“我已經(jīng)徹底跌傻了�！眲⑤x向時代周報記者哀嘆道。

　　作為一名幣圈的資深玩家，劉輝感受到了趨勢的力量。短短半年時間內，他所投資的以太幣從年內最高的1422美元（約合9800元），一路下跌到最低的166美元（約合1100元）。在以太幣跌至約3200元和1800元時，雖然拋掉了一部分減輕了損失，但依然損失慘重。

　　不僅僅是以太幣，進入9月，以比特幣為代表的主流加密貨幣普遍跌去了超過70%，而一些以割韭菜為目標的“空氣幣”貶值速度更是驚人，跌幅達九成以上的比比皆是。

　　據(jù)Coinmarketcap數(shù)據(jù)，與今年2月份的高點相比，半年以來，數(shù)字貨幣資產(chǎn)已蒸發(fā)6300多億美元。1月8日，數(shù)字貨幣總市值達到8300多億美元，如今已快跌破2000億美元，市值蒸發(fā)76%。

　　新的ICO（數(shù)字貨幣首次公開募資）發(fā)幣項目越來越少，交易者的投資意愿跌至冰點，有的一線交易所日活不到1萬�！斑@就是個寒冬�！� 劉輝說道。

　　離場和堅守

　　2013年，劉輝還混跡在北京中關村的車庫咖啡，和朋友發(fā)起成立了一個開放實驗室，每周六下午邀請一些極客過來做項目分享�！昂芸炀蜎]什么可講的了，然后邀請了李笑來，讓他講比特幣�！眲⑤x說，那時候比特幣還沒有火，李笑來也不是幣圈大佬，就是一個很普通的人，“瘦瘦的，但很有激情，特別自信”。

　　“當時北京所有幣圈的人都聚在車庫咖啡，我也是在這認識李笑來的�！眲⑤x回憶。后來，他的創(chuàng)業(yè)項目以太修，曾先后獲得李笑來兩輪投資，“都是千萬級別的”。

　　2013年的夏天，比特幣的風刮過中關村的創(chuàng)業(yè)大街。劉輝也以800元每枚的價格，買了幾十枚比特幣，當年就跌到了300元。當比特幣價格漲到1000元左右的時候，他立馬賣掉了。如今回想起來，他覺得自己當時對比特幣沒有信心。

　　從2017年初開始，比特幣價格呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，最高的時候達到2萬美元。劉輝分別在3萬元、5萬元、7萬元的價格出手，一直持有到今年比特幣價格高達12萬元時，他也沒有賣掉。

　　“代幣有價值，但波動很大，又好像沒有實際用途�！眲⑤x覺得自己是因為理解了其價值空間而對加密貨幣產(chǎn)生了感情和信心，“我們相信幣價會一直漲�！彼�坦承，這兩年很多不信幣的人反而賺到了大錢，他們覺得幣價漲得差不多了，就拋掉離場。

　　雪崩時沒有一片雪花是無辜的。一位長期研究區(qū)塊鏈技術的業(yè)內人士提醒道：“也要注意害蟲本身沒有死，而是在冬眠。”他告訴時代周報記者，那些以圈錢為目的的炒幣行為，已經(jīng)消耗了大量的資金和行業(yè)信用，是此次暴跌的一個主要因素。

　　在劉輝看來，幣圈的此輪下跌，更多源自社會的恐慌情緒。當幣值達到一個新的高度，人們覺得高得離譜而偏離價值，就會拋售，對市場產(chǎn)生壓力。而作為幣圈底層技術的區(qū)塊鏈，一直在摸索中前進，有時會出現(xiàn)問題，會導致幣圈下跌，有時會出現(xiàn)利好，幣圈隨之上漲。劉輝認為，寒冬正加速著炒幣者的離場，那些對行業(yè)真正熱愛的人，有信仰的人會堅持下來。

　　強監(jiān)管

　　監(jiān)管也被認為是幣市進入下跌趨勢的重要原因。

　　一直以來，幣圈都被質疑披著區(qū)塊鏈的外衣，發(fā)行山寨幣、傳銷幣，搞非法集資，存在大量的泡沫�；饚糯髮W校長、工信部信息中心工業(yè)經(jīng)濟研究所原所長于佳寧向時代周報記者表示，當前區(qū)塊鏈技術尚未成熟，市場的期望值相對過高，就會在一定程度上催生泡沫。

　　“區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)真正的爆發(fā)期尚未到來，之前可以理解為泡沫期，而目前處于擠水分、擠泡沫的階段�！庇诩褜幷J為，如今國家監(jiān)管進場，就是要避免泡沫進一步擴大，遏制和降低區(qū)塊鏈行業(yè)和幣圈的整體風險。

　　國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術專家委員會發(fā)布的《2017上半年國內ICO發(fā)展情況報告》顯示，僅2017年上半年，通過ICO獲得的融資金額已經(jīng)超過了傳統(tǒng)VC的投資，ICO累計融資規(guī)模達26.16億元，累計參加人次達10.5萬。

