上期回顧：樓市新政落地超預(yù)期拖累行情 RQFII擴(kuò)容市場存

2月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期基金對(duì)A股后市存分歧

摘要：3月9日國家統(tǒng)計(jì)局公布了2月份CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)），CPI同比上漲3.2%，已創(chuàng)出近10個(gè)月來的新高。之前普遍預(yù)期2月CPI同比在3.0%左右，目前公布的數(shù)據(jù)嚴(yán)重打擊市場人氣。更重要的是，如果通脹真的起來，將形成對(duì)股市運(yùn)行的沉重壓力。持樂觀態(tài)度的基金經(jīng)理認(rèn)為，通脹數(shù)據(jù)的確有點(diǎn)超預(yù)期，但目前的PPI還是負(fù)的，通脹就不足以形成很大威脅，只有到6月份以后，才用去擔(dān)心通脹的問題。

小編點(diǎn)評(píng)：由于2月份是春節(jié)，不僅增添了歡樂祥和的氣氛，連食品價(jià)格也出現(xiàn)較大幅度的上漲，且2月25日國內(nèi)成品油價(jià)年內(nèi)首次上調(diào)。受雙重因素推動(dòng)CPI正進(jìn)入新一輪上升周期的初期階段。隨著春節(jié)影響消失，氣溫逐漸升高，天氣好轉(zhuǎn)，有利于蔬菜等鮮活農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和運(yùn)輸，3月份CPI同比漲幅可能會(huì)回落。

上海證監(jiān)局公示五外資行申報(bào)基金代銷資格

摘要：3月11日，上海證監(jiān)局公示了包括渣打、大華、花旗、東亞和恒生銀行等5家外資行中國有限公司基金代銷業(yè)務(wù)資格核準(zhǔn)受理及審核進(jìn)度情況公示。至此，外資行申請(qǐng)基金銷售牌照一事漸行漸近。外資行加入將有助于基金公司產(chǎn)品向高端客戶的滲透。

小編點(diǎn)評(píng)：由于中資行幾乎壟斷了基金銷售渠道，基金公司想要成功募集一只基金就必須依賴中資銀行的渠道。而由于傭金等問題，基金公司和中資銀行之間的矛盾也開始顯現(xiàn)。一旦增加外資行這一渠道，相信很多基金公司會(huì)把外資行作為一項(xiàng)重要的選擇。有助推動(dòng)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)帶給客戶更多的選擇。

社保基金去年底加倉青睞大消費(fèi)概念股

摘要：隨著年報(bào)披露逐漸進(jìn)入高峰期，社�；�金的投資動(dòng)向也逐漸浮出水面，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。滬深兩市上市公司披露的2012年報(bào)中，社保基金現(xiàn)身50家公司的前十大流通股股東名單。從行業(yè)來看，大消費(fèi)概念股票成為了社�；�金所青睞的對(duì)象，有23只個(gè)股獲得了社保基金的增持。

小編點(diǎn)評(píng)：從全球范圍看，社會(huì)保障基金投資范圍都以債券和股票為主，而我國社會(huì)保障基金無論從投資業(yè)績、企業(yè)年金業(yè)績都說明了擴(kuò)大投資范圍的必要性。應(yīng)盡快調(diào)整社會(huì)保障基金投資范圍，增加投資固定收益類產(chǎn)品、股票和直接股權(quán)投資等金融工具的比重，才能更加完善社會(huì)保障基金管理體制。

避險(xiǎn)意識(shí)升溫基金調(diào)倉換股忙

摘要：市場上制約A股反彈前景的因素較為復(fù)雜，基金較為憂慮的風(fēng)險(xiǎn)主要有IPO重啟、 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱、流動(dòng)性收緊等，而美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與美元升值，也將對(duì)新興市場造成重大打擊，多數(shù)基金經(jīng)理投資情緒也由樂觀轉(zhuǎn)向了謹(jǐn)慎。喜好偏成長風(fēng)格的基金經(jīng)理近期就調(diào)整了持倉，減持了中小股票 ，增持了低估值的藍(lán)籌股。

小編點(diǎn)評(píng)：對(duì)于近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，部分基金經(jīng)理認(rèn)為需要看3月份的數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)經(jīng)濟(jì)是否出現(xiàn)拐點(diǎn)。但是考慮到房地產(chǎn)投資和銷售數(shù)據(jù)環(huán)比趨勢(shì)良好，與之相關(guān)的建筑建材行業(yè)可考慮標(biāo)配。加上投資情緒高漲，反而可能形成推波助瀾的作用。

證監(jiān)會(huì)：QDII業(yè)務(wù)資格財(cái)務(wù)指標(biāo)門檻擬降低

摘要：證監(jiān)會(huì)14日就《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》(簡稱《試行辦法》)及配套規(guī)則修訂草案向社會(huì)征求意見。修訂草案適當(dāng)降低了QDII業(yè)務(wù)資格的財(cái)務(wù)指標(biāo)門檻，取消了基金管理公司凈資產(chǎn)不少于2億元、證券公司凈資本不低于8億元等規(guī)定。修訂草案豁免基金管理公司境外子公司擔(dān)任QDII業(yè)務(wù)的境外投資顧問的條件，同時(shí)調(diào)整QDII產(chǎn)品投資金融衍生品的市場范圍。

小編點(diǎn)評(píng)：修改《試行辦法》及配套規(guī)則是為進(jìn)一步推動(dòng)QDII業(yè)務(wù)發(fā)展，一方面是進(jìn)一步推動(dòng)市場化改革，為基金管理公司和證券公司開展QDII業(yè)務(wù)創(chuàng)造相對(duì)寬松和公平的監(jiān)管環(huán)境，另一方面是根據(jù)實(shí)踐情況，進(jìn)一步完善有關(guān)規(guī)則。