàn)貨幣創(chuàng)造作用有所減弱，但基本不構(gòu)成對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性的影響。

　　備付金集中存管

　　推動(dòng)支付機(jī)構(gòu)回歸主業(yè)

　　從行業(yè)角度來說，備付金集中存管的舉措有利于支付機(jī)構(gòu)正本清源，推動(dòng)支付機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)支付行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

　　一是推動(dòng)支付機(jī)構(gòu)回歸支付業(yè)務(wù)主業(yè)。部分支付機(jī)構(gòu)依靠備付金“吃利差”的盈利模式，偏離支付服務(wù)主業(yè)，導(dǎo)致創(chuàng)新支付產(chǎn)品和場(chǎng)景的動(dòng)力不強(qiáng)，也違背央行許可其開展業(yè)務(wù)的初衷。央行通過上述措施，引導(dǎo)支付機(jī)構(gòu)回歸小額、快捷、便民小微支付服務(wù)，通過“支付＋”優(yōu)化支付生態(tài)，更好地服務(wù)用戶。

　　二是進(jìn)一步擺正支付機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行的關(guān)系。集中存管之后，少了備付金這塊“誘餌”，有助于實(shí)現(xiàn)非銀行機(jī)構(gòu)與銀行業(yè)的良性互動(dòng)，而非基于備付金的非正常利益聯(lián)結(jié)。支付機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、清算機(jī)構(gòu)以及外包服務(wù)商等應(yīng)正確看待，各司其職，讓支付回歸支付，清算回歸清算，服務(wù)回歸服務(wù)。

　　三是規(guī)范和提升支付機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理。此前一個(gè)普遍的現(xiàn)象是，支付機(jī)構(gòu)在多家銀行分別開立多個(gè)賬戶存放備付金，甚至有一家機(jī)構(gòu)開立的備付金賬戶多達(dá)70個(gè)。大量的備付金分散存放，不利于統(tǒng)籌管理和日常使用。集中存管有利于支付機(jī)構(gòu)完善流動(dòng)性管理，提升業(yè)務(wù)水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　總之，支付結(jié)算是我國(guó)金融體系運(yùn)行的基礎(chǔ)，支付結(jié)算健康發(fā)展關(guān)乎我國(guó)金融穩(wěn)定，支付安全關(guān)乎金融安全。備付金集中存管有助于保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，有助于支付行業(yè)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，有助于金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解，進(jìn)而更好地維護(hù)我國(guó)金融穩(wěn)定和金融安全，推動(dòng)金融更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，滿足人們對(duì)美好生活的需要。

　　（作者系中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(zhǎng)）