　　2017年9月4日，央行、中央網(wǎng)信辦、工信部等七部門也發(fā)布了《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》。公告指出，比特幣、以太幣等虛擬貨幣，本質上是一種未經(jīng)批準非法公開融資的行為，要求即日起停止各類代幣發(fā)行融資活動，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個人應當作出清退等安排。

　　對幣圈的強監(jiān)管也由此展開。同年10月31日，國內三大比特幣交易所均發(fā)布公告，宣布停止人民幣和比特幣交易，中國境內比特幣交易所全面謝幕。

　　“那時候沒事可干，每周組織一次聚會，每天打8個小時的《王者榮耀》�！眲⑤x說，在ICO最火的時候，國家出臺的監(jiān)管政策禁止ICO，然后交易所也停了，令整個幣圈備受打擊。

　　監(jiān)管的高壓態(tài)勢并沒有停止。今年8月21日，騰訊封停了一批涉嫌發(fā)布ICO和虛擬貨幣交易炒作信息的區(qū)塊鏈自媒體，包括深鏈財經(jīng)、金色財經(jīng)、火幣資訊、幣世界快訊服務、每日幣讀等。

　　8月24日，銀保監(jiān)會、中央網(wǎng)信辦等五部門聯(lián)合下發(fā)《關于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義進行非法集資的風險提示》，對幣圈再度進行強監(jiān)管。

　　希望

　　加密貨幣是當前區(qū)塊鏈技術應用范圍最廣的項目，其幣價的走勢被認為是區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展的“溫度計”。9月8日，以太幣之父、24歲的Vitalik Buterin在香港舉行的以太坊及區(qū)塊鏈大會上表示，區(qū)塊鏈行業(yè)爆發(fā)式增長的日子很可能已經(jīng)過去了。

　　“區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)企業(yè)還是保持高度活躍，基礎的技術在快速推進�！庇诩褜巹t告訴時代周報記者，“目前幣圈下跌，并沒有對區(qū)塊鏈行業(yè)產(chǎn)生多大影響。因為幣圈是從資本切入的，它本身離錢太近了，所以出現(xiàn)了一些問題，如非法集資。但是區(qū)塊鏈行業(yè)是以技術為切入點，服務的是產(chǎn)業(yè)發(fā)展�！�

　　不久前，知名研究機構Gartener發(fā)布技術成熟度曲線報告，稱區(qū)塊鏈技術正處于“幻滅的低谷期”，至少需要十年時間才能達到“生產(chǎn)力級別”。

　　于佳寧則認為，區(qū)塊鏈技術是爆發(fā)式創(chuàng)新，其廣泛應用看似遙遠，但可能突然就來了。他表示：“我覺得技術創(chuàng)新有可能在兩三年之內完成，到2020年或2021年，就應該可以廣泛落地了�！�

　　“目前區(qū)塊鏈的技術還在孩提階段，但是大家都希望這個小孩能夠出去掙錢�！眲⑤x認為，區(qū)塊鏈技術的開發(fā)速度趕不上人們對幣價上漲的預期，是幣價波動的一個原因，而以后波動的速度會越來越快�！熬拖裥奶�一樣，波動就是生命力的表現(xiàn)，說明這個行業(yè)在不停地探索，不停地前進著�！�

　　政府層面，一方面加強對ICO的監(jiān)管；另一方面則從相關領域研究、標準化制定以及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展等方面鼓勵區(qū)塊鏈的發(fā)展。時代周報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，過去3年間，國家相關部委共出臺6項政策文件鼓勵區(qū)塊鏈的發(fā)展。其中2017年8月，國務院發(fā)布《關于進一步擴大和升級信息消費持續(xù)釋放內需潛力的指導意見》，提出開展基于區(qū)塊鏈、人工智能等新技術的試點應用。各省市區(qū)也紛紛推出區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)扶持政策。

　　“推動區(qū)塊鏈的發(fā)展已經(jīng)成為一種社會共識，大家都看到了區(qū)塊鏈不單單是一項金融創(chuàng)新，只能用來發(fā)幣炒幣，它是能真正去服務產(chǎn)業(yè)的一個優(yōu)秀技術�！庇诩褜幷{研走訪發(fā)現(xiàn)，如今在應用場景方面，區(qū)塊鏈正在不斷延伸和擴展，在商品溯源、供應鏈金融和數(shù)字身份等方面，已經(jīng)全面開花，而且實際上已經(jīng)形成一定的業(yè)務規(guī)模。

　　于佳寧觀察發(fā)現(xiàn)，目前國內發(fā)行80%的區(qū)塊鏈項目都存在代碼抄襲的現(xiàn)象，在區(qū)塊鏈底層技術的創(chuàng)新方面，投入是不夠的，并沒有把創(chuàng)新資源投入到真正的技術研發(fā)中，反而是去喧囂地炒概念。他建議：“區(qū)塊鏈涉及密碼學、分布式網(wǎng)絡等領域，需要加大各個學科之間的融合創(chuàng)新，進一步加強產(chǎn)學研的結合�！�

　　跳出幣圈看區(qū)塊鏈，劉輝覺得：“以后區(qū)塊鏈究竟能給我們生活帶來什么改變？我也說不好，但我覺得肯定是巨大的。”